解密战争金价下跌原因...

正文：

战争为何黄金下跌?

受到美元与美债收益率上升压抑。

o美元：地缘冲突推高通胀预期、压抑降息预期，包括流动性紧张；筹码空美元的力量来到了近年的新高，对于空头挤压相对容易很多。

o美债收益率上升：由3.93%升至4.26%；结构来看主要是由10年期美债平衡通胀率带动，对于通胀物价反应。

(图：近期不同天期美债收益率均攀升，反应通胀担忧；数据源：财经M平方)

美伊双方真的演变成持久战，油价高企引发美国甚至全球通胀上升的话，对黄金是不是利多呢？

假设真的变持久战，我们认为对黄金来说会是「先利空后利多」：

持久战初期美元会持续上涨，对黄金造成压力。但后期市场会意识到美债赤字又要变多、利率受限于财政约束无法大幅上升、通胀问题加剧，会转变成黄金的利多。

所以黄金多方长期趋势并未改变，希望能下跌多一点，反而是长线增持时机。

黄金操作思路：早盘5025偏多布局，5060分批出场。20260316。  

行情回顾：黄金上周下半场连跌三个交易日，今早跌破5000大关留下引线，型态上约略跌幅满足，不追空，后续等价格站回5025后偏多布局，先以反弹看待。

操作策略：

操作布局：5025偏多布局；

获利目标：5060分批分批出场。

（现货黄金1小时图）

白银操作思路：早盘81.4偏多布局，83分批出场。20260316。  

行情回顾：白银走势与黄金雷同，连续三个交易日下跌也约略跌幅满足，型态上筑成79.8-81.4箱型区间，短线站上81.4偏多布局反弹多单，83分批出场。

操作策略：

操作布局：81.4偏多布局。

获利目标：83分批出场。

（现货白银1小时图）

今日关注数据：

20:30 美国3月纽约联储制造业指数

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