黄金是反弹还是反转？

周二美国总统特朗普警告称，如果朝鲜威胁到美国，将会招致"怒火与打击"，将两国之间的口头交锋推上新高度。特朗普对记者称，"朝鲜最好不要再威胁美国。否则他们将面对世上前所未见的怒火与打击。"

朝鲜毫不掩饰想要开发射程能够到达美国本土的核导弹的计划，并且无视国际社会要求其停止核武与导弹计划的呼声。朝鲜政府稍早回应称，准备好用战略核武力给华盛顿一个"深刻教训"，对美国的任何军事行动给予回击。

两国的口头交锋使得推升市场避险情绪，周二美国股市小幅收低，受到普遍追踪的股市恐慌指数CBOE波动性指数收于10.96，为约一个月最高水平。

加拿大丰业银行分析师在公告中写道，"考虑到将收紧货币政策的举动...正在形成的看多技术图形可能是在警告，投资者正在买入更多的伦敦金，以对冲未来更大的风险。"

此外，今年第二季度预测伦敦金价最准确的机构--法国巴黎银行(BNPParibas)周二(8月8日)在报告中称，由于美元涨势将减弱，且美联储加息料将放慢，该行决定上调今明两年的金价预估。

法国巴黎银行现将2017年伦敦金价格预估从1220美元上调至1245美元/盎司，同时还预计2018年金价均值1285美元/盎司，较之前预估上调165美元/盎司。

该行现预计，美联储下次加息将是2018年3月，此前的预期是美联储会在今年12月再度加息。法国巴黎银行大宗商品市场策略主管HarryTchilinguirian在报告中写道，"虽然美元仍有望录得一定涨幅，但我们预计不会回到2016年高点。"

值得注意的是，今年第二季度法国巴黎银行在彭博的伦敦金价预测精准度排名中位列第一。

上周，世界黄金协会发布了上半年的《黄金需求趋势报告》。伦敦金市场在上半年出现了一个有趣的现象，而这个现象可能意味着伦敦金市场不仅不会出现过剩供应，未来趋势反而会助涨金价。

数据显示，在2017年上半年全球金价总体上涨的情况下，全球回收金料的供应却在大幅下降。相较于过去两年，这一转变可以说是非常巨大。可以看到，从2015年上半年到2016年上半年，金价从1025美元/盎司提高到1221美元/盎司，相应地，回收金料的供应从617吨增加到了702吨。然而在今年上半年金价总体和过去持平的情况下，回收金料的供应却下滑20%至563吨。

从常理上说，当伦敦金价上涨的时候，会有更多人将金饰金料出手获得收益。如今的状况说明，有很多人宁愿继续持有黄金，不愿意换取暂时的高收益。一般来说，只有一种情况会导致这种现象，那就是人们认为如今的伦敦金价仍然较低，且对未来伦敦金价上升有强烈的预期。即便不考虑他们的判断是否准确，这种持有行为本身也可以帮助推动伦敦金价上涨。