金价维持震荡 晚间通胀数据来袭

行情回顾：

因全球股市暴跌引发避险买盘，黄金价格上周五涨至逾3个月高位，最终周线实现连续第四周的上涨记录，但由于周五冲高之后尾盘并未能守住涨势，因此再次陷入了高位震荡格局，今日亚市盘中，金价维持在1230附近徘徊，最高探至1235，之后又有所回落，陷入震荡格局中。

基本面分析：

1、美国第三季度GDP好于预期，晚间PCE数据来袭

周五美国商务部公布数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率初值录得3.5%，高于预期的3.3%，前值为4.2%，创2015年以来最佳同期表现；此外，美国第三季度实际个人消费支出季率初值录得4%，预期为3.3%。

在报告中，美国经济分析局认为，第三季度GDP的增长反映出个人消费支出、私人库存投资、联邦政府与地方政府支出和非住宅固定投资所作出的积极贡献。分项来看，拥有49年来最低失业率的就业市场，加之消费者信心强劲，支撑消费支出，占美国经济活动70%的消费者支出年化初值4%，创2014年以来最快增速，且好于预期和前值。不过住宅类投资连续第三个季度出现下跌。非住宅商业投资也仅增长0.8%，为近两年来最差。

目前就业市场强劲，税收持续下降继续推动消费者和企业需求，使特朗普在接近中期选举时有机会展示其政策。但在最新的美股财报季中，投资者对前景的看法不那么乐观。

更广泛地说，国际货币基金组织(IMF)本月初在两年内首次下调全球经济增长预测，指责贸易紧张局势升级和新兴市场压力加剧。IMF称，如果特朗普对其所有贸易威胁（包括全球汽车关税）采取后续行动，全球经济增长将进一步下降。

今日晚间20:30，美国将公布9月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

外媒调查显示，美国9月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升2.0%，前值为上升2.2%；核心PCE物价指数年率料上升2.0%，上月为上升2.0%。目前美指在破位边缘震荡，关注晚间能否在数据的助推下取得突破。若公布的结果小于预期则利空美元利好黄金，反之则亦然。

2、美联储新任副主席克拉里达讲话称支持进一步加息

美联储新任副主席克拉里达在上任后的首次公开讲话中称，美国利率有必要"进一步"调升。他表示，将支持"进一步"升息，这是维持当前美国经济复苏的最佳方式，同时也能防止通胀跳升。美国经济显示出继续前行的迹象，因此继续逐步提高利率是合适的，利率仍将保持在"宽松"状态，即鼓励支出和投资。

分析人士认为，他的讲话让他完全融入了美联储的主流观点，不过他也暗示，他可能更倾向于提前结束当前的加息周期，而不是像他的一些同事认为，利率将在2020年某个时候升至3.4%左右的"限制性"水平。

3、CFTC显示多头持仓继续增加，空头持仓减少

从资金流向上看，据CFTC数据显示，截止到10月22日当周，多头持仓192578手，比上周增加3378手，空头持仓163190，比上周减少8343手，与此同时，COMEX黄金期货目前持仓29388手，转为净多仓，和10月15日当周数据表现的趋势一样，目前CFTC多头在继续增持，空头则在减持。

技术面分析：

黄金：从结构上看金价目前维持高位震荡格局，上周五虽然有所冲高但尾盘再次回落，一方面美股的下跌利于避险资金涌入金价，但同时美元的强势也给金价带来了一定程度的压力，因此造成金价短期震荡偏强的格局，个人认为在此结构未破坏之前依然可采取低多和高空结合的策略。

白银：白银上周走势整体表现为高位震荡，受黄金上涨的相关性联动影响，金价周初继续试探前高14.9附近但遇阻回落，日线图看，近期反弹的高点在逐次降低，整体在图下所画区间内运行，下方支撑14.40，上方阻力14.8。目前来看，区间震荡格局并未改变，上方可参与短空，下方可尝试布局多单。

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