金银虽显技术回落 避险需求仍存

市场回顾：

日本第四季度经济显衰退迹象，中国1月进出口数据双双下滑，内外需疲软，金银避险需求仍存。金银短线遇技术回调，伦敦金由1236下移至1214附近；伦敦银下挫近30个点至15.35。

基本面分析：

日本第四季度经济增长显颓势，日本央行或进一步宽松。

日本2015年第四季度实际GDP季率初值下降0.4%，低于预期值和前值。日本12月工业产出减少1.7%，低于预期减少0.3%，弱于前值-1.4%。日本2015年第四季度经济受个人消费和住宅投资减少等国内需求低迷等多重因素影响，出现下滑，经济表现差于第三季度。日本经济财政大臣石原伸晃对经济看法较为乐观，称未来经济料将温和复苏。鑫汇宝分析，经济数据表现令人失望，或将促使日本央行采取进一步的宽松措施来刺激日本经济发展，负利率、扩大QQE规模。从石原伸晃的言论看，下次日本央行利率决议或将以维稳为主，扩大宽松力度在下下次利率会议上出台概率较高。

中国1月外贸前景堪忧，折射全球经济增长乏力

中国1月进出口数据录得负增长，增长预期落空，中国1月贸易顺差微弱上涨。中国1月进口同比下降18.8%，出口下降11.2%，顺差创纪录扩大至632.9亿美元。其中，对美国、日本、东盟出口大幅缩减，外需疲软；大宗商品进口再度出现量价齐跌，补充原材料库存动力较弱，内需不振。中国贸易数据体现了内外需求同时疲软，全球经济面临增长压力，经济下行风险增强。鑫汇宝分析，中国1月贸易数据体现了，中国内外需不足，支撑经济复苏力度较弱，中国是国际贸易大国，其折射出全球需求增长乏力，全球避险需求增强，贵金属将再次受到热捧。

CFTC增持黄金白银多头头寸，金银看涨情绪浓厚

截止至2月9日，美国商品期货交易委员会周持仓报告显示，基金增加黄金净多头25626手合约，基金持有白银净多头头寸增加4094手合约，表明投资者看多黄金白银的意愿升温。此外，全球最大白银ETF-iSharesSilverTrust持仓量增加118.47吨，当前持仓量达到9710.19吨。鑫汇宝分析，随着全球抗风险需求与日增强，金银出现阶段性上涨，基金逐一改变对金银后市看法，增加黄金白银的净多头头寸，对金银阶段性反弹起到助涨的作用。

技术面分析：

图1.伦敦金1小时K线图

伦敦金周线收涨至1237带较长上影线，上方压力较强。日线逼近布林上轨道运行，布林通道扩口呈不规则喇叭型运行，技术上有回调需要。MACD双线于零轴上方扩口上行，绿柱稍有缩短，多头市场中多头力量有所减弱；KDJ三线粘合后扩口下行，短线偏空。从1小时走势图看，从1207开始上行至1262附近后开始承压下行，先下行至1236后开启平台整理，随后整理平台下移至1214附近。鑫汇宝分析，伦敦金短线上出现了技术回落，交易上谨慎逢低做多。

图2.伦敦银1小时K线图

伦敦银周线封涨在15.69，涨势较为顺畅。众均线呈多头排列，日K线收在5日均线上方，上涨较为顺畅。MACD双线于零轴上方缩口前行，绿柱长度适中，多头市场多头较强。KDJ三线死叉后扩口下行，短线偏空。从1小时走势图看，在13.35附近上冲至15.91，随后承压回落至15.69附近横盘整理，今早开盘后下挫近30个点至15.35，下行压力较强。鑫汇宝分析，伦敦银短线陷下行压力，交易上谨慎逢低做多。

投资策略：

伦敦金：运行于1205-1237区间内，谨慎逢低做多，在1210附近入场多单，目标位1223，止损位1205。

压力位：1238，1248

支撑位：1195，1179

伦敦银：运行于15.16-15.7区间内，谨慎逢低做多，在15.15附近轻仓入场多单，目标位15.34，止损位15.06。

压力位：15.85，16.06

支撑位：14.97，14.80

温馨提示：

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