周评：耶伦暗示加息 美元暴涨金银大跌

行情回顾

上周伦敦金震荡下跌，周K线收一根小阴线，开盘于1228.03美元，最高上试1233.25美元，最低下探1203.05美元，最终报收1208.17美元，较前一交易周下跌19.56美元，跌幅1.59％；伦敦银震荡下跌，周线收一根中阴线，开盘于17.370美元，最高至17.521美元，最低至16.439美元，收盘于16.581美元，周下跌0.764美元，跌幅4.41%。

基本面分析

（1）黄金ETF持仓：

上周黄金ETF持仓连续五个交易日大幅减少，降至915.29吨，显示市场避险情绪降温，资金开始撤离黄金市场，这也是打压上周金价震荡下跌的因素之一，预计在ETF持仓出现增加之前，黄金或延续低位震荡行情。

白银ETF持仓

上周白银ETF持仓上周四大幅减少188.84吨，降至10891.89吨，显示国际机构短线看淡白银后市，若后市持仓没有持续增加，则银价或延续弱势波动走势。

（2）政治事件与经济数据方面：

美联储主席耶伦鹰派讲话，使12月进行加息的概率将近100%

美联储主席耶伦在上周四出席国会证词时发出了她个人有史以来最为鹰派的讲话，使美联储在12月进行加息的概率将近100%，提振美元指数强势大涨，打压金银价格延续下跌走势。耶伦表示，11月会议上FOMC判断在相对较近的时间加息一次或变得合适，通胀正在回升，经济数据支持逐步加息，因此不久之后进行加息是适宜的，推迟太久可能会导致额外风险。这番表态与最近其他美联储官员基本一致，加上上周五公布的CPI数据显示通胀增速开始加快，使市场预计美联储在12月进行加息已经是板上钉钉，提振美元指数日K线走出连续十连阳，重回100整数关口上方，创下十三年半以来新高点，而金价则创下六个月以来低点，逼近1200整数关口支撑。

美国上周经济数据整体表现靓丽，利好美元指数，利空金银价格下跌

美国上周公布的经济数据整体表现靓丽，10月CPI月率上升0.4%，创六个月最大增幅，显示美国通胀增速正在加快，随着能源价格和大宗商品价格的回升，将很快就会达到美联储2%的通胀目标，预示美联储将很快进行加息；美国上周初请失业金人数降至23.5万，远低于预期25.7万人，创下1973年11月以来的低点，表明就业市场快速收紧，足以支撑美联储在12月加息；此外新屋开工和营建许可等房地产数据也表现良好，将提升美国第四季度经济增长；仅10月PPI月率表现不太理想，主要是受到临近冬季气候异常温暖的影响，但不能证明美国经济重回疲软，在消费回升和特朗普即将扩大投资的作用下，美国经济会进一步向好，将会利好美元指数，利空金银价格。

特朗普新政提升金融市场风险偏好，避险消失打压金银价格大幅回落

特朗普意外赢得美国总统大选后，金融市场剧烈波动，金价出现暴涨暴跌的过山车行情，但特朗普提出大力兴建基础设施、加大能源行业投资、对企业进行减税、减少福利支出、实施积极的财政政策等新政措施后，市场预期美国未来经济前景会更好，提升了金融市场风险偏好，美股再创历史新高，美元指数暴涨创下十三年新高，避险消失则打压金银价格出现大幅回落走势。但是值得关注的是，未来若是因全球资产价格上涨和央行货币严重超发导致的全球通胀来临，将会引发金银价格的避险和抗通胀功能，一般来说若是CPI涨幅超过2.5%，则是恶性通胀出现的苗头，市场参与者应对此给予密切关注。

技术分析

图1.美元指数日K线图

美元指数周K线连续两周收阳上涨，技术上出现突破上行行情，日K线连续十天收阳上涨，创下十三年半以来新高点，目前美元指数均线系统多头排列，MACD指标走势偏多，日线上升趋势成立，中长线上涨目标位有望回至前期121高点区域。但前两周美元指数强势暴涨，短线上涨基本到达目标位，且技术上存在较强调整压力，美元指数本周或有小幅回落进行调整的可能，这将减少金银价格反弹的压力。

图2.伦敦金日K线图

伦敦金周K线收小阴线下跌，下方面临1200整数关口支撑，日K线连续震荡走弱，最低至1203，美元指数强势大涨，是打压金价下跌的主要原因。技术上金价前期破位下跌后，目前基本上已经跌到目标位，均线系统过度发散，短线有回抽反弹的动力，MACD指标出现背离，预计价格下跌空间比较有限，后市金价在1200附近支撑区域出现止跌反弹的可能性较大，操作上稳健者暂观望为主，激进者可在1200重要支撑区域轻仓做多，严格设好止损。

图3.伦敦银日K线图

伦敦银周K线收中阴线下跌，下方面临60周K线附近支撑，日K线连续收阴下跌，美元指数强势大涨，是打压金银价格下跌的主要因素。技术上伦敦银下破17美元整数关口，均线系统形成空头排列，MACD指标偏空，日线下行趋势未改，仍存在下探前期低点连线支撑的可能，不过后市白银将会追随黄金价格走势为主，若金价在1200整数关口附近出现支撑反弹，则白银也会出现止跌回升走势，操作上稳健者暂观望为主，激进者可在前期低点连线16.20支撑附近轻仓做多，严格设好止损。

本周交易策略

黄金：

阻力位：1220；1240；1260

支撑位：1200；1190；1180

激进者：1200轻仓做多，止损1190，目标1220、1250。

稳健者：暂观望为主或咨询鑫汇宝分析师。

白银：

阻力位：16.75；17.00；17.50

支撑位：16.40；16.20；16.00

激进者：16.20轻仓做多，止损16.00，目标16.75、17.00。

稳健者：暂观望为主或咨询鑫汇宝分析师。

本周重点关注

表1.重要数据一览表

本周重点关注美国10月耐用品订单月率和11月消费者信心指数，若表现良好，将会利好美元指数，对金银价格走势形成压力；此外，11月24、25日是美国感恩节假期，届时美国相关金融市场休市，届时金银价格波动可能比较平淡，市场参与者应对此给予密切关注。

备注说明：

1、趋势为王，顺势而为，逆势为亡；

2、建立头寸必设止损，不要存在侥幸；

3、冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。

温馨提示：

除鑫汇宝官方网站外，关注鑫汇宝官方微信（xhb91pme），即可随时随地掌握最新评论文章。专业金银走势分析，行情不容错过。