萎靡数据落井下石，美元走弱提振金银

1、伦敦金

周五（7月14日）亚洲时段，现货黄金高位窄幅震荡，初请失业金人数不及市场预期，美联储理事沃勒仍未美联储年内仍需再加息两次，欧洲央行会议纪要显示欧洲央行决策者对7月之后进一步加息持开放态度，令黄金多头仍有所顾忌。

（伦敦金日线图）

周五亚市，美元指数延续跌势，一度创2002年4月中旬以来新低至99.63，此前美元指数连续五个交易日下跌，将创下2023年以来的最大单周跌幅，因为美国通胀降温提振了美联储今年将仅再加息一次的预期，从而削弱了美元对比其他货币的收益率优势。

美元跌至2022年4月以来最低，因为美国通胀降温提振了美联储今年将仅再加息一次的预期，从而削弱了美元对比其他货币的收益率优势。美元兑一篮子六种货币下跌0.8%，报99.738，稍早一度创15个月新低。美元指数势将创下2023年以来的最大单周跌幅。

欧元兑美元上涨0.9%，报1.1220美元，稍早一度触及16个月新高。欧元兑美元连续第六个交易日上涨，创下今年以来最长连涨纪录。美元兑瑞郎跌至八年低点0.8583瑞郎，最新报0.8588瑞郎，下跌近1%。周四的美国数据强化了通胀放缓的观点。

美国6月生产者物价指数(PPI)环比微升0.1%，同比增幅也为0.1%，为近三年来最小同比增幅。PPI数据紧随周三的消费者物价指数(CPI)报告，该报告显示美国核心通胀放缓的速度远快于预期。6月核心CPI环比上涨0.2%，市场预期为上涨0.3%，而整体CPI同比涨幅降至3%。

美元指数跌至一年多以来最低，令黄金对海外买家来说价格降低，指标美国公债收益率下跌，降低了持有不孳息黄金的机会成本。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“数据公布后，黄金市场强劲反弹。如果黄金能再获提振，将有机会上探2000美元大关，但我们正面临许多不同的阻力点。”

周四公布的数据显示，美国6月生产者物价几乎没有上涨，这为经济进入去通胀阶段提供了更多证据。此前一天的数据显示，美国6月份消费者物价温和上涨，同比涨幅为两年多以来最小。利率期货走势显示，市场基本消化了美联储联邦公开市场委员会(FOMC)本月晚些时候再次加息的预期，但对进一步加息的预期已经下降。现货白银上涨2.4%，报每盎司24.73美元；铂金上涨2.9%，报973.74美元；钯金攀升1.1%，报1296.30美元。

美联储知名鹰派人士布拉德辞去已担任15年之久的圣路易斯联储行长一职，原因未知。其将出任普渡大学商学院院长。圣路易斯联储二号官员Kathleen O'Neill Paese将出任代理行长，即布拉德将不会再出席美联储的议息会议。现年62岁的布拉德从2021年年中就一直在推动美联储采取更激进的加息。他认为美联储的通胀“暂时论”是错误的，而且也是第一批呼吁加息75基点的官员之一。经济学家Derek Tang表示，布拉德代表着FOMC中的学院派力量，他很善于运用理论来解释为何要在抗通胀问题上占取先机。他的离开将削弱美联储内部鹰派的话语权，同样爱发声但立场更为鸽派的几名委员影响力可能变大，例如芝加哥联储行长古尔斯比。

美国2023财政年度前9个月，美国政府偿债成本飙升25%，达到6520亿美元，导致预算赤字大幅扩大。美国财政部周四公布的数据显示，截至6月份的9个月里，联邦赤字达到1.39万亿美元，较上年同期增长约170%。不断扩大的赤字可能会令共和党议员加大施压，削减联邦开支。虽然今年夏天早些时候控制众议院的共和党与拜登政府达成了一项协议，暂停了债务上限，但在10月1日开始的2024财年拨款问题上，一场新的争斗正在逼近。

从技术面来看，虽然金价受到2079-1892跌势的38.2%回撤位1963.93等多重阻力压制，但目前仍守在100日均线上方，短线仍明显偏向多头，若能顶破1963.93附近阻力，则有望进一步试探5月24日触及的1985附近阻力，甚至是2000整数关口。下方留意5日均线1947.05附近支撑，若失守该支撑，则削弱短线看涨信号。本交易日需要关注美国6月进口物价指数月率和美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，留意G20财长和行长副行长会议、欧盟经济和金融事务理事会会议。

美国6月生产者物价几乎没有上涨，同比增幅为近三年来最小，这进一步证明，美国经济已经进入了一个去通胀时代。在劳工部周四发布生产者物价报告之前，周三的数据显示6月消费者物价仅小幅上涨。通胀数据连续趋软可能推动美联储更接近于结束其1980年代以来最快的货币政策紧缩行动。

6月最终需求生产者价格指数(PPI)环比微升0.1%。5月数据经修正后显示PPI下降0.4%，前值为下降0.3%。在截至6月的12个月中，PPI上涨0.1%，为2020年8月以来的最小同比增幅，5月为上涨0.9%。经济学家此前预计，6月PPI环比上升0.2%，同比上升0.4%。 6月服务价格上涨0.2%，推动PPI环比攀升。5月服务价格上涨0.2%。包括支票和储蓄账户在内的存款服务价格上涨5.4%带来提振扣除波动较大的食品和能源部分，核心商品价格在5月攀升0.1%之后，6月下降0.2%。

CPI和PPI数据均已公布，经济学家预计6月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，将是去年11月以来的最小涨幅，5月为上涨0.3%。预计6月核心PCE物价指数同比增长4.2%，将为2021年9月以来的最小增幅，5月为增长4.6%。

随着供应链瓶颈消失以及利率上调导致商品需求放缓，通胀正在回落。而去年的巨大涨幅已成为计算基数。自2022年3月以来，美联储已将政策利率上调了500个基点。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市场已经消化了在7月25-26日的政策会议上加息25个基点的预期。

美国10年期国债收益率周四跌至两周低点，两年期国债收益率降至6月中旬以来最低，因美国通胀放缓，提振了对美联储在本月晚些时候加息25个基点后将停止加息的押注。10年期国债收益率周四下降10个基点，至3.761%，为6月29日以来最低。该收益率上周五创下八个月高点4.094%。对利率敏感的两年期国债收益率周四跌13个基点，至4.614%，为6月14日以来最低。上周四达到5.12%，为2007年6月以来最高。

国际货币基金组织(IMF)周四表示，第一季全球经济增长略高于其4月作出的预估，但此后的数据显示局面喜忧参半，既有“些许韧性”，也有增长势头放缓的迹象。IMF在为下周于印度举行的20国集团(G20)财金领导人会议准备的一份简报中表示，G20经济体的制造业普遍低迷，全球贸易仍然疲弱，但对服务业的需求强劲，特别是在旅游业复苏的地区。

IMF并未对2023年4月作出的全球国内生产总值(GDP)增长2.8%(低于2022年的3.4%)的预估进行任何调整，但表示风险“主要”倾向于下行。其中包括俄乌战争可能升级、通胀顽固、以及金融领域压力加剧可能扰乱市场。但IMF表示，通胀“似乎已经在2022年见顶”，核心通胀虽然也在放缓，但仍高于大多数G20国家的目标。

美国通胀放缓之际，劳动力市场依然吃紧。劳工部的另一份报告显示，截至7月8日当周，经季节性因素调整后美国各州初请失业金人数减少1.2万人，为23.7万人。经济学家此前预估为25万人。以上数据的统计期包括7月4日独立日假期，这可能会造成一些扭曲。汽车制造商通常也会在7月停产，为新车型调整设备。但这些临时性停产并不总在同一时间，可能会使政府用来剔除季节性波动的模型出现误差。

整体来看，基本面短线明显偏向多头，技术面信号也偏向看涨后市，金价短线有望进一步试探5月24日触及的近两个月高点1985附近阻力，若能顶破该阻力，则偏向进一步试探2000整数关口附近阻力，下方留意5日均线1947.30附近支撑，若意外回落至该位置下方，则削弱短线看涨信号。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：MACD金叉，KDJ金叉，5日均线上穿21日均线，金价顶破了100日均线1951.89阻力，后市看涨信号有所增强，若能顶破2079-1892跌势的38.2%回撤位1963.93附近阻力，55日均线阻力也在该位置附近，则有望进一步试探50%回撤位1985.98附近阻力，5月24日触及的近两个月高点阻力也在该位置附近；短线的话，6月9日高点1972.85和1980关口附近也分别存在一定的阻力不过，需要提醒的是，目前金价在1963附近的强阻力初步受阻，短线面临一定的回调需求，可能会对100日均线进行回踩确认，也可以参考1950关口，进一步支撑在5日均线1939.40附近，在失守该位置前，金价中线已经偏向多头；而如果意外回落至5日均线下方，则削弱后市看涨信号。

操作思路：

（1）关注1944—1945做多，止损1937，目标1964—1985。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在23.111的位置后行情区间整理，日线最低给到了23.1的位置后行情在美盘开始时段强势拉升，日线最高触及到了24.15的位置后行情整理，日线最终收线在了24.128的位置后，日线以一根略带影线的饱和大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注24.40附近做多，止损24.20，目标25.00—25.40。

今日（7月14日）关注数据：

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