美股创3月来最大跌幅，恐惧指数飙升至一个月高位，市场预期利率将长期保持高位

周四(9月21日)，美国股市创3月份以来最大跌幅，而10年期美国国债收益率攀升，因为劳动力市场的最新数据强化了美联储将利率长期保持高位的理由。

标准普尔500指数下跌 1.6%。美国所有主要股市基准均跌破关键的100日移动平均线，一些技术分析师认为这是一个看跌信号。亚马逊和英伟达等大型股的下挫。思科在同意以 280 亿美元收购 Splunk后股价下跌。联邦快递作为经济增长的晴雨表，其股价因乐观的预测而上涨。

华尔街的“恐惧指数”VIX从上周触及的2020年以来的最低点继续飙升，至一个月高位17.54。

EverBank全球市场总裁Chris Gaffney表示，“很多投资者一直在对美联储进行事后批评。” “他们致力于降低通胀，我认为其中一部分是在更长的时间内保持较高的利率——市场终于开始解决这个问题了。”

较长期的美国国债收益率攀升，10年期美国国债收益率徘徊在4.5%附近，上次达到该水平是2007的时候。与此同时，两年期国债收益率下降。两种收益率（经济信心指标）之间的差异缩小。黄金和白银价格大幅下跌。12月黄金最后下跌27.20美元，至1,939.90美元，12月白银下跌0.401美元，至23.435美元。

外汇市场中，美元上涨，日元/美元在早些时候接近150水平后回调，一些分析师认为该水平是日本央行干预的触发因素。在日本央行周五的政策决定之前，市场正处于保持谨慎的状态。英国央行近两年来首次维持利率不变后，英镑下跌。 MSCI新兴市场股票指数抹去了2023年的涨幅。

Miller Tabak + Co分析师的Matt Maley表示，虽然美联储表示确实将在更长时间内维持较高利率，但美联储“似乎确实将这种说法推向了比预期更大的程度”，通过提高经济增长预期和官员们对未来日期的联邦基金利率预期来加强了其政策方向。

City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示：“美联储的展望比市场预期的要鹰派得多。“美联储一直在执行其所说的政策，即将利率维持在较高水平，以应对通货膨胀和经济风险。”

根据劳工部公布的数据，截至9月16日当周，首次申请失业救济人数减少20,000人，至201,000人，接近50多年来的最低水平。该数字低于彭博社对经济学家的调查中的所有估计。与此同时，截至9月9日当周持续申领失业救济金人数也下降至166万人，达到今年以来的最低水平。

BMO资本市场分析师Ian Lyngen表示：“在网上，这是投资者所能获得的最接近实时的就业数据之一，这也略微增加了美联储11月加息的可能性，并且无疑强化了美联储关于在2024年尽可能长时间避免降息的信息。”

摩根士丹利分析师Mike Loewengart表示，由于大多数美联储官员都支持2023年进一步加息，低于预期的初请失业金人数可能会成为现实。“美联储一直在等待劳动力市场放松，但到目前为止还没有发生，但即使他们不再加息，就业市场的持续走强也可能会转化为利率在更长时间内保持在较高水平。”

在美联储暗示可能将利率维持在高水平直至明年之后，债券交易商正准备迎接国债收益率继续走高。美联储决议后进行的彭博市场实时调查中，172名受访者中有58%表示，两年期国债收益率尚未见顶，而多数人预计10年期国债收益率将攀升超过4.5%。

Pacific Investment前首席投资官比尔格罗斯表示，尽管美联储已经完成加息，债券投资者的痛苦还没有结束。在投资前景方面，由于通胀高企和赤字扩大，债券市场将迎来前所未有的第三年亏损，他将政府财政支出视为“从直升机上撒钱”的结果。

前圣路易斯联邦储备银行圣路易斯行长詹姆斯·布拉德表示，美联储可能需要进一步加息并保持较高水平，以防范通胀再度加速的风险。与此同时，前财政部长Lawrence Summers表示，政策制定者对最新的经济预测过于乐观，并警告说，他们面临着通胀加速和增长疲软超出预期的风险。

Apollo Global Management 联席总裁James Zelter对经济能否实现软着陆“持怀疑态度”，他表示，各国央行收紧货币政策的影响尚未完全显现。

与此同时，经济数据还显示，受库存有限和历史高位抵押贷款利率的限制，8月份美国二手房销量下降至年初以来的最低水平。高融资成本、库存减少和价格上涨共同创造了有史以来最难以负担的住房市场。

油价周四在震荡交投中收低，盘初先是受西方国家的经济阻力拖累 下跌1美元，然后在俄罗斯宣布禁止成品油出口后一度上涨1美元。11月交割的布伦特原油期货下跌0.23美元，结算价报每桶93.30美元；美国原油 期货下跌0.03美元，结算价报89.63美元。

黄金周四连续第三个交易日下跌，因美元和公债收益率在美联储警告再次加息后反弹。 截止收盘，现货黄金下跌0.5%，至每盎司1919.78美元。 美国期金周四收低1.4%，报每盎司1939.60美元。

周五焦点、风向标：

①11:00 日本央行公布利率决议

②14:00 英国8月季调后零售销售月率

③14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

④15:15 法国9月制造业PMI初值

⑤15:30 德国9月制造业PMI初值

⑥16:00 欧元区9月制造业PMI初值

⑦16:30 英国9月制造业及服务业PMI

⑧18:00 英国9月CBI工业订单差值

⑨20:30 加拿大7月零售销售月率

⑩20:50 美联储理事库克发表讲话

11、21:45 美国9月Markit制造业PMI初值

12、21:45 美国9月Markit服务业PMI初值

13、次日01:00 美国至9月22日当周石油钻井总数

14、次日01:00 美联储戴利发表讲话

15、次日01:00 美联储卡什卡利发表讲话

主要货币走势分析：

欧元：欧元/美元下跌，收报1.0657，跌幅0.02%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0680，进一步阻力位于1.0705，关键阻力位于1.0737；汇价下行的初步支撑位于1.0622，进一步支撑位于1.0591，更关键支撑位于1.0565。

英镑：英镑/美元下跌，收报1.2294，跌幅0.40%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2350，进一步阻力位于1.2406，关键阻力位于1.2466；汇价下行的初步支撑位于1.2234，进一步支撑位于1.2174，更关键支撑位于1.2118。