摩根大通下調美GDP預測，猴痘疫情在歐美傳播打壓油價

周一（7月4日）亞洲時段，美油微跌，現交投於108美元/桶附近；美國經濟衰退擔憂加劇，且猴痘疫情在歐美傳播，需求擔憂情緒再起；但利比亞國家港口的不可抗力或限製油價跌幅。

提示：因美國獨立紀念日，紐約交易所休市一日；CME旗下貴金屬、美國原油合約交易提前於北京時間次日02:30結束；ICE 旗下布倫特原油期貨合約交易提前於北京時間次日01:30結束。

影響油價利空因素

【摩根大通將美國GDP預測下調至危險地接近衰退】

上周美國大量數據出爐、尤其消費者支出顯示放緩後，摩根大通經濟學家下調了對年中GDP增速的預測。這家華爾街大行將第二季折合年率GDP增速預估從2.5%下調至1%。本季度的預期增速也從2%降至1%。該行經濟學家表示，在汽車產量增加和通脹放緩的推動下，今年最後三個月增速將微升至1.5%。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli上周五在一份報告中寫道，“我們的預測危險地接近衰退，但是，我們繼續認為經濟會擴張，部分原因是我們預計，即使在產品需求疲軟的時期，雇主可能也不願裁員。”

【美國製造業增速降至兩年低點】

由於新訂單減少，一項衡量美國製造業活動的指標在6月降至兩年低點，增加了潛在商品需求正在放緩的證據。根據上周五公佈的數據，供應管理學會製造業指數從5月份的56.1降至53。讀數高於50表明擴張。這個數字低於接受彭博調查的多數經濟學家的預測；經濟學家預期中值為54.5。新訂單指標下降近6點，至49.2，為2020年5月以來最差——當時經濟正在努力擺脫疫情引發的衰退。訂單萎縮之際，消費者支出在通脹壓力下放緩、庫存增加。ISM製造業庫存指標升至56，接近2010年以來最高水平。ISM的就業指標跌至2020年8月以來的最低水平，表明企業難以招到工人。

據能源服務公司貝克休斯稱，美國石油鑽機數量本周增加了一台，達到595台，為2020年3月以來最高。這被視為未來產量的早期指標。

【猴痘疫情在美國有失控風險】

據美國媒體當地時間7月3日報道，美國傳染病專家和公共衛生倡導者警告說，拜登政府對猴痘疫情的反應太慢，美國有失去對這種疾病控制的風險。

警告稱，美國政府對猴痘的反應，反映出該國在新冠疫情早期最糟糕的部分，即測試嚴重有限，疫苗推出緩慢，導致病毒在未被發現的情況下傳播。專家表示，目前對猴痘的反應是“官僚的”和“緩慢的”，這意味著美國可能將無法控制住這次疫情。

【世衛稱歐洲構成猴痘疫情中心】

據聯合國官網消息，世衛組織歐洲區域主任克魯格7月1日表示，自5月中旬以來，世衛組織歐洲區報告的猴痘病例占所有實驗室確認和全球報告病例的近90%。 此外， 自6月15日世衛組織歐洲區進行情況通報以來，又有6個國家和地區報告猴痘病例，總數現達31個；過去兩周內，該地區新增病例增加兩倍，達4500多例實驗室確認病例。 克魯格認為，猴痘疫情在快速蔓延，而歐洲地區“仍然是這場不斷擴大的疫情的中心”。 克魯格呼籲采取措施遏製疫情蔓延，包括各國須迅速擴大監測。

影響油價利多因素

【供應緊張和關鍵港口的不可抗力為油價提供支撐】

路透的一項計算顯示，挪威石油和天然氣工人計劃於7月5日舉行的罷工可能使該國的總體石油產量減少約8%，相當於每天約32萬桶，除非在最後一刻就工資要求達成協議。

利比亞國家石油公司上周四宣布對Es Sider和Ras Lanuf港口以及El Feel油田實施不可抗力。該公司說，不可抗力在Brega和Zueitina港口仍然有效。 利比亞國家石油公司說，產量急劇下降，每天的出口量在36.5-40.9萬桶之間，與 “正常情況”下的產量相比，每天減少86.5萬桶。

Oanda Corp.的高級市場分析師Ed Moya表示，“隨著利比亞的政治危機導致石油出口大幅下降，油價上周以上漲報收。我們之前看過這一幕，石油市場供應緊張和關鍵港口的不可抗力應該會為油價提供潛在支撐。”

【摩根大通稱俄羅斯的減產能讓油價上衝至380美元/桶】

摩根大通分析師警告稱，如果美國和歐洲的懲罰措施激起俄羅斯報複性減產，那麼全球油價可能達到每桶380美元的超高位。七國集團(G7)正在擬定一個複雜機制來限製俄羅斯石油的價格。但Natasha Kaneva等摩根大通分析師在給客戶的一份報告中寫道，鑒於莫斯科堅挺的財政情況，日產量就算下調500萬桶也不會對經濟造成太大傷害。

然而，對於世界其他大部分地區而言，這個結果可能是災難性的。上述分析師們寫道，如果日供應量減少300萬桶，倫敦市場基準原油價格將升至190美元，如果按最壞情況下減產500萬桶計算，油價可能上衝到380美元。

分析師寫道，“價格上限最明顯和可能的風險是，俄羅斯可能選擇不參與，而是通過減少出口進行報複，莫斯科可能會借減產來報複，給西方國家帶來痛苦。全球石油市場的緊張局麵對俄羅斯有利。”

【美股第三季首日表現不俗】

美國股市在下半年第一天反彈收高，長周末假日前交投淡靜。三大股指上周五都收復了稍早的失地，以較大幅度收高。此前，股市創下幾十年來的最糟糕上半年表現，不過，三大股指周線均收低。

NovaPoint首席投資官Joseph Sroka表示，“長周末假期來臨前，尾盤出現一輪釋然性反彈，”“但我們很可能要等到投資者過完長周末回來，才能看到這一趨勢在新季度初期是否會持續。”

市場參與者現在關注第二季財報季，勞工部6月就業報告，以及按計劃在7月晚些時候召開的美聯儲貨幣政策會議。

供應管理協會(ISM)的采購經理人指數反映出，麵對處於數十年高位的通脹需求減弱的擔憂，該報告顯示新訂單和投入價格均下降。ISM的報告似乎支持了經濟正在降溫和通脹似乎已經觸頂的觀點。這引發這種可能性，即美聯儲預計在7月連續第二次加息75個基點後，有轉趨鴿派的空間。

Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示，“美聯儲需要進一步看到大量證據，才能改變繼續加息的想法，儘管有早期跡象表明通脹可能已經觸頂，但經濟和通脹仍有很大的不確定性。”

第二季度財報季將在幾周後拉開帷幕，標普500指數成分股企業中，已有130家預先公佈了業績。根據路孚特數據，其中45家為正麵，77家為負麵，負/正比例弱於一年前。

【俄天然氣輸歐管道將關閉11天】

據俄新社7月2日報道，俄北溪天然氣管道公司發布通告說，7月11日至21日將暫時關閉“北溪-1”兩條天然氣管道線路。該通告稱，這是計劃內的預防性維護工作，主要是為了維護機械部件、自動化系統等，以確保天然氣管道可靠、安全和高效運行。該公司強調，這項年度維護工作已提前計劃好，時間安排已與上下遊合作夥伴協商。不過俄新社引述分析人士的話稱，“北溪-1”目前是俄羅斯對歐洲主要輸氣管道，此舉將加劇歐洲市場天然氣短缺。

總體來看，油價依然受到供應緊張的支撐，但受到疫情擔憂和美國經濟衰退擔憂的加劇，油價短線或回落。周二OPEC秘書長巴爾金都將發表講話，需要關注。