如何解讀CFTC白銀持倉量報告？

由於CFTC持倉量數據是每周公佈一次，數據具有滯後性，比較適合中長線白銀趨勢的定量分析。那麼，如何解讀CFTC白銀持倉量報告？想必這是多數客戶都極為關注的問題。

1、CFTC白銀具有“時間之窗”的指引作用。

CFTC白銀期貨主力合約分為3、5、7、9和12月，交收期限是在交收月的15號之後的五個工作日，遇假期順延。合約的最後交易期限為交收月前的三個交易日。白銀主力機構通常會在交收日調倉換期或在交易日平掉頭寸，臨近最後的交收期限或最後的交易期限，行情波幅比較大，客戶需要特別關注這些敏感的“時間之窗”。

2、CFTC白銀多空淨持倉數量，是CFTC白銀期貨市場活躍程度和流動性的標誌。

如果多個新的買家和新的賣家進行交易，手數不一致，白銀多空淨持倉就會增加數量。如果已經持有多頭或空頭頭寸的交易者與另一些想擁有多頭或空頭頭寸的新交易者發生交易，手數相等，則白銀多空淨持倉數量不變。如果持有多頭或空頭頭寸的交易者與試圖了結原有頭寸的另一些交易者對沖，手數不一致，那麼白銀多空淨持倉將減少數量。從CFTC得出的淨多頭或淨空頭的持倉量，對了解白銀期貨市場趨勢的波動，具有重大的參考作用。

3、CFTC白銀持倉量報告，為白銀期貨市場提供價格發現手段和抵消價格風險的重要指導作用。

CFTC持倉報告中包括非商業性持倉、商業性持倉和多空淨持倉等。根據曆史數據顯示，非商業性淨多頭持倉變化與銀價走勢基本同步，且具有一定的超前性，即淨多頭的增倉預示了接下來一段時間銀價的上漲，淨多頭的減持預示著白銀的一波下跌行情。因此非商業性淨多頭可作為預測未來白銀走勢的重要參考之一。當非商業淨多倉規模達到相對高位時，這表明對沖基金看漲白銀情緒很高，便會對白銀價格形成一定的支撐。當淨持倉多頭處於曆史低位時，表示基金看空市場，隨即後麵的行情一般會有明顯的下降趨勢。從而CFTC白銀持倉量報告，為白銀期貨市場提供價格發現手段和抵消價格風險的重要指導作用。

如何解讀CFTC白銀持倉量報告？以上三點已做了詳細介紹。客戶可以通過追蹤CFTC白銀持倉量的變化，分析市場主力機構的持倉變化，結合成交量和價格關係，從而判斷近期白銀價格變動方向。