你所不知道的黄金投资中的道氏理论

道氏理论的最具历史价值之处并不在于其完整的技术体系，而在于其精确的科学化的思想方法，这是成功投资的必要条件。根据道氏理论可以看出，现货黄金投资市场有的三种阶段和三种走势。

三种阶段

第一阶段：当市场气氛与观点都达到一个极端市况下，便发展至泡沫性或恐惧性地一面倒看好或看淡，投机非常炽烈，市场稍有利好或利淡的消息，就牵动市场大幅上升或下跌。若属牛市（上升市），投资者普遍会倾尽家财，放在市场上；若属熊市（下跌市），投资者普通是意气阑珊，对投资全无兴趣，市场经营困难；但这阶段内有小部分投资者会以另一分析角度来预测大市的走势，他们会认为市场最极端的因素（例如是最好或最坏）已全面反映，这时候市场有机会开始出现逆转的情况，于是作相反部署，静静从事派发或收集。

第二阶段：当经过一段时间后，市场在寂静中徐徐下跌或上升，首阶段普遍投资者都未能预期、察觉及相信市况已改变，直至市场确认首阶段跌势或升势，大部分投资者始醒基本因素已经变化，于是加入沽售或抢购的行列。

第三阶段：走势已发展至一个成熟的阶段，所有利淡或利好因素俱已反映。但是市况已出现一段较长时间的下跌或上升，投资者开始对持续性的下跌或升，养成了悲观及乐观的情绪，从而令市况反应大于经济表现，恐惧情绪或亢奋情绪开始形成，于是重返第一阶段。

投资市场三种走势

1、长期走势

是一年或以上的方向性走势，期间趋势会有反复，但基本上总趋势是持续的。若趋势向上，称为牛市；趋势向下，则为熊市。

2、中期走势、

虽然长期走势是一个方向性的趋，但期间会出现一些与长期走势相逆的走势，称为中期走势。它的形成可以被视为长期走势之调整。

3、短期走势

是指较短期的价格走势

走势须被成交及交通指数确认根据道氏理论，指数或市场价格在趋势上出现转势或突破现象，需要配合其他分析工具来确认；若其他工具出现背驰现象，则转势或突破便不能作准，仍需观察。配合道氏理论来作出确认转势或突破的原则有两个，分别是「市况须获成交确认」和「杜指走势须和交通指数确认」。市况须获成交确认成交额是指市场转手的线价值，通常会在走势图表下，以柱状图来表示。柱身愈高表示成交量愈大；柱身愈短则愈少。

成交额是考验人价格之指标，因为价格是由「供」与「求」决定的，当一个新价格出现时，即对有关资产价格作出新评估，市场价格无论高或低，都会导致不认同新估值的投资者购入或卖出；若市场价格偏高，市场则偏向卖出，反之则买入。

因此，当走势向上或向下发展，尤其是创新高价或新低价时，若成交额得以同步上升增加，则升势及新设点或跌势及新低点就可确认。