美伊谈判取得进展，金价回落有望测试4800关口，油价跌至两周低点

北京时间2月18日亚市早盘，现货黄金交投于4870美元/盎司附近，金价周二下跌超2%，日内有望测试4800美元/盎司关口，美伊谈判取得进展的迹象削弱了避险需求，美元走强更是加剧了抛售压力。

周三（北京时间2月18日）亚市早盘，现货黄金交投于4870美元/盎司附近，金价周二下跌超2%，日内有望测试4800美元/盎司关口，美伊谈判取得进展的迹象削弱了避险需求，美元走强更是加剧了抛售压力；美原油交投于62.16美元/桶附近，油价周二跌至两周低点，因伊朗外长表示美伊两国已就核谈判的主要"指导原则"达成共识，市场预期两国紧张局势有所缓和。

日内重点关注

股市

美股周二在早盘走势挣扎后勉强小幅收涨，科技股从盘中低点反弹，金融股也提供了支撑。标普500指数信息技术板块盘中一度下跌1.5%，但最终抹平跌幅收涨0.5%，Nvidia和苹果的涨幅抵消了微软和甲骨文的跌幅。

此前一周，市场担忧人工智能将颠覆商业模式，引发软件公司、券商和卡车运输企业遭抛售，导致华尔街三大股指创下11月中旬以来最大单周跌幅。

Ingalls & Snyder驻纽约的高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示："当前投资者资金流向呈现多元趋势，市场波动频繁——虽非每日发生，但涨跌交替已成常态。当前市场目光过于短视，人工智能板块终将重获青睐。"

周一，阿里巴巴发布了全新人工智能模型Qwen3.5，该模型旨在独立执行复杂任务。尽管科技股出现反弹，软件类股仍承压下行。标普500软件股指数收跌1.6%，其中Intuit和Cadence Design当日跌幅超5%，成为该指数表现最差的个股。

道琼斯工业指数上涨0.07%，收报49533.19点；标普500指数上涨0.10%，收报6843.22点；纳斯达克指数上涨0.14%，收报22578.38点。

标普500金融板块指数当日在11大板块中涨幅居前。高盛和摩根大通等银行股上涨，推动道指从盘中下跌0.7%转为上涨。必需消费品板块当日下跌1.5%，成为标普500指数中表现最差的板块。

本周，美联储首选的通胀指标个人消费支出(PCE)物价指数报告将成为焦点，市场将从中了解通胀状况及其对美联储降息路径的影响。上周公布的消费者通胀数据低于预期，小幅推升了市场对今年降息的预期。交易员目前定价显示，美联储6月会议至少降息25个基点的概率约为63%，这是首个降息概率超过50%的会议。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，若通胀率重新向美联储2%的目标回落，今年可能进行"多次"降息；而理事巴尔则指出，鉴于美国通胀前景仍存风险，下次降息或需等待相当长时间。此外，旧金山联储主席戴利强调，美联储须深入分析数据，以判断人工智能是否正在推动生产率增长，从而使经济在不引发通胀、也无需美联储收紧政策给经济“踩刹车”的情况下实现更快增长。

金市

金价周二下跌超2%，美伊谈判取得进展的迹象削弱了避险需求，美元走强更是加剧了抛售压力。现货黄金下跌2.2%，报每盎司4884.46美元。4月交割的美国黄金期货收跌2.8%，结算价报每盎司4905.90美元。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示："牛市需要经常获得新的基本面支撑，而就黄金和白银市场而言，近期缺少新的利多基本面消息来把价格推得更高。"

伊朗外长阿拉齐格周二表示，伊朗与美国就解决长期核争端的谈判达成主要"指导原则"共识，但这并不意味着协议即将达成。在美国的斡旋下，乌克兰与俄罗斯谈判代表在日内瓦开始为期两天的和平会谈。

Wyckoff指出，这些谈判凸显了黄金和白银的利空因素。若美国能避免对伊朗发动攻击，市场焦虑将缓解，这对避险资产黄金白银构成利空，俄乌谈判同样如此。

投资者正在等待周三的美联储1月会议记录，以及周五的美国12月个人消费支出(PCE)物价指数，以寻有关找利率前景的线索。市场预期今年首次降息将在6月。

现货白银下跌4.1%，报每盎司73.47美元，盘中一度低见71.92美元。现货铂金下跌1.3%，报每盎司2017.06美元；钯金下跌3.1%，报每盎司1670.25美元。

油市

油价周二下跌约2%，跌至两周低点，因伊朗外长表示美伊两国已就核谈判的主要"指导原则"达成共识，市场预期两国紧张局势有所缓和。

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布伦特原油期货下跌1.8%，收报每桶67.42美元；美原油期货下跌0.9%，收报每桶62.33美元。这是布伦特原油自2月3日以来最低收盘价，也是美原油自2月2日以来最低收盘价。

伊朗外长阿拉奇周二表示，伊朗与美国在日内瓦就核争端举行的第二轮间接谈判中就主要"指导原则"达成共识，但这并不意味着协议即将达成。

谈判期间，美国正在中东地区增兵。伊朗最高领袖周二表示，美国任何推翻其政府的企图都将失败。另据伊朗官媒报道，伊朗周二关闭霍尔木兹海峡数小时，但未明确说明这条全球最重要的石油出口通道是否已完全重开。

新德里研究机构SS WealthStreet创始人Sugandha Sachdeva指出，油价可能持续波动，其剧烈涨跌将主要受外交信号驱动，而非纯粹供需基本面影响。另一影响油价的因素是哈萨克斯坦巨型油田——腾吉兹油田在1月停产后正逐步增产。

汇市

美元兑主要货币周二小幅上涨，正在进行的美伊核谈判引发的地缘政治紧张局势加剧了市场不确定性，投资者风险规避情绪升温。投资者还为本周晚些时候的美联储上次会议记录及关键经济数据做准备。

伊朗外长阿拉格齐周二表示，尽管协议尚未达成，但伊朗与美国在第二轮间接核谈判中就主要"指导原则"达成共识。美国已向中东派遣作战部队，以迫使德黑兰在这场持续数十年的争端中作出让步。特朗普总统此前表示，德黑兰的"政权更迭"可能是最好的结果。

Moneycorp交易与结构性产品主管Eugene Epstein指出，美元在不确定时期往往表现更佳，投资者倾向买入美国公债并抛售股票。他称："美债收益率大幅回落，美元同时走强，这有点意思——市场正回归传统的避险思维。与伊朗存在潜在冲突风险，投资者遵循经典策略，买入美元、购入美债、抛售股票，这正是今天的市场情况。"

美元兑瑞郎纽约盘尾报0.701瑞郎，上涨0.08%。欧元兑美元小涨0.03%，报1.18533美元。美元指数上涨0.05%，至97.15，势将连续第二个交易日上涨。

Epstein称："从技术层面看，美元趋弱的条件已然具备——市场目前消化的美联储降息幅度为去年末以来最大，债券收益率也在回落——但美元却在上涨。我认为这主要归因于伊朗冲突。"

日元稍早下跌后小幅回升，延续了首相高市早苗选举胜利带来的涨势。资金涌入火爆的日本股市预计将支撑日元。但周二日经指数下跌，投资者获利了结，选举后的狂热情绪正在消退。

Molly Nickolin等摩根士丹利分析师在投资者报告中指出，期权定价数据显示投资者增加了日元多头头寸，同时增加了美元指数空头头寸。日元兑美元上涨0.17%，报153.27日元。

英镑下跌，此前数据显示英国12月失业率升至五年高位，工资增长放缓，可能为英国央行进一步降息提供依据。英镑兑美元下跌0.52%，报1.356美元。

国际要闻

俄美乌日内瓦首日会谈结束 媒体称气氛紧张

俄罗斯、美国、乌克兰代表17日在瑞士日内瓦结束首日会谈，三方没有发表任何正式声明，18日将继续会谈，媒体报道称首日会谈气氛紧张。会谈闭门举行，午后开始，傍晚结束。乌克兰谈判代表团团长、乌国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫于首日会谈结束后在社交媒体上说，当天先举行联合会谈，随后进行分组磋商，讨论聚焦于“实际议题及潜在解决方案的落实机制”。政治、军事工作组都完成了当天的任务。俄罗斯塔斯社援引消息人士的话报道，俄美乌三方首日会谈气氛紧张，其间还举行了俄美、俄乌会谈。（新华社）

美国与伊朗官员纷纷表态 双方日内瓦核谈判取得进展

一名美国官员周二表示，美国与伊朗当天在日内瓦举行的核谈判取得进展。伊朗谈判代表计划在两周的时间带回一份新的提案。这一审慎而偏向乐观的评估显示，近期爆发军事冲突的可能性较低。伊朗将提交更为详细的方案，以弥合双方之间剩余的分歧，但同时提醒称仍有许多细节有待讨论。而伊朗早前在声明中表示，已与美国围绕一项潜在核协议的基础达成总体共识，该协议将解除对德黑兰的制裁并缓解中东战争风险。

伊朗总统：伊朗不会放弃和平核工业

伊朗总统佩泽希齐扬17日说，伊朗并不寻求核武器，但也不会放弃和平核工业。据伊朗迈赫尔通讯社17日报道，佩泽希齐扬当天表示，伊朗准备好就其核工业的和平性质接受任何形式的核查。他同时强调，伊朗不会放弃用于医疗、农业、工业等领域的和平核工业。

华尔街推演沃什上台后美联储缩表路径 预计央行将付出高昂代价

华尔街策略师认为，特朗普提名的美联储主席凯文·沃什有多种途径可以缩减该行规模6.6万亿美元的资产负债表，但这一过程代价高昂且极为耗时。 策略师们称，可供选择的缩表方案包括：放宽鼓励银行在央行持有大量现金准备金的监管规定，或者缩短美联储持仓的平均到期时间。美联储也可以停止购买国库券甚至直接出售证券。一个可能性较低的路径是恢复减持，即所谓的量化紧缩。由于政府借款增加导致货币市场压力加剧，央行在12月放弃了这一进程。随后，美联储转向购买国库券，旨在向系统中重新注入准备金。无论沃什领导下的美联储采取哪条路径，可能都需要数年时间。

纽约市长拟二十余年来首次提高房产税 计划上调幅度为9.5%

美国纽约市市长佐赫兰·马姆达尼提议二十多年来首次提高纽约市房产税，并计划动用城市储备基金来填补约50亿美元的预算缺口。纽约市审计长马克·莱文表示，“他提出了一个相当极端的方案，提高房产税和动用储备金双管齐下，并且还依赖于一些相当激进的收入预测”。拟议中9.5%的房产税上调计划从7月1日开始的下一财政年度生效，马姆达尼称之为“最后手段”，该调整将涵盖全市所有类型的房产，影响超过300万个住宅单元和超过10万个商业单元。市长办公室表示，如果实施，这将在下一财年增加37亿美元的收入。

白宫拒绝民主党提出的结束国土安全部“停摆”最新方案

当地时间2月17日，美国白宫拒绝了民主党提出的最新方案，双方在结束国土安全部（DHS）部分“停摆”问题上仍“相距甚远”。白宫官员表示，政府仍愿进行“善意对话”以结束“民主党导致的‘停摆’”，但同时坚持执行总统在移民执法方面的承诺。民主党方面则要求在联邦移民执法上加强监督，作为支持拨款的前提。此次部分停摆已持续数日，暂未看到即将达成协议的迹象。

日本国会将于今日举行首相指名选举

日本国会众议院及参议院将于当地时间18日举行首相指名选举。日本宪法规定，众议院选举结束后30天内须召集特别国会，进行首相指名选举。预计在本届特别国会召开当日，现任高市内阁将集体辞职，由新当选议员组成的众议院与现有参议院阵容分别进行投票，选出新一任首相，并据此重新组阁。（央视新闻）

伊朗官员暗示：或提议暂停铀浓缩活动最长三年

多名外交官表示，伊朗官员在与地区外交官的沟通中还暗示，可能提议暂停铀浓缩活动最长三年。但这一承诺并不会带来太大改变 —— 外界认为，在美国 6 月打击摧毁伊朗主要核设施后，伊朗已停止铀浓缩 —— 且这仍未达到美国要求的彻底停止浓缩。外交官称，在 2 月初的首轮会谈中，伊朗还提出一项提议：成立一个地区财团，用浓缩铀生产可使用的燃料板。但外交官表示，到目前为止，伊朗坚持将生产过程留在境内，这对美国而言完全不可接受。

国内要闻

飞猪：假期前三天酒店履约间夜量增长超80% 增长超80%，门票增长54%

春节假期进入节中出游高峰期。2月17日，飞猪发布数据显示，假期前三天出行或入住的旅游服务预订量同比去年大幅增长。其中，酒店间夜量同比去年增长超80%，门票张数同比去年增长54%。广州、上海、北京、深圳、杭州、成都、重庆、昆明、厦门等是节中出游的热门城市。此外，出境游机票、当地玩乐等服务订单量同比去年增长均超30%，海外游客的入境游机票张数同比去年劲增345%。

央行报告：2025年资管产品规模快速增长 主要投向同业存款和存单

中国人民银行日前发布的报告显示，2025年末资管总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%。资管产品规模快速增长，新增资产主要投向同业存款和存单。根据报告，2025年末，资管产品配置同业存款和存单共计28.7万亿元，同比增长18.9%，全年累计增加4.6万亿元，占资管各类新增底层资产的五成左右，比重较上年同期提升超过20个百分点。报告强调，随着我国金融市场不断深化，直接融资加快发展，融资渠道更加丰富，居民储蓄资产在银行存款与资管产品等金融资产之间的配置与选择会更加多元。（新华社）