9月10日-16日当周，贸易局势进展仍需关注。另外，英国央行、欧洲央行将公布利率决定，美联储将发布经济状况褐皮书，中国将举行8月国民经济运行情况新闻发布会。中国贸易数据以及中国、德国、法国和美国的通胀数据也将出炉。全球金融市场仍将充满喧嚣。周一(9月10日)关键词：中国通胀数据、英国GDP、博斯蒂克中国8月CPI预计略有上升，高温及部分地区洪灾抬升蔬菜价格，食品价格料拉动CPI扩大同比涨幅，至于热点城市房租大涨对居住价格变动的影响可能未必会很大。工业品价格方面，钢铁、煤炭、化工等商品受环保限产影响价格或进一步上涨，但受高基数影响，同比增速预计从7月份的4.6%降至4%。因此中国8月份通胀数据利空澳元等商品货币的可能性较大，对汇市的短线影响力在10个左右。英国制造业8月表现为逾两年来最差，当月出口订单也罕见地下降，预警全球经济下滑，以及脱欧临近，正在打击该国制造业。虽然英、欧双方的最新表态显示，英国硬脱欧概率下降，但远没有到让人高枕无忧的阶段，因此英国8月份GDP、工业等数据的表现对英镑汇市影响力依然可能较大，短线或撬动行情30个点左右。博斯蒂克在8月份的时候曾表示，今年只会再升息一次。但是在8月份非农表现靓丽，尤其是薪资年率创逾9年新高的情况，他改口的可能性较大，黄金短线可能面临压力。周二(9月11日)关键词：英国失业率、美国JOLTs职位空缺、EIA月报英国招聘与就业联合会(REC)9月7日表示，英国雇主8月聘雇长期固定员工的速度创五个月来最快，但在面对英国脱欧的不确定性下，该组织怀疑这种景况能维持多久。英国第二季失业率降至逾43年来的最低水平，且临时岗位的员工减少，但薪资同比涨幅放缓至九个月来最低。因此若新一期的薪资数据无法实现抬头，失业率表现对汇市的影响力就会打折扣。美国劳动力市场接近充分就业，合格劳动力短缺的情况长时间存在。7月新增就业岗位15.7万个，低于6月时增加的24.8万个。预计7月份招聘活动放缓，JOLTs职位空缺数会减少。周三(9月12日)关键词：美国PPI、EIA周报、OPEC月报、褐皮书美国7月PPI稳健增长，就业市场强劲和通胀上升，可能使美国联邦储备委员会(美联储/FED)处于9月实行今年第三次升息的轨道上。但美国向进口钢铝加征关税，招致贸易伙伴的报复行动。美国还向中国商品加征关税，中国方面则以同等规模的行动加以回击。制造业者越来越多地抱怨钢铝价格上涨推升生产成本，同时也扰乱了供应链。美国原油库存近来下滑，但成品油库存上升抵消了前者对油价的利多效应。本周多家业内机构还将公布月报，如果需求端前景没有明显改观，短期内油价仍有可能进一步走低。美联储7月褐皮书长达32页，其中有31处使用了“关税(tariff)”一次。几乎所有美联储地区都在各自的报告中提到了关税。而特朗普总统对华贸易战不断加码，成为美联储政策从紧的最大干扰。因此美联储若在9月份的褐皮书中提升对关税问题的忧虑，美指短线涨势可能受到抑制，黄金或止跌。周四(9月13日)关键词：澳洲失业率、IEA月报、英国央行、欧洲央行、美国CPI英国8月初升息后，9月份几乎铁定维持按兵不动。而且此次决议无发布会和通胀报告，政策声明将成为最大看点。英国央行周五(9月7日)公布的一项调查显示，继8月初央行决定升息之后，预期未来12个月升息的英国民众比例在8月份上升。表明英国民众对脱欧可能对经济造成的负面影响忧虑在减轻。而近期英、欧官方的表态也表明，英国硬脱欧风险在减小。因此若英国央行能重申上述乐观预期，英镑短线或有望再现本周的飙升百点的大行情。相比之下，欧洲央行上一次的声明、以及行长德拉基的发布会缺乏亮点。而近期又有多位欧银高层官员发表讲话，对宽松政策发表了负面看法。因此9月份的决议将成为投资者关注焦点。欧洲央行管委诺沃特尼表示，欧洲央行(ECB)对于货币政策正常化应该采取更加坚定的立场，并将重点放在使存款利率摆脱负值区域。他也是欧洲央行(ECB)管理委员会委员。德国央行行长魏德曼此前表示，欧元区通胀率现已符合欧洲央行目标，欧洲央行应撤回刺激计划，并警告延后政策正常化的危险。欧洲央行(ECB)首席经济学家普雷特周二表示，在多年的经济扩张之后，必须“密切监测”与欧洲央行超宽松货币政策相关的风险。因此，欧银若能透露出进一步缩减购债规模、或者在2019年夏天或夏天之前可能加息的信号，欧元可能重新走强。由于美国8月份薪资数据创逾9年新高，与之直接相关的通胀数据水涨船高的可能性很大，这将进一步利好美元利空黄金。周五(9月14日)关键词：中国固投、中国工业、中国消费、卡尼、美国零售当天中国数据大礼包将出炉，统计局还将就8月经济情况召开发布会。近期的数据表现，让市场对中国经济表现出较高的关切。因此预计相关商品货币短线会有大的扰动。之前有报道称，英国央行行长卡尼准备好在2019年6月届满后继续留任，但英国财政部予以否认。若卡尼当天能就此释放出新的信号，英镑短线或更上一层楼。毕竟，央行政策的连贯性也是对经济平稳运行的保障。美国8月份依然处于夏季出游季，因此零售数据不出意外会有上佳表现，但毕竟具有典型的季节性特征，而且其中能源和食品消费会上升，因此核心消费前景如何才是影响市场的关键。

一项针对经济学家的调查显示，欧元区经济增长2017年后将出现放缓，今明两年将迎来稳步温和的增长。该调查显示，多数经济学家预计，美国带头挑起的贸易战将遏制欧元区的经济增长。特朗普引发的贸易争端冲击欧元区经济2017年，欧元区经济以2007-2008年金融危机以来最快速度增长，但在2018年初失去增长动能。在通胀略有放缓，偏离目标的情况下，欧元区2019年的经济增长前景依然不温不火。这项调查是在8月13-21日进行的，共采访了90位经济学家。该调查显示，欧洲央行花费2.6万亿欧元购买债券以提振价格压力后，将在12月份结束债券购买计划。欧元区经济前景面临的主要风险仍是中美针锋相对的贸易关税，以及未来可能出现更多威胁。荷兰国际集团的高级欧元区经济学家克莱恩(BertColijn)表示：“目前看来，虽然美国总统特朗普(DonaldTrump)和欧盟首席执行长容克(Jean-ClaudeJuncker)在一定程度上消除了美国和欧洲之间的隔阂，但不能低估今年下半年再度爆发贸易战的风险，可能会产生更大的冲击。问题是冲击的具体程度如何。这个很难说，但我们已经在一定程度上降低了几个月前的预测。”在接受采访的53位经济学家中，高达33位经济学家，即近三分之二受访的经济学家表示，特朗普引发的贸易争端对他们的欧元区增长预测产生了破坏性冲击。尽管剩下的20名经济学家表示，他们没有受到冲击，但没有经济学家预期他们会从中受益。除了全球贸易战的威胁，英国在2019年3月退出欧盟的可能性，以及其他政治动荡也被视为欧元区经济面临的风险。对于2019年初欧元区经济增长的预估中值，经济学家从7月份调查的基础上进行了下调。他们预计今明两年欧元区每个季度的环比经济增长率为0.4%-0.5%。预测的经济增速范围为0.3%-0.6%。欧元区经济在2017年增长2.7%后，2018年预计将增长2.1%，2019年将进一步放缓至1.8%。法国巴黎银行的经济学家指出：“最大的问题是，这种放缓是否可以被视为‘正常’。或者，就欧洲在经济周期中的地位而言，这是否是一种过早的低迷。当然，答案因不同国家而有所不同。受经济危机打击最严重的国家最不可能遭遇供应限制。相反，已经处于周期成熟阶段的经济体更容易进入经济增长放缓阶段。”欧元区经济未来一年陷入衰退的可能性升高当被问及未来12个月欧元区陷入经济衰退的可能性时，中位预估已经从上月的10%升至15%。尽管如此，市场普遍预期欧洲央行2019年将提高借贷成本。在此之前，欧洲央行将利率维持在超低水平达十年之久，而通胀率则远低于2%的目标上限。受能源价格上涨的推动，欧元区6月通胀率触及2%，预计未来两年平均为1.7%，略高于7月的1.6%。调查显示，欧洲央行将在2019年第三季度将存款利率上调15个基点至-0.25%，2019年第四季度将再融资利率从0%上调至0.25%。

道明证券(TDSecurities)的数据显示，随着美元反弹见顶，加上创纪录高位的看空头寸解除，今年晚些时候金价将迎来“相当大的提振”。策略师称金价年底有望反弹道明证券的大宗商品策略师米勒克(BartMelek)、麦凯(RyanMcKay)和加利(DanielGhali)在8月20日公布的一份报告中称，一旦美元走强的趋势消失，市场关注的焦点将回到美国债券收益率曲线的平坦程度上来。这三位策略师在报告中指出：“我们仍预计，黄金将在今年晚些时候及进入2019年出现反弹。随着美元走强放缓，市场的焦点将回到债券收益率曲线的平坦程度上面来。投机者将有创纪录高位的看空头寸可供平仓，这将大大提振黄金的价格。”道明证券补充称，金价的大幅反弹也将受到美联储明年结束紧缩周期的支撑。这些策略师解释称：“对土耳其危机蔓延的担忧可能被夸大了，而进入2019年后美联储的加息周期将接近尾声。与此同时，其它央行也开始解除宽松政策。从长期来看，这些政策都应该利空美元。”金价短期仍面临压力但该报告补充称，短期内，投资者应预期与美元相关的压力将继续打压金价，同时不会将金价压得太低。美元再度走强，黄金脱离关键支撑位。作为回应，投机者继续打压贵金属价格，黄金、白银和铂金均进入净空头。但是，美元的涨势似乎有些过头。推动美元反弹的最新动能是土耳其经济的不确定性。土耳其的疲软蔓延到新兴市场和欧洲货币，同时对美元有利。此外，根据商品期货交易委员会(CFTC)的最新贸易数据，看跌的投机性投资者继续持有创纪录的空头头寸。商品期货交易委员会(CFTC)截止8月14日当周的报告显示，基金经理的投机性空头头寸增加了1.6162万口，至18.8127万口。策略师称，在贵金属方面，美元走强就足以看到投机者继续加大看空头寸，黄金，白银和铂金创纪录的空头头寸随着时间越来越多，而所有这三种贵金属2001年来首次同时出现净空头的情况。这些策略师还表示：“黄金通常与美国收益率曲线的斜率呈强劲的负相关关系，在市场动荡时期表现得像一个避风港。但这些关系最近已经破裂，汇率变动压倒了这些关系。”

8月19日，伊朗向OPEC表示，任何成员国都不应被允许接管另一个成员国的石油出口份额。在美国恢复制裁的情况下，伊朗表达对沙特提供更多石油产量的担忧。伊朗反对石油出口被其他OPEC成员国接管在与OPEC秘书长巴尔金多(MohammadBarkindo)举行的一次会议上，一名伊朗高级外交官敦促他将OPEC排除在政治之外。伊朗石油部通讯社SHANA援引维也纳国际组织的常驻使节KazemGharibabadi的话称，在任何情况下，没有一个国家可以接管其他成员国的石油产量和出口份额，而OPEC部长级会议还未允许此种行为。今年5月，美国总统特朗普退出了伊朗核协议，并宣布对身为OPEC成员国的伊朗实施制裁。美国正敦促盟国将伊朗石油进口量削减至零，并将在11月对伊朗石油销售实施新一轮制裁。特朗普呼吁OPEC增产以降低油价。美国的盟友沙特和俄罗斯的能源部长5月表示，他们准备放松减产，以缓解消费者对石油供应的担忧。Gharibabadi表示：“伊朗认为，OPEC应该在目前阶段大力支持其成员国，停止那些试图将OPEC政治化国家的阴谋。”该地区的竞争对手沙特和伊朗卷入了代理人战争，包括在也门和叙利亚的战争。伊朗和包括英国、法国、德国、俄罗斯和中国在内的其他核协议签署国一直在努力寻找一种方法，在美国的压力下挽救伊朗核协议。伊朗已经为欧洲大国设定了一系列条件，如果他们希望伊朗留在核协议中，包括欧洲银行采取措施保护与伊朗的贸易，并保证伊朗的石油销售。欧盟的计划8月19日，伊朗副总统表示，尽管美国对伊朗实施了新的制裁，伊朗政府仍在寻求出售石油和转移收入的解决方案。今年8月，美国对伊朗收购美元以及伊朗的黄金和贵金属贸易实施制裁。美国政府将于11月4日重新对伊朗的石油出口和银行业实施制裁。伊朗国家通讯社(IRNA)援引EshaqJahangiri的话称：“我们希望欧洲国家能够兑现承诺，但即便他们不能兑现承诺，我们也在寻求出售自己石油并转移其收入的解决方案。”伊朗外长扎里夫（MohammadJavadZarif)在类似讲话中赞扬了欧洲签约国为挽救核协议所做的努力，特别是欧盟旨在减轻美国制裁对欧洲企业影响的所谓“阻止法”。不过，扎里夫也指出：“这些措施还不够。到目前为止，欧洲人表达了他们的立场，但没有提出行动计划。我们相信欧洲还没有准备好付出代价。”扎里夫8月19日还在推特上指出，美国国务院成立了一个新的伊朗“行动小组”，以协调特朗普针对伊朗的施压运动，目的是推翻伊朗，但美国的这一行动将遭遇失败。

美联储官员8月份休假期间，全球金融市场变得更加糟糕，但债券交易员押注，这不足以阻止美联储继续收紧货币政策。土耳其引发的动荡已蔓延至新兴市场，席卷了从阿根廷到南非的许多国家，加剧了人们对危机进一步蔓延的担忧。从发展中国家的股票、到铜价、再到欧洲的银行，熊市氛围现在比比皆是。然而，美国短期利率仍顽固地接近危机后的高点。债券收益率曲线也已回落至周期低点，美国国债期货投机者持有空头头寸创纪录。本周，美国堪萨斯城联储将举行杰克逊霍尔全球央行年会，可能为这种信心是否有必要的问题提供线索，而美联储8月1日政策会议的会议纪要也显得很重要。最近几年，国际范围的不确定性已足以使官员们暂停紧缩行动。但是，随着通胀率依然高于美联储2%的目标，美国与全球下降趋势脱钩的情况持续，这次情况可能有所不同。加拿大皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)美国利率策略主管MichaelCloherty表示，以前，海外市场的小问题会导致美联储放弃加息。现在，想要其延迟加息，就需要整个大环境都发生变化混乱。如下图所示，随着美联储收紧政策，2年期和10年期债券收益率价差继续收窄目前，交易员几乎完全预计，美联储将在一个多月后的下次政策会议上加息。根据联邦基金期货价格计算，美联储年底前再次加息的几率约为50%。从2018年12月到2019年12月之间的欧元美元合约价差来看，他们预计美联储明年还会加息1.5个百分点。对冲基金和其他大型投机者同样对美联储的紧缩轨迹充满信心。根据美国商品期货交易委员会截至8月14日当周的数据，投资者对10年期美国国债期货的押注升至创纪录的69.8194万口，尽管新兴市场动荡，引发发展中国家股市自2月份以来的最大单周抛售。随着投资者继续打压任何收益率变陡峭的迹象，2年期和10年期国债收益率价差8月17日收窄至2007年8月以来最低。

美国总统特朗普发起的贸易战导致一个意想不到的后果是，其可能导致美国经济增长放缓，美联储因此放缓加息步伐。如果美联储停止加息，可能是因为美国经济增长放缓特朗普此前曾直言不讳地表示，他不喜欢美联储收紧货币政策，如果美联储早于预期停止加息，他可能会感到很高兴。但是，如果美联储停止加息，可能是因为错误的原因，也就是美国经济增长放缓。这是特朗普为降低美国贸易赤字，并改变他所说的、对美国不公平的贸易协定所引发的窘境之一。加拿大皇家银行资本市场资深美国分析师JacobOubina表示，如果关税产生足够大的冲击效应，美国经济增长将持续受到影响。对美国来说，遵循一条更浅的联邦基金利率路径是良方。目前的情况是，美联储暗示今年将再加息两次，市场预计美联储将在今年9月和12月加息。此外，美联储官员还暗示，明年可能会再加息三次。特朗普一直对美联储收紧货币政策不满，因他担心较高的利率会阻碍他执政期间取得的重大经济进步。然而，经济学家也担心，关税会对美国经济产生破坏性影响。迄今为止，美国对中国价值500亿美元的商品实施了一系列关税，中国对此都做出了回应。美元若强势上涨，美联储或不得不停止加息美元今年稳步上扬，尤其是自贸易战升级以来。美元指数周三（8月15日）继续上涨，再刷逾一年高位，逼近97大关。与此同时，新兴市场货币血流成河，人民币兑美元跌破6.93元，越来越接近7.00这一重要心理关口。但特朗普一直表示，他更喜欢弱势美元。因此，市场在等待特朗普就此发推特做出表态。2017年初，在特朗普总统就职典礼前数周，美元兑人民币接近6.96这一水平，当时特朗普对此进行了批评。上个月，他在接受采访时抱怨美联储的加息政策，同时也抱怨弱势人民币和欧元。德意志银行G10外汇策略全球主管罗斯金（AlanRuskin）表示，市场正在密切关注并等待美国政府是否会说些什么，来抗议美元走强。布朗兄弟哈里曼外汇策略主管MarcChandler表示，美国财长努钦和特朗普试图口头打压美元。鉴于美元强势上涨，他们发表一些言论不会让他感到吃惊。Chandler认为，对美元兑人民币来说，7.00这一水平很重要。摩根大通首席经济学家MichaelFeroli认为，不排除美国政府会转向干预货币政策，尤其是目前的美国政府暗示更喜欢弱势美元。他称：“如果美国政府干预货币政策，我们认为，美联储会配合，并像往常一样遵从美国财政部对美元政策的指引。”LeutholdGroup首席投资策略师JimPaulsen表示，如果美元持续上涨，美联储可能不得不暂停加息。他称：“我还在想，我们是否正接近两件事，可能会迫使特朗普出手缓和目前的情况。一件事是美国中期选举即将到来，另一个是贸易战对特朗普来说正成为越来越大的问题。”Paulsen补充表示，如果美国经济开始放缓，尤其是房地产数据，这将会对特朗普的贸易战策略带来很大压力。从市场的角度看，美国股市迄今为止经受住了大部分的贸易风暴，尽管美国与土耳其近期的紧张局势导致美股走弱。当然，也有市场人士猜测，因关税通常引发通胀，这可能会导致美联储更加激进地加息。然而，美联储官员倾向于将其视为通胀的周期性上涨，而美联储的政策更多是着眼于更长期的通胀前景。

摘要：上周（9月26日-9月30日）上周美国公布的一系列经济数据，包括消费信心、GDP、耐用品订单以及劳动力市场数据都表现稳健，这为美联储年底升息助力，但反观全球市场情况却依然低迷，欧洲银行业危机、中国市场疲软都限制了美元上周升幅。现货金银震荡下跌，周线报收上影线较长大阴线，本周金银谨慎高空为主。行情回顾：上周国际现货金价以1336.89元开盘，最高上试1342.02美元，最低下探1313.15美元，最终报收1315.61美元，较前一交易周下跌21.28美元，跌幅1.62％，周K线呈现一根基本饱和中阴线，周线显示本周有一定的下跌动能。基本面分析：（1）黄金ETF和CFTC持仓：较好的经济数据和美联储官员的乐观言论提升了今年12月加息的可能，本周全球最大的黄金ETF--SPDR持仓持续减少，连续减少后小幅增加，本周累计增加3.27吨，截止9月30日持仓量为947.95吨，表明机构长期看多意愿依然有所下降。截止9月27日，投机者持有的黄金投机性净多头增加35275手合约，至291904手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温。（2）经济数据方面：美国9月谘商会消费者信心指数104.1，创2007年8月以来新高，预期99，前值为101.8。分析指出，消费者信心连续第二个月出现增长，目前正处在经济衰退以来最高水平，消费者对目前情况的评估有所改善，这主要是对就业市场的评价更加积极带来的。整体而言，消费者将继续看好目前的经济形势并预计未来数月美国经济将温和扩张。耐用品订单企稳。美国8月耐用品订单月率初值0.0%，预期-1.5%，前值3.6%。分析称，美国8月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率连续三个月上涨，这对于企业投资前景而言，是一个积极信号。8月整体耐用品订单也好于预期。劳动力市场继续录得稳健表现。美国9月24日当周首次申请失业救济人数25.4万，预期26万，前值25.1万。分析称，美国当周初请数据好于预期，该数据已连续82周处于30万关口下方，连续周期创1970年来最长，这意味着美国劳动力市场依旧处于稳健增长的轨道上。二季度GDP终值进一步上修。美国二季度实际GDP年化季月率终值1.4%，预期1.3%，初值1.1%。评论指出，美国二季度实际GDP录得上修且好于预期，主要因为出口增长远大于进口，而企业大幅增加建筑和设备方面的投资，这整体提振了美国经济增长及经济前景；此前美联储一度担忧美国经济放缓，但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。美联储官员上周的言论中规中矩，投资者仍然需要关注他们之后的政策态度转变。包括美联储主席耶伦在内的多位美联储官员均在本周发表言论，而这些官员的言论整体来看和他们此前的观点并没有太大的变化。其中市场关注的美联储耶伦强调缓慢升息的路径。本周她在国会一个委员会发表半年度证词陈述。她表示，经济的当前路径预示逐步缓慢加息，而加息路径没有固定的时间表。耶伦强调，如果美联储允许经济过热，就可能面临加息速度不得不快于所希望速度的局面。技术面分析：国际现货黄金上周（9月26日-9月30日）并未能延续前一周阳包阴的技术走势，周初到了1342美元的位置后行情就开始回落过程，随后行情一路震荡下行最低到了周五的1313.10美元的位置后整理，周线最终收线在了1315.70美元的位置后，以一根上影线较长的大阴线报收，这样的形态周线依旧还是在前期的搓揉形态范围内，但周线级别的上行趋势线已经临近意味着多空将很快做出选择，在周线双阴夹阳的背景以及月线三次遇阻回落后的上月射击之星大背景下，目前还是以反弹高空为主。从日线来看，上周一的行情早盘先拉升到了周线的高点1342美元的位置后行情就开始回落过程，最终日线以一根长脚十字星形态收报收走势一路震荡下行符合技术形态，上周五的行情受到各种基本面干扰行情表现比较宽幅震荡，冲击到了1328美元的位置后，走势尾盘快速回落并到了周线的低点1313.10美元的位置后，开始整理过程，最终日线收线在了1315.70美元的位置后日线以一根上影线极长的类倒锤头形态报收，而这样的形态收尾后，今日的行情技术上是偏空的，但下方触及三角周期支撑和大级别上行趋势线附近后，如果不给高点直接回落触及支撑第一波只要不是一次性的回落就会有一定的反弹过程，所以日内短线区间偏空操作。现货白银上周（9月26日-9月39日）震荡回落，上周一到了高点19.73美元的位置后先回落，周三给出周线的低点18.87美元的位置后行情受到支撑日线形成低位锤头后行情开始震荡上行过程，到周五行情受到基本面刺激强势拉升给出19.69美元的位置后行情开始回落，最终日线收线在了19.14美元附近后，日线以一根上影线极长的射击之星报收，显示上方压力依旧，本周操作高空为主。周内操作策略：黄金：1325美元附近做空，止损1345美元，目标依次1308-1280美元。阻力位：1320-1333-1345-1360支撑位：1305-1300-1293-1285白银：19.35美元附近做空，止损19.75美元，目标依次18.90-18.40美元。阻力位：19.20-19.40-19.50-19.70支撑位：18.80-18.60-18.40-18.20友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。

摘要：风险事件主导金银价格短期走势，美联储12月加息预期对金银走势构成较大压力，但美国总统大选、德银危机和恐怖袭击等风险因素，则对金银价格形成支撑，短线或延续宽幅震荡行情。基本面：亚盘黄金小幅反弹，风险事件主导金银价格短期走势，虽然美联储12月加息基本上没有太大悬念，对金银走势构成较大压力，但美国总统大选、德银危机和恐怖袭击等风险因素，则对金银价格形成支撑，短线金银价格或难以走出明显方向，预计将维持宽幅震荡为主。昨晚美国三大股指收跌，德银在美国上市股票暴跌逾6%，刷新纪录低点，拖累金融板块一路走低，避险提振金银价格止跌小幅反弹。此前德国政府表示不会救助德银，但市场机构分析市场做空力量会把德银逼到政府求助为止，因为若德银资金链破裂，很有可能会引发一系列恶性反应，从而产生金融危机。目前有传闻对冲基金开始对德银进行撤资，若市场陷入紧张，则避险资金短线会对金银价格产生支撑作用，投资者应对此密切关注。技术面：图1.伦敦金日K线图黄金价格震荡回落，日线波动幅度收窄，目前仍在前期高点连线和低点连线区域内波动，暂没有走出明显方向，但日线高点不断降低，短线仍有下探下方低点区域的可能，操作上稳健者可反弹轻仓做空，严格设子止损。图2.伦敦银日K线图伦敦银日线震荡回落，初步回至下方低点连线附近支撑，昨天冲高回落，反弹乏力，走势偏弱，后市有下破低点连线的可能，操作上建议反弹轻仓做空为主，严格设好止损。投资策略：伦敦金：反弹做空，1327附近轻仓做空，止损1333，止盈1316、1310压力位：1327、1333支撑位：1320、1308伦敦银：反弹做空，19.30附近轻仓做空，止损19.50，止盈19.00、18.90压力位：19.32、19.50支撑位：19.10、18.90友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。

摘要：美联储多位官员均表达出年内加息的强硬信息，预计市场后市可能会转向炒作年内加息预期，届时加息预期升温，将对金银价格形成较大利空压力。基本面：受美联储官员讲话及美国第二季度GDP年化季率上修影响，金银价格自日内高位震荡下行。美联储官员哈克表示，个人认为9月加息是合适的，但也支持美联储当前的决定；另一位官员洛克哈特则认为需要提高市场预期，对等待太长时间表示担忧，认为11月份并非没有加息可能。美联储加息预期，是主导金银价格短期波动的主要因素，预计市场后市可能转向炒作年内加息预期，将会对金银价格未来走势形成较大压力。OPEC达成冻产协议后，油价大幅上涨，使市场风险情绪升温，带动大宗商品价格上扬，也对金银价格形成支撑，但冻产协议的细节尚未制定出来，后市仍存较大变数，因伊拉克已经公开表达对该份冻产协议的不满，如果后期有更多成员国表达不满的声音，则会打压油价回落，对金银价格形成拖累。技术面：白银日线冲高回落，日线收一根带上下影线小阴线，走势偏弱；四小时图上价格回落至前期低点区域转向横盘整理，重心下移，白银有出现震荡下行的可能，操作上建议反弹轻仓做空，严格设好止损。压力位：19.32、19.50支撑位：19.00、18.90操作建议：激进者反弹到19.30附近轻仓做空，止损19.50，止盈19.00、18.90友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。

摘要：美国第二季度GDP季率终值上修至增长1.4%，好于预期和前值，提振美国未来经济增长前景，使美联储年内加息预期升温，对金银价格形成压力。基本面：昨晚公布的美国经济数据表现良好，美国第二季度实际GDP季率终值增长1.4%，好于预期1.3%和前值1.1%，美国第二季度GDP上修且好于预期，主要是因为出口增长远大于出口，且企业大幅增加建筑和设备方面的投资，整体提振了美国经济增长及前景，重新获得增长动能，数据公布后，美元指数走高，一度打压金银价格小幅回落。近期多位美联储官员陆续发表讲话，均偏向于12月加息，提升了年内加息预期，金银价格因此不断受压，在美国经济不断向好的情况下，美联储加息只是时间问题，美元指数最终也会出现震荡上行趋势，因此，金银价格未来走势将会受到较大压力。技术面：黄金日线收十字星，短线有止跌迹象，反弹面临上方5天、10天均线压力，MACD指标在0轴附近波动，暂无明显方向；四小时图金价下探回升，初步突破短期下降趋势线，反弹受到前期整理区域高点压力，后市或转向震荡整理，操盘上激进者可反弹轻仓做空，严格设好止损。压力位：1327、1333、1350支撑位：1320、1316、1308操作建议：反弹高空，1327附近压力轻仓做空，止损1333，止盈1316、1310友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。