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美股摔跤 黄金咸鱼翻身?

作者:管理员 来源:鑫汇宝2017-10-24 【字体:

​借问牛市何处有?牧童遥指美股市。在2008年美国次贷危机爆发后,美联储在六年内实施了3轮量化宽松政策(QE),共增发超过3万亿美元,给市场注入了大量的流动性,其中美国股市成为最大的受益者,道琼指数由2009年3月初的6470点,一路暴涨至昨晚(2017年10月23日)的23368点,创纪录新高,八年半以来涨幅超过3.6倍,成为美国股市有史以来最大、最长周期的单边大牛市,也成为美国资金最大的蓄水池。

借问牛市何处有?牧童遥指美股市。在2008年美国次贷危机爆发后,美联储在六年内实施了3轮量化宽松政策(QE),共增发超过3万亿美元,给市场注入了大量的流动性,其中美国股市成为最大的受益者,道琼指数由2009年3月初的6470点,一路暴涨至昨晚(2017年10月23日)的23368点,创纪录新高,八年半以来涨幅超过3.6倍,成为美国股市有史以来最大、最长周期的单边大牛市,也成为美国资金最大的蓄水池。

道指月线图

我们知道,目前美联储在三轮QE过后,其资产负债表上大约有4.48万亿美元规模的债券,而这里面有除了购买美国政府国债外,好大一部分是通过MBS(抵押支持债券和抵押贷款证券化)资产购买计划进入到美国股市,因此这也可以理解为美联储和华尔街资本集团联手进行托市。

那为什么要进行托市呢?这要从美国过度发达的金融市场说起,我们知道,包括欧洲、日本甚至包括中国在内,企业进行融资的主要渠道是银行,即以借贷为主,这是间接的投资行为,但是美国企业进行融资的主要渠道并不是借贷,而是以直接融资为主,即发行股票,因此美国股市一旦发生较大的动荡,将会直接影响企业的正常生产经营,从而危及经济增长。可以这样说,美国经济增长对股市的依赖程度,是全球最高,但若是美国股市崩盘,则对美国经济也是毁灭性的。因此,美股有难,美联储不得不帮!

但是,虽然美股总体是不断上涨,但是期间难免会出现短周期的抽风行情,而这种抽风行情主要是受到一段时间内大量获利盘的集体涌出,从而出现的踩踏行情。从日线走势来看,每当美股出现五个交易日以上不断创下新高的行情下,必定会出现较大短线获利回吐压力,这种短时间大量抛售美股的做法,会对机构投资者的收益造成损失,因此,为了对冲这种系统风险,就要在避险市场进行对冲操作,即美股下跌,在避险情绪升温的作用下,会提振黄金价格上涨。

此外,资金的大量流入,会使金价短线出现井喷性的上涨,所以,大家经常可以看到,每当美股有较大跌幅时,黄金市场5分钟内经常会出现大量买单,从而把金价短线推高5-10美元。如昨晚(10月23日)深夜23:55分在COMEX期货黄金就在5分钟内成交190万盎司(24亿美元),使国际金价短线快速大涨近10美元,由1273.10美元的低位快速上冲至最高1282.89美元。

黄金5分钟图

这种突发走势,往往是难以预期的,但根据以往的行情来看,持续性也是较差的,一般都是短期走势,如果后市没有更多的利好支撑,则难以改变黄金原有的趋势。目前黄金日线级别行情尚在震荡整理中,如果美股后市继续延续摔跤行情,则黄金就有咸鱼翻身的机会。因此,近期操作黄金,除了关注美联储主席候选人选、特朗普税改方案和朝鲜局势危机以外,还需要密切注意美国股市的走向。


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