缺乏指引短期震荡，金银蛰伏短线低多！

1、伦敦金

周二（3月26日）亚洲时段，现货金银价格小幅震荡，美联储降息预期支撑金价，交易商仍在等待本周通胀数据以确认降息时机。美国周四将公布初请失业金人数，周五将公布核心个人消费支出物价指数数据。地缘局势也影响金价，上周发生在俄罗斯的严重袭击事件提供了一些支撑。美元也回吐了上周的部分涨幅，使黄金对海外买家而言更便宜。但美债收益率反弹，令黄金多头有所顾忌。

（伦敦金日线图

贵金属市场的环境看起来仍然相当健康，市场仍在期待美联储很快降息。看起来，6月份是他们首次降息的最有可能的时间点。金价上周四升至历史新高，此前美联储决策者表示，尽管近期通胀数据依然较高，但他们仍预计将在2024年底前降息75个基点。利率下降降低了持有黄金的机会成本。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前认为美联储6月开始降息的可能性为74%。

有市场人士认为，美联储预计降息，可能对拜登连任有积极影响。选民对经济处理方式不满，降息有望改善经济观感。选举年，美联储或影响民众对通胀和住房成本等问题的看法。民调显示，经济问题是大选重要议题，美联储前景对拜登有利。降息可能带来连锁反应，但是否对选举产生重大影响尚不确定。失业率较低、经济增长强劲但通胀仍令人担忧，美联储降息速度可能不足以在政治上为拜登提供支持。

民众对拜登经济管理评价低，通胀率飙升使情况更严峻。拜登暗示美联储将会降息，但白宫澄清只是表达经济看法，非向美联储提建议。另一方面，央行购金需求仍旧强劲。经纪商SP Angel在一封电子邮件中表示，中国和其他央行继续购买黄金。日本和土耳其主要央行最近的利率变动以及美国降息的预期使得黄金越来越有吸引力。

当地时间3月25日，俄罗斯总统普京就“克罗库斯城”音乐厅恐袭事件召开俄罗斯联邦安全会议。普京表示，音乐厅恐袭事件是借助伊斯兰极端主义者之手所为，但是美国正通过各种渠道试图让其他人相信恐袭事件与乌克兰无关。普京再次向遇难者的家人和朋友表示最深切的哀悼，并祝愿伤者早日康复。他感谢在最困难的条件下救人和帮助伤员的所有人，表示俄罗斯社会在此困难时刻展现了真正的团结、凝聚力和相互支持。普京表示，“克罗库斯城”音乐厅恐袭事件是乌克兰政府与俄作战的一部分，他们在3月22日制造的血腥恐怖袭击目的是在俄罗斯社会制造恐慌。关于“克罗库斯城”音乐厅恐袭事件与乌克兰方面有关的指责，乌克兰总统办公室主任顾问波多利亚克和乌克兰国防部情报总局发言人尤索夫都曾表示否认，二人均坚持乌克兰与这一事件完全无关。

基于当前的技术形态——看涨旗形，若市场多头力量重新占据主导地位，黄金价格有望触及预定的技术形态目标，即2251美元/盎司。然而，要实现这一目标，金价首先需要突破2200美元/盎司的关键阻力位，并随后挑战历史高点2223美元/盎司。近期的积极信号来自14日相对强弱指数（RSI），其在积极区域内的新一轮上升表明金价仍有进一步上涨的潜力。

在下跌方面，近期金价的支持位位于上周五的低点2157美元/盎司。若金价跌破此位，将考验看涨旗形的下界阻力位2150美元/盎司。若金价持续下破2150美元/盎司，看涨旗形的另一支撑位2140美元/盎司将面临考验。总体来说，黄金市场的未来走势将取决于多个关键的技术点位以及市场参与者的行为。投资者目前等待周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，以了解该数据是否会改变美联储今年降息三次的预测。周五是耶稣受难日，许多市场休市，因此预计下周才能看到市场对PCE数据的全面反应。

美元也回吐了上周的部分涨幅，使黄金对海外买家而言更便宜。但美债收益率反弹，令黄金多头有所顾忌。在美联储重申2024年降息三次的观点后，黄金上周创下历史新高。目前交易员们认为6月份降息的可能性为70%，而在上周美联储3月份政策会议之前的该可能性为65%。降息往往会使非孳息黄金更具吸引力。本周美联储官员料将陆续发表讲话，投资需要予以关注。

美联储决策者周一表示，他们仍相信美国通胀，尤其是住房价格上涨势头，将会回落，预计这将扶助拉低物价上涨的总体速度，但同时也承认围绕这一争论的谨慎情绪升温。美联储理事库克在哈佛大学举办的一次活动中表示，“尽管住房服务通胀仍然相当高，但目前新签租约涨幅偏低表明，住房通胀将会继续下降。”芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时表示，住房通胀粘性仍令他感到意外，但他也认为这部分通胀将会缓解。

地缘局势在周一也给金价提供了一些支撑。上周五晚上，四名男子冲进番红花市政厅，在一个摇滚音乐会上向人群扫射，这是俄罗斯境内20年来最严重的袭击事件。俄罗斯调查委员会主席巴斯特里金在克里姆林宫的会议上表示，死亡人数已上升至139人，另有182人受伤。俄罗斯总统普京周一承认，上周莫斯科郊外一场音乐会上发生的致命袭击是伊斯兰武装分子所为，但暗示这也对乌克兰有利，基辅可能在其中发挥了作用。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，现货黄金价格震荡走平，投资者在复杂的市场信号中穿行。黄金价格徘徊在关键的2165.81美元附近，表明看涨势头和潜在修正之间的微妙平衡。阻力位于2185.16美元、2196.73美元和2211.83美元，为进一步上涨设定了明确的基准。另一方面，2149.29美元、2134.65美元和2120.02美元的支撑位为下跌提供了缓冲。技术指标显示，50均线2165.48美元与枢轴点紧密相关，200日均线位于2109.30美元，突破了这个关键支撑位，则需持谨慎态度，因为这可能预示着趋势逆转。

操作思路：

（1）关注2160—2161做多，止损2153，目标2187—2204。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在24.668的位置后行情先拉升给出24.886的日线高点位置后行情回落，日线最低到了24.544的位置后行情区间震荡，日线最终收线在了24.668的位置后，日线以一根上影线长于下影线的长脚十字星形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注24.45附近做多，止损24.15，目标25.10—25.50。

今日（3月26日）关注数据：

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