一季度大幅暴涨之后 黄金能否笑傲全球市场？

据CNBC报道，过去30年间，国际金价从未像现在这样大涨。2016年全球金融市场的波动和投资者对全球主要央行信心的动摇使国际金价在第一季度上涨16.5%，达到1234美元/盎司。金价的涨幅创1986年以来的最大涨幅。

尽管金价没有出现暴涨，但在今年其它资产都在下跌的情况下，黄金到目前为止仍是赢家。虽然美国股市抹除了此前的跌幅，但是欧洲、英国和日本的股市仍是下跌的状态。全球最大黄金ETF——SPDRGOLDTRUST上涨了16%，这是该ETF自2004年推出以来最大的涨幅。

这都反映出，黄金在投资者恐慌时扮演的单边避险角色。很明显在道指大幅下跌的时候，确实有很多投资者非常恐惧。另外，中国经济增速放缓和国际油价的暴跌都推动了黄金价格的上涨。ConVerGEx的首席市场分析师克拉斯（NicholasColas）称：

“只要投资者看到市场出现较大幅度的波动，他们就会恐慌，之后他们就会寻找像黄金这样的避险资产。这就是黄金价格为什么涨起来的原因。”

黄金价格上涨还得益于全球主要央行对刺激经济的工具减少的担忧。投资者担心美联储没有足够的工具来应对经济危机。另外投资者还担忧央行采取的非传统的措施，比如欧央行和日本央行采取的负利率政策。

不过，值得指出的是，黄金在2016年上涨才刚刚开始，目前的价位距离2011年9月份的每盎司1923美元还有很长一段路要走。

全球股市下跌，新兴市场货币汇率走低。作为传统避险资产的黄金价格走高。在3月的普遍回升之后，进入4月，投资者很难找到新的理由买入风险资产。本周，美联储和欧洲央行将发布货币政策会议纪要。在这两个重磅事件之前，投资者仍保持谨慎情绪。WalshTrADIng的商业对冲主管卢斯科（SeanLusk）表示：

“近期美联储官员不同观点的发言使得黄金市场受到打击。美联储主席耶伦在3月FOMC会议之后，以及上周的鸽派发言都未金价提供了支撑，推动金价走高。然而，在此前一周，多名美联储官员的鹰派发言使得黄金市场遭受打压。美联储显然没有变得更透明，对加息而言，美联储官员间显现出了分歧。因此近期黄金市场承受了打压，每一次美联储官员的发言都使得金价有所反应。”