強勁就業重創多頭 非農之夜鮑威爾再亮相

周五（6月4日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1870附近。周四（6月3日）金價大跌1.97%，創2月26日以來最大跌幅，因投資者愈加擔心通貨膨脹和刺激力度收縮的可能性。周四的小非農就業人數新增近100萬，大幅提振了美元走勢，同時初請數據也表現亮眼，美聯儲方麵準備逐步減持公司債ETF，這被認為可能是聯儲最終縮減量化寬鬆政策的前兆。

日內重點關注5月非農報告，鮑威爾也將亮相講話，美國4月耐用品訂單數據也值得關注。

基本面利空

【小非農就業強勁】

根據ADP Research Institute周四公佈的數據，5月份私營部門就業人數增加了97.8萬人，是自2020年6月以來最高，反映了休閑和酒店業就業的大幅增加。調查經濟學家對5月數據的預測中值為65萬人。4月份數據則向下修正為65.4萬人。

隨著與疫情相關限製的取消和社交活動增加刺激了需求，上述數據顯示企業在填補空缺職位方麵取得了更大的成功。

ADP首席經濟學家Nela Richardson在一份聲明中表示，“製造業就業增長穩定，服務業則占了此次增幅的大頭，遠超過去六個月的月均水平。”

產品製造行業增加就業12.8萬人，服務業則增加85萬。就業人數增長最大的是休閑和酒店業，環比增長44萬，為11個月來最大增幅。

小非農的強勁重創了黃金多頭，黃金跌幅一度達到2.21%。

Metals Daily執行長Ross Norman表示，今年3月迄今黃金上漲了13%，雖然這一點看起來令人印象深刻，但事實上市場信心一直很脆弱，動能也在減弱，到周四公佈ADP小非農數據後，黃金價格迎來修正。黃金看起來似乎觸頂了，加上一些獲利了結的交易，加速了金價下跌，黃金將自此重建。

【初請失業金人數疫情以來首次跌破40萬】

美國勞工部周四公佈的數據顯示，在截至5月29日的一周中，常規的州失業福利計劃之下的首次申請失業救濟人數減少2萬人至38.5萬人。經濟學家預測中值為38.7萬人。此前一周的數據被下修為40.5萬。

隨著剩餘的疫情限製措施放寬，以及更多接種疫苗的美國人希望恢復旅行和社交，勞動力市場繼續升溫。根據ADP Research Institute周四公佈的數據，5月份私營部門就業人數增加了97.8萬，是近一年以來最高。

儘管與疫情前的水平相比，首次申請失業救濟人數仍然較高，但周四的數據是自2020年3月中旬以來最低水平。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，就業成長是美元和黃金短期趨勢的關鍵。

【美元強勢反彈至三周高位】

美元周四漲0.66%至三周高位，受強於預期的美國就業數據提振，數據顯示就業市場正在改善，並進一步顯示世界最大經濟體正在從新冠大流行中複蘇。

Tempus Inc外匯策略師兼交易商Juan Perez表示：“美元升值是合理的，因為美國經濟似乎正在走出疫情模式，現在的指標給我們提供了明顯動能的跡象。”

美元上漲不利美元計價的大宗商品，例如黃金，這會削弱海外投資者的興趣。

【美聯儲將從6月7日起逐步減持公司債ETF】

紐約聯儲周四宣布，美聯儲將於下周開始出售其所持的16隻公司債交易所交易基金(ETF)投資組合，這是出脫其為恢復疫情初期受到嚴重幹擾的市場秩序而購買的近140億美元公司債的第一步。

美聯儲周三宣布，將開始出售去年通過二級市場企業信貸工具(SMCCF)購入的公司債，該安排是在疫情最嚴重時期為穩定信貸市場而推出的。

根據美聯儲的數據，截至4月30日，該工具有138億美元的未到期債券，包括約86億美元的公司債ETF倉位和52億美元的公司債。

一些分析師表示，這可能是聯儲最終縮減量化寬鬆政策的前兆。

美聯儲表示，出售公司債投資組合將是“循序漸進”的，將考慮到日常流動性和交易條件。

一名美聯儲官員周三表示，縮減企業信貸安排的決定與貨幣政策無關。作為貨幣政策的一部分，美聯儲還每月購買1200億美元的公債和抵押貸款支持債券(MBS)，並將需要決定何時開始縮減購債步伐。

【全球新冠疫苗接種數量達20億劑】

在全世界抓緊控制新冠疫情之際，全球疫苗接種數量達到20億劑。

實現這道裏程碑僅用了六個多月時間，按當前速度，還需九個月才能為全球75%的人口接種疫苗，這是實現群體免疫的門檻。

疫苗接種地區間狀況並不均衡，發達國家進展較快而低收入國家還在艱難尋找供應。根據疫苗跟蹤，美國和英國啟動接種最快，中國接種劑量最多，起步遲緩的歐盟正在追趕。

現在全球平均每天接種數量達3580萬劑，中國約占三分之二。仍然落後的主要國家包括印度、印尼、日本和俄羅斯，以及非洲大部分地區。

最富有的27個國家疫苗接種量占全球接種量29%左右，但人口僅占世界人口的10%。

隨著疫苗接種的不斷推進，疫情帶來的避險情緒將慢慢消退，這對避險黃金不利。

基本面利多

【紐約聯儲主席稱現在不是美聯儲調整債券購買的時候】

紐約聯儲主席威廉姆斯表示，現在不是美聯儲調整其債券購買計劃的時候，不過美國央行官員們討論未來的選項是合情合理的。

威廉姆斯周四接受采訪時表示，“經濟有所改善，我認為它處於良好的軌道上。但在我看來，就調整資產購買計劃而言，我們距離實現所真正尋求的‘重大進一步進展’還有相當一段路要走。”

他指出，“即便如此，我們必須提前思考，提前計劃，所以我認為我們考慮未來可能有的各種選項是有道理的--談論經濟狀況和我們對其走向的預期，並理解未來幾個月可能會如何發展。”

威廉姆斯的鴿派表態支持美聯儲繼續維持寬鬆政策，這對黃金有一定的支撐作用。

數據前瞻

周五全球投資者的焦點都在5月非農報告，目前5月非農就業預期均值為65萬，失業率5.9%，平均時薪漲1.6%。

非農數據料將相當強勁，不過4月就業人數出人意料的低，這也讓投資人對此次數據仍有一些疑慮。詳細情況請閱讀《5月非農前瞻》一文

4月耐用品訂單數據預期-1.3%，與前值一致，但在經濟強勁複蘇的背景下，也不排除出現較好的情形。

這些數據都有可能再給黃金多頭送上一擊重拳，投資者需做好心理準備。

另外值得關注的是，美聯儲主席鮑威爾今晚將亮相發言，他對縮減購債一事的態度對市場而言至關重要，此次他的語氣可能略微轉鷹。

總的來講，美國經濟持續複蘇，勞動力市場情況轉好，美聯儲的貨幣政策轉向緊縮是大勢所趨，黃金未來的走勢可能不容樂觀。