非农数据要来了 金价跌后还能起么？

周五(7月8日)亚盘，国际现货黄金价格于1357美元/盎司附近波动，缩减早间部分跌幅。金价稍早前延续了昨日美国向好就业数据公布后录得的跌势，日内低点触及1354.73美元/盎司。

隔夜美国数据处理公司ADP公布的数据显示，该国6月ADP就业人数增加17.2万人(如下图)，好于合预期的增加16.0万人，前值修正为增加16.8万人，初值增加17.3万人。

ADP就业人数被称为“小非农”数据，其表现直接指引市场对当周随后公布的非农数据预期。6月ADP数据向好，令投资者对美国6月非农走强充满期待，而如果6月非农表现惊艳，将间接印证一些市场人士以及联储官员的论调：上个月的就业市场疲软只是暂时现象。

MoodysAnalyticsInc.评论认为，在经历春季的疲弱后，美国6月就业市场开始复苏，除了能源和制造业之外，其他行业就业表现良好。

另外，周四随后公布的数据显示，美国7月2日当周季调后初请失业金减少1.6万人至25.4万，仍然维持在43年低点附近，且连续第70周低于30万人大关，持续时间为1973年以来最长，且大幅低于预期27万，前值修正为27.0万。

路透评论称，美国初请人数意外下滑，为美国就业市场仍然保持稳健提供进一步证据。

向好就业数据支撑美元指数当天走强，金价则扩大跌幅至每盎司1351美元，终盘收跌0.26%，报于1360.88美元/盎司，银价大跌近2%如下图。

向好的就业数据为今日即将公布的美国6月非农打下了良好预期的基础。北京时间20:30，美国劳工部将公布美国6月非农就业报告，市场普遍预期本次非农增数可能增加17.5万个，大幅好于前值的3.8万人(2010年9月来的最低增幅)，失业率料为失业率为4.8%(5月为八年半低位的5.7%)。

不过，市场普遍观点认为向好的非农也不足以令美联储尽快加息，因英国意外决定脱欧对市场的负面冲击犹存，令联储不得不将加息推迟到年底。

经济学家表示，即使6月就业岗位增长反弹，但英国意外决定脱欧也可能导致美联储不可能在年底前升息。不过若报告再次疲软，且被解读为美国经济根基不稳的信号，就可能损害人气。

彭博经济学家表示，6月份就业报告对于美联储下一次加息的时机至关重要，如果就业是复苏势头依然疲软，美联储6月会议上的担忧将成为现实，调整利率的决定可能会推迟到总统大选之后。但假如6月份非农就业强劲反弹，将意味着5月份的非农就业报告只是一个偶然的失常。

摩根士丹利(MorganStanley)首席美国经济学家EllenZentner指出，如果数据符合预期，市场很容易会认为这是英国脱欧前的数据而不予理会。但如果数据明显地不如预期，市场将认为，就业市场的疲软在英国脱欧前就已经开始恶化了。

美银美林分析认为，周五的非农报告会比以往更受关注，因为市场面临英国脱欧后的局面，并且希望能够确信，5月的疲软只是暂时现象，而非新的、令人担忧趋势的开始。关键可能就要看6月的数据(以及前月的修正)是否能够证明，就业增速的大跌已经止住。该行预计6月非农就业增长将大幅反弹至18万人。

至于金价影响上，普遍分析指出，周五的非农就业可能会对金市短期波动有一定影响，但对英国退欧的忧虑及全球央行可能会进一步加码宽松的预期将在中长期支撑金价持续走高。

荷兰银行就分析认为，富有弹性的投资需求以及对央行进一步宽松的预期将支撑金价在三季度末上涨至每盎司1425美元。

澳大利亚国民银行指出，英国脱欧公投引发金融市场的不确定继续增加黄金的避险吸引力，该行决定提高金价的短线目标价预估至每盎司1300美元之上。

Mitsubishi的分析师JonathanButler称，尽管美元走强拖累黄金表现，但金价仍有望进一步上扬，预计金价可能进一步升向1381美元并于之后上探1400美元心理位。

瑞银(UBS)则于本周直言：黄金可能已经进入下一轮牛市的初期。维持，瑞银还将短期金价的目标位从每盎司1250美元上调至1400美元。

认为金价已经进入牛市的还有LindseyGroup首席市场分析师PeterBoockvar，他在周四称，黄金熊市已于去年12月终结，长期牛市已经重新启动。Boockvar认为，当前央行政策正推低法定货币，这使得金银将成为“最后的有效货币”。他并指出，指出金价未来将升破2011年9月高点的1900美元。

不过黄金ETF在此前连续流入后近日转为流出，最新监测显示，全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周四黄金持仓量较前一交易日相比减少4.15吨(0.42%)，总持有量为978.29吨或31,452,884.62盎司，但依然维持在2013年6月的高位。

此前数据称，截止本周三，全球黄金ETF持仓突破2000吨关口，刷新2013年6月来的新高。自年初以来，黄金ETF持仓已经激增37%。

另一项数据显示，全球最大的黄金生产国与消费国——中国的黄金收储继5月份暂停后再度开闸，其6月份持有的黄金储备增加了约50万盎司。