黄金跌破上行趋势线 技术面基本面全恶化

周一(7月3日)现货黄金亚市盘开于1241.64美元/盎司，黄金行情继续呈现弱势。目前表现为低位窄幅震荡，现报1236.36美元/盎司。黄金TD周一同样呈现弱势，目前跌幅达0.57%，现报271.90元/克。

分析师称：在经历了上周闪崩后接连失守关键位的行情之后，本周黄金再次迎来非农考验。回顾上个月黄金的走势，自美联储6月15日的宣布加息之后金价便开始一蹶不振，加上6月末各国央行的逐渐收紧货币政策，金价也在这样的消息中“沉默”下滑。黄金的实际价格疲软可能反映了其基本面恶化。黄金与实际利率的趋势是成反比的。负面且不断下滑的实际利率会推高黄金，而实际利率上升将会令黄金走势挣扎。

现货黄金

黄金价格走势图

从技术面来看，黄金日线图上连续两日收跌，均线系统呈现空头排列，5日均线10日均线形成死亡交叉，行情有进一步下探的趋势，4小时级别Boll带处三轨放平走势短周期均线向下发散运行，行情走势需要一定的时间来修复。1小时图上，金价目前处于下降通道之中，预计将继续走低，通道下轨支撑目前位于1220附近，只有价格突破通道上轨阻力(目前位于1248附近)才意味着下行风险的缓解，下方支撑见今年上升趋势的38.2%回调位1230附近。

分析师称：如今随着全球主要央行转向紧缩货币政策，美联储将不再是唯一收紧货币政策的央行。美指的下跌并没有给金价带来反弹转机，上周周线金价依旧录得大阴，不过美指跌势一定程度上限制了金价的跌幅。本周重点还是非农数据上，如果本次的非农增速维持在15万关口下方，将加重美国就业增速放缓的忧虑，这将利好黄金。金价只要在1235上方得以维持，那么黄金就仍有冲高的可能，但稳健还是需要看能否收于1245关口。

金价今年上半年上涨近8%，金价今年开局表现强劲，但第二季涨势停滞，基本保持在3月底的水平。在第一季度强劲开局后，黄金价格在第二季度稳定下来，进入了较宽的交易区间，今年年初金价上涨的动力主要在于美元走软以及较低的利率，但展望下半年，这些因素的支撑可能有限。美国现货金6月迄今下跌约2%，第二季下跌0.6%。

一、全球债券市场收益率攀升施压金价

欧洲央行、以及英国和加拿大央行官员本周的讲话暗示，自金融危机后开始实施的量化宽松计划可能即将结束，央行将会逐步将利率正常化。这推高全球市场债市收益率，无息资产黄金承压。

德国指标公债收益率录得2015年12月以来最大周度涨幅，因投资者看似正在为超宽松货币政策时代结束作准备。美国公债收益率连升第四日。

道明证券的商品策略部主管BartMelek说，“市场的跳膝反应是，风险意愿因股市走低而消退，而黄金也表现欠佳，基本上是对公债收益率攀升做出直接反应。”

二、美联储升息的预期也施压金价

周五美元汇率与美股趋于稳定，不过美联储的升息预期也使得金价和银价承压。LBBW的分析师ThorstenProettel说，“对金市而言，最重要的是美国货币政策正逐步收紧，因此，随着美国再度升息，金价承压走低。”

周五美国公布出数据整体表现中规中矩。具体数据显示，美国个人消费支出基本符合预期，PCE物价指数略不及预期，美国密歇根消费信心指数好于预期，但仍创近一年来终值新低。

具体数据显示，美国5月个人消费支出(PCE)月率0.1%，预期0.1%;美国5月PCE物价指数年率1.4%，预期1.5%，前值1.7%。

分析师指出，美国5月个人消费支出维持温和增长，但由于个人收入增长支撑，将维持二季度经济回升态势。核心PCE物价指数月率进一步下降，可能令美联储重新考虑加息计划是否需要调整，但同时也需要看到，疲软的物价可能有助于提振消费开支。

另外，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值95.1，创2016年11月份以来终值新低，预期94.5。分析称，美国消费者担心总统特朗普政策难以在2017年落实。民众收入增长集中在高收入群体。