避險重燃日線大陽，金銀衝高短線低多！

摘要:周二（10月21日）亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，黃在全球金融市場風雲變幻的當下，黃金作為傳統的避險資產，再次展現出其無可匹敵的魅力。周一，現貨黃金價格強勢上漲逾2.5%，不僅收復了上周五的全部跌勢，還一度刷新曆史高點至每盎司4381.29美元，最終收報4356.26美元，漲幅約2.5%。這一輪金價的強勁反彈，不僅源於投資者對美聯儲進一步降息的強烈預期，更得益於持續的避險需求，以及中美貿易談判的潛在不確定性。隨著美國政府停擺進入第20天，關鍵經濟數據發布延遲，市場正處於一種高度敏感的狀態中。

1、倫敦金

周二（10月21日）亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，黃在全球金融市場風雲變幻的當下，黃金作為傳統的避險資產，再次展現出其無可匹敵的魅力。周一，現貨黃金價格強勢上漲逾2.5%，不僅收復了上周五的全部跌勢，還一度刷新曆史高點至每盎司4381.29美元，最終收報4356.26美元，漲幅約2.5%。這一輪金價的強勁反彈，不僅源於投資者對美聯儲進一步降息的強烈預期，更得益於持續的避險需求，以及中美貿易談判的潛在不確定性。隨著美國政府停擺進入第20天，關鍵經濟數據發布延遲，市場正處於一種高度敏感的狀態中。

（倫敦金日線圖）

黃金價格的這一輪上漲並非偶然，而是多重因素交織的結果。首先，美國經濟數據的真空期加劇了市場的焦慮感。由於政府停擺已持續20天，原本應發布的消費者物價指數（CPI）數據被推遲至周五公佈，這讓投資者和美聯儲決策者在即將到來的政策會議前陷入迷霧。專家指出，這種數據延遲不僅放大了經濟不確定性，還強化了避險情緒的蔓延。CPM Group管理合夥人Jeffrey Christian直言，政治和經濟憂慮是推動金價在上周五大跌後迅速反彈的核心力量。

上周五金價曾因美國總統特朗普緩和中美貿易緊張局勢的言論而回調至每盎司4186.45美元的低點，創下5月中以來最大單日跌幅，但這種回調隻是暫時的喘息，很快就被更廣泛的擔憂所取代。當地時間10月20日，美國參議院第11次就政府撥款法案進行投票表決，仍未獲得通過，因此美國政府自10月1日開始的“停擺”繼續。該法案原計劃將政府資金延長至11月21日，最終以50票讚成、43票反對未達通過所需的60票門檻

與此同時，美聯儲的貨幣政策預期成為金價上漲的強勁引擎。交易員們幾乎以99%的概率押注美聯儲將在下周的會議上降息25個基點，甚至預計12月還將有一次降息。這種寬鬆預期的根源在於美國經濟的潛在疲軟信號，以及貿易摩擦對通脹和增長的間接影響。債券市場目前表現良好，沒有出現恐慌，但停擺持續越久，不確定性就越大，這將進一步促使美聯儲維持降息路徑。他認為，美聯儲的行動不僅是必要的，還將為黃金提供持續的支撐，因為低利率環境通常會削弱美元的吸引力，轉而推升黃金等非生息資產的價值。

中美貿易談判的進展一直是影響金價波動的重要變量。周一的金價上漲中，投資者對即將舉行的談判保持高度警惕。儘管特朗普上周五表示，原定與中國國家主席的會晤將如期舉行，並表達了對中國領導人的欽佩，但市場並未完全買賬。美國財政部長貝森特預計本周將在馬來西亞與中國副總理何立峰會麵，試圖阻止對華關稅升級，而特朗普也暗示，如果中國恢復采購大豆等關鍵農產品，將放鬆關稅。這種表態雖緩解了部分憂慮，但貿易摩擦的深層矛盾並未消解。特朗普將最近的攤牌歸咎於中國的稀土出口管製，這進一步凸顯了地緣政治風險的複雜性。從更廣的視角看，貿易緊張局勢已滲透到全球匯市和債市。美國債市周一小漲，10年期國債收益率下滑至3.989%，30年期降至4.579%，反映出投資者在貿易前景改善的背景下仍保持警惕。

黃金的避險屬性在當前全球經濟環境中被進一步放大。美國股市周一大幅收漲，道瓊斯工業指數上漲1.12%至46706.58點，標普500指數升1.07%至6735.13點，納斯達克指數漲1.37%至22990.54點，這一反彈得益於樂觀的季度盈利結果和對地區銀行信貸質量擔憂的緩解。蘋果股價創曆史新高，費城半導體指數也突破紀錄，顯示科技和金融股的強勁動力。然而，這種樂觀並未完全掩蓋潛在風險。Murphy & Sylvest高級財富顧問Paul Nolte認為，金融股的釋然漲勢可能是對上周下行反應的過度修正，但市場整體仍缺乏負麵因素的緩衝。

在國際層麵，日本和歐元區的政治發展也間接影響了黃金市場。日本日圓小幅走低，因強硬保守派高市早苗幾乎確定將成為首位女首相，這引發了對財政擴張的擔憂，可能進一步壓低日圓並推升美元。日本央行將於10月30日召開政策會議，市場隱含加息概率僅為23%，這與美聯儲的降息路徑形成鮮明對比。歐元兌美元小幅走高，但法國政治緊張局勢的緩解僅是暫時的，養老金改革凍結並未消除根本風險。這些全球政治不確定性，如同放大鏡般放大了黃金的避險需求。

巴克萊銀行指出，由於缺乏明顯催化劑，政府停擺可能持續至11月，屆時政治和經濟壓力將加劇，進一步支撐金價。此外，債券市場的“牛市趨平”現象值得關注。美國兩年期和10年期國債收益率差距縮窄至52.4個基點，這通常預示著避險情緒升溫或通脹預期下降，往往是美聯儲降息的前兆。BMO分析師在報告中表示，即將公佈的9月份核心CPI數據預計升0.3%，與8月持平，這強化了貿易戰對通脹影響有限的觀點，但即使數據偏高，也不會阻止本月的降息。這種通脹視角為黃金提供了額外支撐，因為黃金往往在通脹預期不穩時表現出色。

總體而言，黃金的這一輪上漲是全球不確定性環境下避險需求的集中爆發。投資者應密切關注本周的CPI數據、中美貿易談判進展以及下周美聯儲會議，這些事件將直接塑造金價的下一步走勢。在這樣一個多變的時代，黃金不僅僅是金屬，更是投資者信心的錨定。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金多頭仍然牢牢掌控局麵，黃金延續其創紀錄的漲勢，沒有任何疲憊的跡象。金價舒適地高於其短期和長期移動平均線，反映出強勁的潛在動能和持續的買盤興趣。即時支撐位約在4200美元水平，這是日內低點，其次是4150美元至4160美元區域，該區域與4小時圖上的21期簡單移動平均線重合。短期內，向4065美元附近的50期簡單移動平均線進行更深幅度回調的可能性看起來不大，因為動能和趨勢強度繼續有利於逢低買入活動。相對強弱指標（RSI）仍然高於80，處於超買區域。然而，儘管價格創下新高，但該指標未能創下新高，這是動能減弱的跡象，表明近期任何回調可能都較為溫和。

操作思路：

（1）關注4310—4311做多，止損4297，目標4380—4425.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場昨日低開在51的位置後行情先回落，日線最低到了50.468的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了52.761的位置後行情整理，日線最終收線在了52.282的位置後，日線以一根上下影線等長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注51.50附近做多，止損51.20，目標53.00—53.50。

今日（10月21日）關注數據：

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