川普期中选举政策刺激不断，美元霸权侵蚀，贵金属抬头

摘要: 

2026 年初，川普政府启动史无前例的三位一体刺激实验，同时拨动财政、货币与信贷三大杠杆。透过 2000 亿美元的追溯性减税注入流动性，并放松银行监管（如房利美/房美买入 2000 亿房贷债券）以重启信贷闸门；同时，透过刑事调查等极端手段施压联准会转向激进降息。

此举虽预计拉升上半年 GDP 0.5%，营造中期选举前的繁荣假象，却埋下深远隐忧。当政策不再相互制衡而是共振扩张，代价将是央行独立性的丧失、债务与 GDP 比率破百的崩塌风险，以及金融监管放松后的市场泡沫。2026 年是全速运转的狂欢，也是法币信用溢价加速流失的转折点。

正文：

一、 三大杠杆齐发：刺激经济的三位一体

近期美国川普动作不断，先是7月签署的税收法案正向经济注入近2000亿美元刺激；在信贷领域，监管机构正放松银行资本要求并降低合并门槛；在货币政策上，特朗普正采取极端手段试图控制美联储，要求下任主席大幅降息。过往政府在刺激经济往往是一松一紧以防止通胀怪兽，但这三举动同像共振，恐带来牺牲长期稳定为代价的短期博弈，只为期中选举。

(表为：川普三大政策齐发刺激经济)

二、被刻意推迟的代价账单

这种全速运转是以牺牲长期稳定为代价的短期博弈，其风险点包含：

1. 债务螺旋： 当债务/GDP 比例突破 100%，美国不再是在花昨天的钱，而是在透支后代的财富。这种路径极易在未来引发信用崩塌。

2. 金融系统脆弱化： 在股市估值已处于高位的当下，进一步放松银行监管与信贷限制，无异于在干燥的森林里玩火。这重现了 2000 年代初期房地产泡沫的影子。

3. 央行独立性的丧失： 这是最严重的长远损害。一旦市场认定美联储派对结束，美元的长期通膨预期将彻底失锚。

三、 总结：中长期逐步侵蚀美元霸权

2026 年上半年将是一场人为制造的高光时刻，长期则是提前消耗

· 短期 (2026 H1)： 投资者将面对一个政策协同刺激的大牛市，经济增速将因政策强拉而优于预期。

· 中长期： 随之而来的债务危机、市场崩盘与货币信用受损，将在未来某个时刻集中爆发。

美元霸权被政治高度消耗，美元从储备货币转为一般货币，黄金实体对冲风险，得到支撑。

黄金操作思路：早盘4600偏多布偏多布局，目标4630分批出场。20260115。  

行情回顾：黄金近三个交易日盘面出现一种惯性，一种型态。

· 惯性上：亚欧盘涨幅，美盘全数回吐。

· 型态上：收敛三角。

大方向来看：未来如果收敛三角结束后向上突破，视为筹码换手成功；反之行情回落，视为上涨后的出货或修正，不用去猜未来方向，只需要观察、方向明确后跟随操作。

日内交易来看：区间落在4600-4640，区间操作，设置风险

操作策略：

· 操作布局：4600偏多布局；

· 获利目标：4630分批出场。

（现货黄金1小时图）

白银操作思路：早盘92偏空布局，目标89分批出场。20260115。  

行情回顾：白银既25年底调高保证金，行情明显修正后的区间70.65-82.45被突破后，近三日三连阳涨幅达12美元，约是技术分析上的涨幅满足，涨势相当惊人，4小时盘势可以观察到

· 近期上、下引线相较多

· 上升趋势线仍陡峭

基于上特征，加上今早开盘后修正，短线做多情绪开始收敛，积极投资人反而关注92反弹短空机会，目标89。

操作策略：

· 稳健布局：92偏空布局；

· 获利目标：89分批出场。

（现货白银4小时图）

今日关注数据：

21:30 美国至1月10日当周初请失业金人数

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。