暴恐、通胀笼罩全球 黄金多头援兵已到？

现货黄金周二宽幅震荡，比利时发生恐袭爆炸案，市场避险情绪大幅推涨金价，此外通胀出现积极回升信号，但当前市场对美联储加息预期较为混乱，盘面也进入高位盘整状态，后期金价走势或更为动荡。

现货黄金周二亚市早盘开于1243.59美元/盎司，最高触及1259.60美元/盎司，最低下探1242.40美元/盎司，收于1247.90美元/盎司，上涨4.60美元，涨幅为0.37%。

当地时间早8点左右，比利时布鲁塞尔机场、地铁站发生连环爆炸事件。外媒称已有28人遇难、超百人受伤。今日俄罗斯称，ISIS宣布对布鲁塞尔恐怖袭击事件负责。比利时媒体称，在布鲁塞尔机场发现一条未引爆的自杀腰带。

芝加哥联储主席埃文斯周二表示，在没有更多证据支持薪资上涨等因素时，美联储在货币政策上应采取“静观其变”（wait-and-see）的态度。埃文斯在今年的FOMC政策会议中没有投票权。

随着油价上涨及全球新一轮货币宽松，通胀有企稳回升迹象。国内近期生猪价格已“涨上天”。南方多省突破10元/斤，3月猪肉批发均价为23.7元/公斤，同比涨逾50%，分析师预计，猪价全年高景气将持续，当前还未迎来主升浪，二季度后有望创新高。CFTC数据显示，上周，美国主要农产品投机性仓位转变为3.4万张净多仓合约。此前则为21.3万手净空仓，为史上第二大规模。

高盛认为，潜在的通货膨胀将在下半年重拾升势，风险资产和油价的相关性今年一直很高。但预计油价会再度走低，这可能拖累风险资产，建议降低风险资产配置，在预料的波动性增加之前转而持有现金。

截至3月21日，全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日持平，为821.66吨。

据彭博数据显示，今年头三个月黄金ETF总共增仓978.5万盎司（大约304吨），总持仓达到5677.5万盎司（大约1766吨），上涨了近21%。这是自2008年金融危机以来最强劲的增仓。

利好因素：

1.数据编撰机构Markit周二(3月22日)公布的调查报告显示，美国3月制造业采购经理人指数(PMI)低于预期，但略高于2月终值。具体数据显示，美国3月制造业PMI初值为51.4，2月终值为51.3，预估为51.8。该指数高于50表明经济活动扩张。制造业采购经理人指数反映了美国制造业的综合发展状况。因制造业在美国的GDP中占有较大比重，所以制造业采购经理人指数也是评估美国商业环境和整体经济状况的重要指标。

2.据最新公布的一份报告称，美国2月季调后成屋销售表现远逊于预期，月率创2015年11月以来最大跌幅。全国地产经纪商协会(NAR)周一(3月21日)公布的数据显示，美国2月NAR季调后成屋销售月率减少7.1%，预估为减少2.9%，年率为508万户，预估为532万户。而美国1月NAR季调后成屋销售月率确认增加0.4%，年率为547万户。华尔街日报点评美国2月成屋销售数据称，此次数据表现不及预期，四个地区的销售总数都有所下滑，主要原因是房价持续上升和房屋库存处于低位，全美房地产经纪人协会首席经济学家LawrenceYun表示此次数据确实是较大幅度的下滑，但1-2月成屋销售平均值仍在合理范围内。

3.据彭博数据显示，今年头三个月黄金ETF总共增仓978.5万盎司（大约304吨），总持仓达到5677.5万盎司（大约1766吨），上涨了近21%。这是自2008年金融危机以来最强劲的增仓。

4.通胀有企稳回升迹象。国内近期生猪价格已“涨上天”。南方多省突破10元/斤，3月猪肉批发均价为23.7元/公斤，同比涨逾50%，分析师预计，猪价全年高景气将持续，当前还未迎来主升浪，二季度后有望创新高。CFTC数据显示，上周，美国主要农产品投机性仓位转变为3.4万张净多仓合约。此前则为21.3万手净空仓，为史上第二大规模。

利空因素：

1.美国里奇蒙德联储(RichmondFed)周二(3月22日)发布的报告显示，该行辖区内3月份制造业指数大幅飙升，表现远好于预期，并触及2011年3月来最高。数据显示，美国3月里奇蒙德联储制造业指数为22，预期为0，前值-4。该指数高于零说明制造业处于扩张态势，低于零则意味着制造业出现萎缩。里奇蒙德联储调查显示，3月里奇蒙德制造业活动有所扩张，其中制造业装船指数、新增订单指数以及就业参与率都有所增加，但平均薪资涨幅仍比较温和，工作时长有所延长。

后市展望

1.高盛认为，潜在的通货膨胀将在下半年重拾升势，风险资产和油价的相关性今年一直很高。但预计油价会再度走低，这可能拖累风险资产，建议降低风险资产配置，在预料的波动性增加之前转而持有现金。

2.针对布鲁塞尔恐袭按对黄金的影响，ABNAmro分析师GeorgetteBoele表示，“黄金的上涨跟布鲁塞尔的恐袭事件有关，黄金被当做避险资产购买。”兴业银行分析师RobinBhar说“在爆炸发生之前，我们听到了美联储官员比较鹰派的言论，称4月加息应该在日程上了。金价或因此将会走弱，但布鲁塞尔爆炸案推升了避险需求也推涨了黄金。”

3.BLResearch分析师YoganandD表示，金价依然在上行1280美元/盎司为阻力，下行1233美元/盎司为支撑的区域内。YoganandD认为，一旦金价跌破1233，那么将跌向1220和1200水平。上行突破1280阻力则将看向1300和1320美元/盎司水平。

4.UnionBancairePrivée高级商品分析师NévinePollin表示：“爆炸发生后，避险需求推动了金价回升，爆炸的消息还使得欧元走低而美元走强，这通常对黄金是不利的。”此外，黄金作为针对地缘政治问题的避险资产这一特性在近期并没有太好的表现。”Pollin指出，金价依然在震荡区域内。“欧洲央行和美联储政策的分歧表明了金价在未来几个月内将继续在震荡区域内，因为这些分歧会使得美元不会大幅下跌。”

5.荷兰银行ABNAmro在周二（3月22日）发布的报告中再度上调2016及2017年黄金预测，这是荷兰银行数月后第二次上调金价预测。分析师在报告中将年末黄金目标价上调为1370美元/盎司，此前预测值为1300美元/盎司；2017年年末目标价为1450美元/盎司，之前为1300美元/盎司。荷银称美联储的鸽派倾向，走弱的美元及负利率对今年的金价都是支撑。“最近，我们修正了对美元的总体展望。我们认为美元多年的涨势已到达顶峰，未来将转低。最近几年来，黄金的驱动力是美元的方向。由于我们下调了美元未来几年的预期，一个关键的难题已经破解。”

6.道明证券（TDS）在周二（3月22日）发布的报告中称，上周黄金受到联邦公开市场委员会的鸽派言论的支撑，但未能创出新高，因为美国加息仍是有可能。道明称，“在美联储出乎市场预料的鸽派言论出来后，黄金白银均大幅上涨，但都未能创出新高。看来投资者不远过多推升黄金，因美联储每次会议仍会讨论加息问题。然而，1225美元/盎司附近仍是比较好的支撑。我们需要看到非常强劲的经济数据和大的风险事件，如英国退出欧盟等来打破这种僵持状况。”

7.研究机构ICN在周二（3月22日）发布的报告中称，黄金在1240位置即20日均线已限制了金价的下跌，而RSI也停止在50以下的位置下滑。同时，1260.00-1261.00的阻力位也限制了金价上涨，因此仍不能看多。ADX指标还未确认上涨，需要进一步观察。总之，金价在1260.00和1240.00的区间我们保持中立。

周三重点关注：

22:00美国2月新屋销售数据

22:30美国上周EIA原油库存变化