貿易會談結果存疑，避險金銀大陽反彈！

摘要:周五（10月31日）亞市早盤，現貨黃金一度延續隔夜漲勢。周四金市上演驚天逆轉，現貨黃金從3915美元低位震蕩飆升，突破4000整數關口，收報4024.18美元/盎司，單日漲幅達2.4%，創10月下旬回調以來最大漲幅。這波漲勢背後，美聯儲降息落地與中美貿易休戰疑雲的雙重博弈，重塑了黃金的避險與資產配置價值——市場人士直言，貿易協議細節的"空洞感"與美聯儲政策分歧，共同點燃了金價引擎。

1、倫敦金

周五（10月31日）亞市早盤，現貨黃金一度延續隔夜漲勢。周四金市上演驚天逆轉，現貨黃金從3915美元低位震蕩飆升，突破4000整數關口，收報4024.18美元/盎司，單日漲幅達2.4%，創10月下旬回調以來最大漲幅。這波漲勢背後，美聯儲降息落地與中美貿易休戰疑雲的雙重博弈，重塑了黃金的避險與資產配置價值——市場人士直言，貿易協議細節的"空洞感"與美聯儲政策分歧，共同點燃了金價引擎。

（倫敦金日線圖）

美聯儲如期降息25個基點後，主席鮑威爾的表態引發市場震蕩：12月降息"尚無定論"，內部政策分歧與政府停擺導致的數據缺失，使進一步寬鬆風險陡增。理事米蘭主張加大降息力度，堪薩斯城聯儲總裁施密德則擔憂通脹而反對寬鬆，這種分歧直接衝擊市場預期。聯邦基金利率期貨顯示，12月降息概率從85%驟降至71%。芝加哥DRW Trading策略師Lou Brien指出，鮑威爾的溝通困境折射出美聯儲內部製衡加劇，但勞動力市場的潛在脆弱性仍支撐12月降息預期。低利率環境本質上降低了持有黃金的機會成本，成為金價上行的基礎推力。

中美貿易休戰存疑，避險情緒升溫。美國方麵宣布將對華關稅從57%降至47%，換取中方采購大豆、保障稀土出口等承諾。但協議細節披露後，市場樂觀情緒迅速消退——CPM Group管理合夥人Jeffrey Christian指出，所謂"休戰"並未解決核心分歧，與市場期待的"貿易戰終結"相去甚遠，風險偏好快速回落。美股三大股指應聲下跌，道指微跌0.23%，標普500指數跌近1%，納斯達克指數重挫1.57%，Meta、微軟等科技股因AI資本開支擔憂與美聯儲偏鷹信號雙重打壓大幅下挫。風險資產承壓之際，黃金的終極避險屬性凸顯，成為資金避險的首要選擇。

不確定性升溫推動機構上調金價預期。Wells Fargo Investment Institute將2026年底黃金目標價從3900-4100美元調升至4500-4700美元，核心邏輯在於地緣政治與貿易政策的長期不確定性將持續提振官方與民間購金需求——全球央行購金潮與私人投資者對通脹、貨幣貶值的擔憂，構成金價上行的雙重支柱。值得關注的是，美元指數雖漲0.38%至99.51（日內觸及8月以來高點99.72），卻未能壓制金價漲勢，這一反常現象凸顯市場對不確定性的敏感度已超越傳統美元定價邏輯。日元、歐元等主要貨幣同步走弱，反映全球貨幣政策分化加劇，資金加速向黃金這一"終極錨資產"集中。

美債市場同樣呈現矛盾信號：10年期美債收益率升3.5個基點至4.093%，收益率曲線陡峭化，但黃金在實際利率抬升背景下仍逆勢大漲2%，凸顯其已脫離傳統利率周期的約束，轉而由避險需求主導定價。Janney Capital策略師Guy LeBas警告，政府停擺若持續，美聯儲將因數據缺失陷入決策"盲區"，進一步放大市場波動。

綜上，美聯儲政策懸念、貿易協議"空洞化"、科技股風險釋放、美國政府停擺數據真空——多重利空風險資產、利多避險的因素形成共振，推動金價突破4000美元關鍵關口。機構看漲至4700美元並非盲目樂觀，而是基於黃金從"避險工具"向"低利率+高不確定性時代戰略配置"的定位升級。當前金價漲勢，本質是市場對全球經濟政策不確定性的定價重構，新一輪趨勢或已啟動。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

四小時圖看，金價自4381高點回落後在4000—4100區間整理。結構上呈“低高點—低低點”的弱勢震蕩，4100與4145構成上方密集阻力；下方4004為近期樞軸，曾伴隨長下影，承接力度可見，其下則關注3945的階段性支撐。指標方麵，MACD仍在零軸下方但綠柱縮短，空頭動能邊際減弱；RSI徘徊35附近，顯示偏弱但未極端。綜合而言，價格更像在3945—4145間構築區間，後續觀察能否有效收復4100及動能配合，再判斷節奏是否由弱轉穩。

操作思路：

（1）關注4000—4001做多，止損3988，目標4052—4088.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場昨日低開在47.3的位置後行情先回落，日線最低給到了46.848的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了48.97的位置後整理，日線最終收線在了48.889的位置後，日線以一根下影線較長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注48.10附近做多，止損47.80，目標49.50—50.20。

今日（10月31日）關注數據：

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