民主党避免惨败，金价冲高回落，关注美国CPI数据

周四（11月10日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1707.10美元/盎司附近，在美国10月份CPI数据出炉前，市场观望情绪较浓。上一交易日金价冲高回落，民主党避免了大败，参议院的控制权将取决于三个竞争非常激烈的席位选举，美元指数从近一个半月低位展开反弹，令金价承压。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“在美国CPI数据公布前，我对黄金有点戒心。”

经济学家预计，核心物价的环比和同比涨幅预计将分别放缓至0.5%和6.5%，虽然略低于9月份，但仍处于历史较高位置，而且远高于美联储2%的目标，料将促使美联储进一步加息，支撑美元，数据出炉前，略微利空金价。

投资者近期还需要提高对地缘局势的关注度；面对乌克兰在南部城市赫尔松附近的进攻，俄罗斯国防部长绍伊古周三命令其部队从第聂伯河西岸撤出，这是一次重大的撤退行动，并有可能成为战争的转折点。之前美国已经开始给乌克兰施压，市场也出现了一些未来将和谈的预期，这可能会打压黄金的避险买需。

此外，本交易日还将公布美国初请失业金人数变动，投资者需要予以关注；更重要的是，本交易日有多位美联储官员将发表讲话，投资者需要留意未来加息路径和通胀预期的相关信息。

美元指数周三从逾一个半月低位反弹

美元兑大多数主要货币周三走高，美元指数收涨0.73%，收报110.42，收复了周二的全部跌幅，因为截至目前，美国期中选举结果没有显示出一些人预期的共和党大获全胜的“红色浪潮”的证据，使投资者将关注点转向即将到来的通胀数据。

另外，美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯强调长期通胀预期相对稳定，甚至谈及通缩忧虑。该言论也给美元提供支撑。

需要提醒的是，美元指数守住了近两个月低点109.26一线支撑，K线在相对低位录得“吞没”看涨信号，需要提防美元重拾涨势的可能性。

不过，丰业银行首席货币策略师Shaun Osborne在一份说明中说：“尽管周三美元走高，但更广泛的趋势仍然疲软，我们仍然觉得美元的牛市周期正在结束，该货币后市更倾向于下跌。”

美债收益率周四下跌

周三10年期美债收益率探底回升，但周四亚洲时段，美债收益率延续跌势，目前下跌1.11%至4.096附近，略微利空金价。

因为市场对共和党获得参众两院控制权有一定的预期，这将导致国会政府分治。投资者预计，共和党获得两院的多数席位将削弱拜登推行扩张性财政政策计划的能力，这对债市来说是好事。

RBC全球资产管理公司美国固定收益主管Andrzej Skiba说，“民主党有微弱的机会能保住两院的多数席位。如果是这样的话，国会将有更大能力从财政角度进行宽松，这将对国债市场造成压力，然而，民主党保住众议院控制权的可能性非常低，（美债收益率仍有下行风险）。”

11月10日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量持平

11月10日黄金ETFs数据显示，截止11月10日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量908.38吨，较上一交易日持平。

关注美国中期选举

共和党人在期中选举中取得了微小的进步，但民主党人的表现好于预期，参议院的控制权将取决于三个竞争非常激烈的席位选举。

华盛顿Convera公司的高级市场分析师Joe Manimbo说，共和党的强劲表现可能会支持减少财政支持的想法，并有可能降低美联储的终端利率峰值，这将对美元不利。

Manimbo说：“市场现在正处于翻过政治这一页，为周四的通胀报告做准备的过程。”

关注美国通胀数据

投资者正在等待周四的美国消费者物价指数(CPI)数据，看它是否会刺激美联储在明年很长时间内继续加息，以遏制通胀，或者他们是否可能放松政策紧缩。

最近几周，美元从数十年的高点回落，因为投资者在长达数月的涨势后获利了结，而且人们猜测美联储可能正逐步接近落下加息大幕。加息对美元有利。

Manimbo说：“通胀报告可能是一个很好的试金石，以衡量美元情绪是否已经实质性地软化了。”

周四的CPI报告预计将显示同比增长8%，比9月份的8.3%略有放缓，而不包括食品和能源价格的核心CPI预计将同比上升6.5%，低于9月的6.6%，但高于8月的6.3%。

Abrdn的北美固定收益主管Jonathan Mondillo周三在全球市场论坛上说：“除非数据与预期相差巨大，或者远低于预期，我们预计不会出现这种情况，否则它将只是美联储考虑的一个数据点。（美联储主席）鲍威尔明确表示，他们在按下暂停键或扭转方向之前，要寻找的不仅仅是一个数据点。 这当然是一个重要的数据点，但考虑到就业增长、工资增长上行趋势，消费者似乎仍然强劲，在这个阶段要美联储扭转方向需要很多证据。”

目前的期货市场定价显示，投资者认为，联邦基金利率目标区间将在明年6月达到5.1%左右的峰值，至于12月加息50还是75个基点，市场倾向于加息50个基点。据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为56.8%，加息75个基点的概率为43.2%。

整体来看，美元的反弹和100日均线强阻力位的压制令金价上涨动能有所减弱，短线金价面临进一步回调风险，市场目光普遍关注美国10月份CPI数据，该数据偏向利空金价，继续关注1700关口和1687.90附近支撑。预计美联储官员将进一步为放缓加息路径“护航”，金价的回调空间仍将受到限制，后市仍留有震荡冲高的机会。

热点补充1：共和党“红潮”希望破灭，美国国会控制权花落谁家还有悬念

共和党在美国期中选举中有所斩获，但民主党的表现好于预期。参议院的控制权取决于三场选举结果，截至周三下午，选情仍然非常胶着。

根据Edison Research预测，民主党现任参议员Raphael Warnock和共和党人Herschel Walker将在12月6日的决选中决定乔治亚州参议院席位的归属。这意味着，除非民主党人在内华达州和亚利桑那州战胜共和党挑战者，否则参议院的控制权可能还需要数周时间才能确定。

Edison Research预测，共和党在众议院增加了至少八个席位。这将比从民主党手中夺取众议院控制权所需的席位多出三个。但由于仍有44席的选举结果尚未公布，共和党的领先幅度可能会扩大或缩小，而且可能几天内都不会明朗。

即使是取得微弱的众议院多数，也能使共和党人在民主党总统拜登未来两年的任期内，阻挠立法并发起可能具政治破坏力的调查。

但共和党似乎远远没有达到之前寻求的“红色浪潮”全面胜利，民主党则避免了执政党通常在期中选举大败的局面。

选举结果似乎显示，选民对拜登主政下经济受到通胀的严重打击进行了惩罚，同时也反击共和党禁止堕胎和质疑选举计票程序的努力。

包括Walker在内的一些由特朗普支持的候选人表现不佳，表明美国人对这位前总统煽动的混乱局面感到厌倦，这让人们对他可能在2024年竞选总统的可行性产生怀疑。

根据对无党派预测机构的分析，截至北京时间周四晚上，53场竞争最激烈的选举中只有26场已经确定，最终结果可能需要一段时间才会明朗。民主党人赢得了这26场选举中的20场

热点补充2：美联储“三号人物”：威廉姆斯强调长期通胀预期相对稳定，甚至谈及通缩忧虑

美联储“三号人物”、纽约联联储主席威廉姆斯周三对长期通胀预期相对稳定表示欢迎，同时对数据显示相当数量的美国人预计价格压力在某个时候会彻底下降表示困惑。

“维持通胀预期牢牢受控的重要性是现代央行的一个基本原则，但其确切含义以及如何验证一直有待解释，”威廉姆斯在苏黎世发表讲话称。“消息大多是好的--美国的长期通胀预期一直明显稳定在(与联邦公开市场委员会)长期目标大体一致的水平。”

身兼联邦公开市场委员会(FOMC)副主席的威廉姆斯在他的发言中没有对货币政策或经济前景发表评论。他谈到了价格压力前景，美联储近几个月一直在激进加息，旨在降低处于40年高位的通胀。

威廉姆斯说，通胀前景的不确定性已经上升，根据最近的数据，“值得进一步研究的一个令人惊讶的情况是，对未来通胀的看法分歧越来越大，包括预期会出现通缩的人的占比很高，以及这预示着未来会出现什么情况。”

BMO Capital Markets的分析师表示，威廉姆斯对通胀预期的乐观看法可能暗示他的预期发生转变，并称看到一位FOMC副主席谈论通缩预期上升是“值得注意的”

美联储官员长期以来一直认为，公众对未来价格压力的预期对今天的通胀状况有很大影响，许多民间经济学家也同意这一点。官员们还多次指出，长期通胀预期相对稳定是公众对美联储将在某个时候使通胀回到目标投资的信任票。

通缩是指价格压力下降，在通胀高企且几乎没有明确的缓解迹象的情况下，有人担心通缩前景有些令人意外。

纽约联储上月发布的一篇论文称，今年公众对通缩的预期一直在上升。该文件的作者从积极的角度看待这一意外发展，并表示持这种观点的人“更有可能对经济的前景感到乐观”。

“我个人的假设是，我们是在(通胀升势的)末端......而不是在前端，”里奇蒙联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周三表示，“商品价格似乎正在回落，供应链似乎正在缓解，过剩支出正在减少，美联储正在加息，做我们需要做的事。”

热点补充3：俄罗斯下令从赫尔松市撤退，或将成为俄乌战争的转折点

面对乌克兰在南部城市赫尔松附近的进攻，俄罗斯国防部长绍伊古周三命令其部队从第聂伯河西岸撤出，这是一次重大的撤退行动，并有可能成为战争的转折点。

乌克兰对这一宣布作出了谨慎的反应，称一些俄罗斯部队仍在赫尔松。

乌克兰总统泽连斯基的高级顾问Mykhailo Podolyak在一份声明中说：“在乌克兰国旗在赫尔松上空飘扬之前，谈论俄罗斯的撤退是毫无意义的。”

赫尔松市是俄罗斯自2月入侵以来夺取的唯一一个地区首府，放弃这样一个战略战利将是莫斯科在乌克兰所谓的“特别军事行动”的一个重大挫折。

赫尔松是同名地区的主要城市，普京总统在9月宣布他将“永远”把包括赫尔松地区在内的四个地区纳入俄罗斯，并且莫斯科说这些地区现在已被置于其核保护伞之下。

在电视画面中，全面指挥战争的Sergei Surovikin将军向绍伊古报告说，已经不可能向赫尔松市提供补给。他说他建议在第聂伯河东岸建立防线。

绍伊古告诉Surovikin，“我同意你的结论和建议。对我们来说，俄罗斯军人的生命和健康始终是一个优先事项。我们也必须考虑到对平民百姓的威胁。继续撤退，并采取一切措施，确保人员、武器和设备安全转移到第聂伯河对岸”。