美联储加息预期的利空影响持续发酵，黄金价格震荡下行

近期国际黄金价格陷入震荡下行格局，多重宏观因素形成对冲博弈，彻底压制了金价的上行空间。在本周一的亚洲早盘交易时段，美元计价黄金价格走弱，低至4480美元附近，市场多空分歧逐步加大，整体走势偏向承压。

美国总统唐纳德·特朗普周日威胁伊朗“行动起来”，否则可能面临新的后果。他离开中国时，未能在贸易或结束战争方面取得重大突破或实质性帮助。马雷克斯分析师爱德华·梅尔表示：“中国实际上并未在解决冲突方面提供太多帮助，我们看到原油价格上涨，这强化了通胀叙事，对金属市场非常不利。”CNBC报道，美国要求伊朗放弃核计划并重新开放霍尔木兹海峡。与此同时，Mehr新闻社称，华盛顿“未提供实质性让步”，而是寻求“在战争期间未能获得的让步，这将导致谈判陷入僵局。”

尽管地缘风险带来的避险支撑，但根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员基本排除了今年美国降息的可能性，而加息预期上升。值得注意的是，黄金常在地缘政治不确定时期被使用，但其不产生利息，在利率较高时吸引力较低。

当前黄金市场呈现典型的结构性分化特征，地缘风险带来的避险支撑，难以抵消利率预期升温带来的利空压制。近期中东地缘局势持续紧张，区域博弈升级直接推升全球能源价格，原油价格稳步上行，进一步强化了全球通胀高企的市场预期。按照传统交易逻辑，通胀与地缘不确定性本应提振黄金避险买需，但本轮行情中，通胀升温反而成为美联储收紧货币政策的重要支撑，间接对金价形成利空冲击。

货币政策预期的转变，是主导本轮金价走势的核心因素。结合芝加哥商品交易所的监测数据，市场交易情绪已发生明显转向，投资者基本摒弃了美联储年内降息的预期，甚至开始计价年内加息的可能性。

从资产属性来看，黄金属于无息避险资产，价格走势与市场利率水平高度负相关。在利率抬升、货币政策收紧的环境下，美债等生息资产吸引力大幅提升，资金持续从黄金市场流出。整体而言，当前地缘避险的利多支撑力度有限，而加息预期的利空影响持续发酵，短期黄金价格难以开启趋势性上涨行情，大概率维持弱势震荡下行格局。

黄金操作思路：谨慎操作

交易策略：
在 4550 之下，看跌，目标价位为 4470 ，然后为 4430 。
技术点评：
RSI技术指标跌破其30位置。

 
（黄金1小时图）

白银操作思路：谨慎操作

交易策略：
在 77之上，看跌，目标价位为 72，下一目标位70。
技术点评：
RSI技术指标看跌，有进一步向下趋势。
 
（白银一小时图）

今日关注数据
无
免责声明：
本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。