信用降级打压美元，情绪缓解短期震荡！

1、伦敦金

周二（5月20日）亚市，现货黄金则小幅走弱，目前交投于3220美元/盎司附近，金价周一震荡上涨，现货黄金一度涨至3250关口附近，收报3230.07附近，受穆迪下调美国政府信用评级后，美元走软和避险需求的推动。目前市场憧憬特朗普和普京周一通话后将推进俄乌停火，对地缘局势的担忧情绪有所降温，而且美联储官员讲话偏向鹰派，打压美联储年内降息预期。

（伦敦金日线图）

美元指数创下了 5 月 8 日以来的最低水平，而华尔街的主要指数则有所下滑。 美国财政部长贝森特周日表示，如果贸易伙伴不本着 "诚意 "进行谈判，美国总统特朗普将按照他在4月2日威胁的税率征收关税，这也令金融市场有些动荡。美国财政部长贝森特周日在接受电视专访时表示，贸易谈判缺乏"善意"的国家，总统特朗普将会以4月2日宣布的税率对其征收关税。但穆迪上周五将美国的最高主权信用评级下调一个级距的行动触发了美元的跌势。穆迪的理由是对美国政府不断增长的 36 万亿美元债务的担忧。

黄金被认为是地缘政治和经济不确定性下的安全资产，今年以来多次创下历史新高，今年迄今已上涨23.1%。俄罗斯总统普京周一与特朗普通电话后表示，结束乌克兰战争的努力已步入正轨，莫斯科已准备好与乌克兰就未来和平协议的备忘录展开合作。现货白银上涨0.3%，报每盎司32.36美元；钯金上涨1.1%，报998.26美元。世界铂金投资协会(WPIC)表示，亚洲大国对铂金首饰的需求正在反弹，这将导致今年全球铂金供应短缺的程度超出预期。铂金上涨1.4%，至974.50美元。

上周五，国际评级机构穆迪的一则公告震动全球——美国主权信用评级从"Aaa"下调至"Aa1"，理由是"债务与利息负担远超同类国家"。这一决定犹如一记重锤，直接砸向美元霸权的根基。市场反应极其迅速：美元指数暴跌0.6%至5月8日以来最低，美股承压，而黄金则一路狂飙，现货金价一度逼近3250美元/盎司。RJO Futures高级策略师Bob Haberkorn直言："在美国评级下调的背景下，黄金仍是安全的赌注。"

更令人担忧的是，美联储官员的表态透露出深层次的焦虑。亚特兰大联储主席博斯蒂克警告，评级下调将推高借贷成本，引发经济连锁反应。而纽约联储主席威廉姆斯虽坚称"未看到资金大规模撤离"，但市场已经用脚投票——Evercore ISI分析师发现，周一全球资本正在上演"抛售美国资产"的戏码。

就在黄金因避险情绪高歌猛进之际，周一晚间的一则消息却让市场瞬间降温——普京与特朗普通电话后，双方均释放"俄乌即将停火谈判"的信号。特朗普甚至高调宣布："俄罗斯和乌克兰将立即开始停火谈判！"美国总统特朗普表示，“我们将竭尽全力阻止乌克兰冲突。”这一消息让市场风险偏好短暂回升，周二亚市金价小幅回落至3220美元附近。但资深观察人士很快发现，普京的措辞充满外交话术——他仅表示和平努力"步入正轨"，却未承诺具体停火时间。瑞典前首相比尔特一针见血地指出："这是普京的胜利，他成功拖延了停火压力，同时继续军事行动。"

在黄金市场剧烈波动的同时，美联储官员的鹰派言论进一步搅动局势。纽约联储主席威廉姆斯称"政策已做好准备"，博斯蒂克甚至放话"今年可能只降息一次"。这些表态直接打压了市场对宽松货币政策的期待，理论上利空黄金。但诡异的是，黄金并未因此崩盘，反而在3200美元上方保持强劲支撑。这背后的逻辑在于：当美元、美债的信用开始动摇，黄金的"终极避险"属性反而被放大。

穆迪的降级、普京的博弈、美联储的困境——这三重因素正在重塑黄金市场的投资逻辑。短期来看，地缘局势的缓和可能让金价震荡，但长期而言，全球信用体系的动摇，可能让黄金成为未来几年最硬的资产。本交易日将迎来澳洲联储利率决议，市场普遍预期澳洲联储将降息25个基点至3.85%；此外，G7财长和央行行长会议举行，至5月22日，投资者需要予以关注。美国总统特朗普还将于周二参加国会对其全面减税法案的讨论，因为共和党在众议院仅占有微弱多数的席位，为了避免在本周晚些时候的关键投票中发生闪失，特朗普将亲自督军。投资者需要重点关注。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术分析：布林通道：当前价格紧贴上轨（3423.13美元）与中轨（3292.89美元）之间，但日内波动收窄，显示动能暂未形成单边突破。MACD：DIFF（11.93）与DEA（34.69）呈死叉，MACD柱状图（-45.50）负值扩大，暗示短期调整压力。RSI：49.38处于中性区间，暂无超买超卖信号。多空临界点位，上行阻力：3245美元（4月1日高点）为本周核心观察位，突破后或测试R1（3252美元）及R2（3301美元），但需重大催化剂配合。下方支撑：日线枢轴点3203美元与整数关口3200美元形成第一防线，失守则可能下探3150-3167美元区域（4月3日高点与S1支撑重合），55日均线（3144美元）为中期强弱分界。

操作思路：

（1）关注3204—3205做多，止损3195，目标3245—3268.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 白银市场上周低开在32.564的位置后行情先拉升给出32.982的位置后行情回落给出31.868的位置后行情快速拉升，周线最高触及到了33.221的位置后行情强势下行，周线最低到了31.633的位置后行情整理，周线最终收线在了32.265的位置后行情以一根上下影线等长的纺锤形态收线，，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注31.90附近做多，止损31.60，目标32.60—33.20.

今日（5月20日）关注数据：

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