周線雙陰獲利拋壓，金銀遇阻短線高空！

1、倫敦金

周一（5月6日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，上周五儘管美國就業數據意外弱於預期，因投資者仍繼續進行著獲利了結的交易調整，黃金周五跌至一個月低點，延續了上個月大漲後進入的修正走勢。黃金在一份平衡且有利的就業報告公佈後非但未能大漲，反而吸引了相當數量的獲利回吐，這表明多頭在經曆了4月份的顯著上升後正變得更加謹慎。

（倫敦金日線圖

美國4月就業增長放緩幅度大於預期，薪資增幅也有所降溫。美國勞工部統計局周五公佈的就業報告顯示，上月非農就業崗位增加17.5萬個。3月數據向上修正，顯示就業崗位增加31.5萬個，而不是先前報告的30.3萬個。失業率從3.8%上升至3.9%，連續第27個月保持在4%以下。4月工資同比上漲了3.9%，低於3月份的4.1%。3.0%-3.5%的工資同比漲幅被視為符合美聯儲2%的通脹目標。就業人數的放緩可能加劇人們對經濟在第二季度迅速失去動力的擔憂。金融市場繼續預期美聯儲將在9月份啟動其寬鬆周期。

2月份非農新增就業人數從27萬人下修至23.6萬人；3月份非農新增就業人數從30.3萬人上修至31.5萬人。經過這些修正後，2月和3月新增就業人數合計較修正前增減少2.2萬人。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲6月維持利率不變的概率為91.1%，降息25個基點的概率為8.9%。美聯儲到8月維持利率不變的概率為70.4%，累計降息25個基點的概率為27.6%，累計降息50個基點的概率為2.0%。互換合約恢復對美聯儲2024年兩次降息25個基點的預期。交易員將美聯儲首次降息時間預期從11月提前至9月。

美國4月就業增長放緩幅度大於預期，薪資增幅也有所降溫，但預計美聯儲將在9月前開始降息可能還為時過早，因就業市場仍相當緊張。美國勞工部統計局周五公佈的就業報告顯示，上月非農就業崗位增加17.5萬個。3月數據向上修正，顯示就業崗位增加31.5萬個，而不是先前報告的30.3萬個。失業率從3.8%上升至3.9%，連續第27個月保持在4%以下。4月工資同比上漲了3.9%，低於3月份的4.1%。3.0%-3.5%的工資同比漲幅被視為符合美聯儲2%的通脹目標。就業人數的放緩可能加劇人們對經濟在第二季度迅速失去動力的擔憂。金融市場繼續預期美聯儲將在9月份啟動其寬鬆周期。

上周，黃金價格經曆了一番波動。在美國非農就業數據發布後，黃金一度出現短暫上漲，但隨後受到空頭壓制，整體呈現下跌趨勢。現貨黃金最終收跌0.10%，報2301.26美元/盎司。這一價格波動反映了市場對美國經濟數據的敏感反應，同時也顯示了投資者情緒的不穩定。

美國供應管理協會（ISM）報告稱，4月服務業經濟活動自2022年12月以來首次出現萎縮，結束了連續15個月的增長。服務業PMI錄得49.4。ISM服務業商業調查委員會主席Anthony Nieves表示，4月份綜合指數的下降是由於商業活動減少、新訂單增長放緩、供應商交貨速度加快以及就業持續萎縮造成的。調查對象表示，整體業務普遍放緩。就業方麵的挑戰仍然主要是由於難以填補職位和/或控制勞動力支出。大多數受訪者表示，通脹和地緣政治問題仍然令人擔憂。

本輪經濟周期正顯示出與其他許多周期類似的跡象，可能即將出現硬著陸，而不是軟著陸。目前美國經濟的支柱——勞動力市場正處於危險之中。普通美國人的財務狀況遠談不上穩健，這種情況應該引起嚴重關注。信用卡餘額已達到前所未有的水平，儲蓄率已跌至創紀錄的低點。在這種情況下，許多中低收入的美國人尤其容易受到影響。如果失業率大幅上升，失業人數增加，就沒有財政緩衝以備不時之需。由於消費幾乎占GDP的70%，在去杠杆化過程完成之前，需求可能會保持非常疲軟。當周期轉變時，我認為通脹率的下降將與經濟衰退的程度一致。

黃金在一份平衡且有利的就業報告公佈後非但未能大漲，反而吸引了相當數量的獲利回吐，這表明多頭在經曆了4月份的顯著上升後正變得更加謹慎。因為，儘管就業數據強化了美聯儲將在今年開始降息的預期，但這反而促使投資者轉向風險較高的資產（譬如股市）。因此，黃金則顯得並非是首選的投資產品。黃金當前仍處在一種獲利調整的壓力之中。

4月就業增長出現涼意，且薪資同比漲幅也呈下降，促使市場增加對美聯儲今年將降息兩次的押注，給到美元一定的壓力。但是，來自美聯儲重要官員的聲音則認為，數據僅僅說明勞動力市場有所鬆動，並不表明經濟在大幅下滑。美聯儲理事鮑曼周五還鷹派表示，即使聯儲將指標利率維持在當前水平，通脹仍應該會繼續下降，同時重申如果通脹進展趨緩或逆轉，她願意上調政策利率。芝加哥聯儲總裁古爾斯比也表示，就業報告顯示增長“穩健”，但增速放緩，這可能會讓美聯儲官員對經濟並未過熱更有信心。因此，除非周五非農這種趨勢繼續下去，否則該報告本身不太可能影響美聯儲的政策改變。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線級別圖上，金價近幾日處於小幅震蕩之中，整體保持在布林帶通道中軌線之下，技術指標標MACD信號線保持下擺之中，RSI也嚐試穿越均衡線向下移動，顯示黃金短期下行調整的勢頭未有大的改觀。目前上方2325-2330價格區域較為關鍵，上周多次上衝都沒能夠站上這裏，恐怕在上述價格區域將形成了一個多空分水嶺。若金價保持在上述價格之下，黃金恐怕尚要繼續經曆一段下落調整的時期。

操作思路：

（1）關注2324—2325做空，止損2333，目標2280—2268。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周初行情開盤在27.183的位置後行情先拉升，周線最高觸及到了24.434的位置後行情震蕩回落，周線最低到了26.004的位置後行情大區間震蕩，周線最終收線在了26.548的位置後行情以一根下影線長於上影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注27.20附近做空，止損27.50，目標26.20—25.70。

今日（5月6日）關注數據：

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