美元走强及美中峰会削弱避险需求，黄金下滑触及4610美元

 由于中东局势持续紧张，同时美中峰会正在进行，美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平会面，黄金（XAU/USD）在周四北美时段回落约0.25%。周五亚洲早盘，金价小幅上涨至4660美元附近，然后迅速下跌触及4610美元。

美伊谈判陷入僵局，中东地区对峙僵局并未解除，区域局势依旧偏紧，理论上对黄金存在底部避险支撑。但与此同时，中美高层双边会晤正式启动，市场对大国经贸摩擦升级、全球金融风险扩散的担忧明显降温，风险资产情绪快速回暖，美股在风险偏好回升的带动下持续冲高、刷新历史高位。市场资金从避险黄金转向权益类资产，直接削弱了黄金的资金配置价值，成为金价回落的重要导火索。

本次中美会晤不仅平复了跨境风险情绪，也释放出经贸关系边际缓和信号，双边贸易谈判取得积极平衡成果，部分高科技产品出口、航空采购等领域释放合作暖意，进一步提振全球风险偏好。不过双方在核心敏感议题上依旧存在明显分歧，相关隐患并未彻底消除，这也意味着黄金并未完全失去避险底色，只是短期难以对抗宏观资金面的压制。

美元指数持续走强，是打压金价最直接、最核心的变量。本周美元指数延续上行态势，单日涨幅接近0.4%，升至两周以来高位，多头逐步逼近100整数关口。美元作为黄金的直接定价货币，二者负相关逻辑持续生效：美元资产吸引力回升、海外资金回流美国，直接压制以美元计价的贵金属表现，黄金在汇市压力下被动走弱。

美国最新经济数据，进一步坐实了美元强势、金价承压的基本面逻辑。4月零售销售环比增速符合市场预期，虽较前值有所回落，但同比增速大幅超出预期，即便面临能源价格高企，美国居民消费依旧具备较强韧性，印证美国经济并未出现衰退信号。同时当周初请失业金人数略高于预期，就业市场虽有轻微松动，但整体仍维持稳健，并未动摇经济韧性根基。

更关键的是，美国通胀压力依旧顽固，严重制约美联储宽松空间。最新CPI、PPI数据同比增速依旧大幅偏离2%政策目标，通胀反弹压力凸显，美联储内部官员接连释放强硬表态，多位联储官员直言通胀仍是当前经济最大威胁，强调央行政策独立性，坚持依据数据制定货币政策，拒绝贸然转向宽松。市场对于2026年美联储降息的预期快速降温，货币市场普遍预计，新任联储主席上任后的首次议息会议，将继续维持利率不变，高利率环境持续时间超预期，直接利空无息资产黄金。

短期来看，黄金想要扭转弱势，仍需等待美元冲高回落、避险情绪重新升温，或是通胀数据快速回落打开降息预期。后市纽约联储制造业数据、美联储官员密集讲话，将继续影响美元与利率预期，成为金价方向选择的关键风向标。在高利率、强美元、风险偏好回暖的三重压制下，黄金短期仍以震荡下跌思路看待，地缘分歧仅能提供有限支撑，难以逆转宏观基本面主导的下行压力。

黄金操作思路：谨慎操作

交易策略：
在 4685 之下，看跌，目标价位为 4600 ，然后为 4580 。
技术点评：
RSI技术指标呈现进一步向下趋势。

（黄金1小时图）

白银操作思路：谨慎操作

交易策略：
在 86之上，看跌，目标价位为 78。
技术点评：
RSI技术指标看跌，有进一步向下趋势。

（白银一小时图）

今日关注数据
20:30 美国纽约联储制造业指数 (5月)
21:15 美国工业生产月率 (4月)
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