早间慢跌时间修正，犹豫踟躇耐心低多！

1、伦敦金

周三（北京时间5月14日），现货黄金交投于3255.50附近，在经历了周一的暴跌后，金价周二小幅反弹，现货黄金周二收报3249.86美元/盎司，涨幅达0.47%。逢低买盘的涌入给金价提供支撑，而且美国4月CPI弱于市场预期，美联储降息预期降温，美元指数从一个月高位回落，地缘局势担忧等因素都给金价提供上涨动能。美元指数周二下跌0.8%，报100.98，与黄金的上涨形成鲜明对比。这种负相关关系再次验证了美元走势对金价的重要影响。

（伦敦金日线图）

美元指数周二下跌0.8%，报100.98，与黄金的上涨形成鲜明对比。这种负相关关系再次验证了美元走势对金价的重要影响。值得注意的是，尽管中美贸易紧张有所缓和，但美元仍比特朗普4月2日宣布加征关税时的水平低近3%。主要券商如高盛、摩根大通等已调整了对美联储政策的预期，目前市场预计首次降息可能推迟至9月，全年降息幅度约51个基点。这种货币政策预期变化正在重塑黄金与美元的传统关系。

每当金价出现大幅回调，总有一双无形的手在下方托举。这次也不例外。周一金价跌至3207.30美元/盎司的低点后，大量逢低买盘迅速涌入市场。这种现象反映出投资者对黄金作为"终极避险资产"的坚定信念。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出，虽然中美关税协议的达成一度引发金价回调，但整体关税水平仍然较高，经济前景的不确定性为黄金提供了坚实支撑。

美国劳工部周二公布的数据显示，4月CPI环比仅上涨0.2%，低于预期的0.3%。这份温和的通胀报告犹如一剂强心针，为金价注入了新的活力。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff认为，这份数据不会阻碍美联储的降息步伐，市场普遍预期美联储将在9月恢复降息。值得注意的是，尽管当前通胀压力不大，但未来几个月随着关税效应的显现，通胀可能再度抬头。这种预期正在促使更多投资者将黄金作为对冲通胀的工具。

除了经济因素，全球地缘政治局势持续紧张也为黄金提供了强劲支撑。乌克兰总统泽连斯基与俄罗斯总统普京可能举行的面对面会谈充满变数，而印巴冲突虽然暂时停火，但双方剑拔弩张的状态并未根本改变。这些不确定性因素让"乱世买黄金"的古老智慧再次应验。特别是在美国可能深度介入俄乌和谈的背景下，地缘政治风险溢价正在被重新定价。

展望后市，黄金面临三大关键变量：首先是中美贸易谈判的后续进展，虽然双方达成了90天的休战协议，但全面关税政策依然存在；其次是美联储货币政策走向，通胀数据的温和表现可能为降息创造条件；最后是全球地缘政治风险，特别是俄乌和谈与印巴冲突的演变。Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen指出："降低关税的热度是件好事，与中国的贸易重启可能意味着美联储可以一切照旧，在今年晚些时候逐步恢复降息。"

美股标普 500 指数和纳斯达克指数周二连续第二天收高，因为通胀数据低于预期，使得贸易休战时投资者的乐观情绪有所升温。不过，道指下跌，其中最大的拖累是联合健康集团，该股股价暴跌 17.8%，此前这家保险巨头暂停发布年度业绩预期，其首席执行官也下台。标普 500 指数自 2 月下旬以来首次实现年内上涨，此前数据显示，美国 4 月份消费者物价温和反弹，上月总体通胀率上升 0.2%，而经济学家预计为上升 0.3%，3 月份为下降0.1%。4 月CPI同比涨幅为2.3%，而3月CPI上涨了2.4%。

贸易紧张局势的缓和导致市场参与者降低了经济衰退的可能性预估，同时也降低了对美联储今年降息时间和幅度的预期。包括高盛、摩根大通和巴克莱在内的主要券商最近都缩减了对美国经济衰退的预测以及对美联储放宽政策的看法。根据 LSEG 的数据，目前认为美联储可能在 9 月份的会议上降息至少25个基点，而之前的看法是在 7 月份的会议上开始降息。目前，2025 年的降息幅度预估约为 51 个基点。

在中东局势风云变幻之际，美国总统特朗普的波斯湾之行掀起了一场外交与经济的双重风暴。这场被称为"世纪交易"的中东访问，不仅带来了美国对叙利亚政策的180度大转弯，更斩获了沙特阿拉伯天文数字般的投资承诺，彻底改写了中东地缘政治格局。在利雅得举行的投资论坛上，特朗普总统抛出了一枚震撼弹——美国将解除对叙利亚长达数十年的经济制裁。这一决定源于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼的亲自请求，标志着美国中东政策的重大调整。特朗普在演讲中强调，虽然制裁在过去发挥了重要作用，但现在叙利亚人民需要的是重建家园的机会。这项政策转变的背后，是叙利亚政局的天翻地覆。去年12月，在反政府武装持续数年的攻势后，巴沙尔·阿萨德政权终于倒台，由现任总统艾哈迈德·沙雷领导的新政府上台。叙利亚外长在社交媒体上激动地表示，这将是叙利亚战后重建的"新起点"。据悉，特朗普已安排与沙雷总统在沙特进行短暂会晤，这将成为两国关系正常化的重要一步。

特朗普此行的另一重磅炸弹，是沙特阿拉伯承诺向美国注入6000亿美元投资。在与沙特王储的会谈中，双方签署了涵盖能源、国防、矿业等多个领域的全面合作协议。其中最引人注目的，是美国同意向沙特出售价值1420亿美元的武器装备，白宫宣称这是美国历史上最大规模的国防合作协议。这份史无前例的军售大单涉及十余家美国顶级军工企业，合作范围横跨防空导弹系统、太空技术、海军装备等多个尖端领域。虽然目前尚不确定是否包括F-35战斗机这类敏感装备，但沙特王储透露，随着后续谈判的推进，整个合作项目的总规模有望突破1万亿美元大关。

值得注意的是，特朗普此次中东行刻意淡化了传统安全议题，将重点完全放在经贸合作上。在结束沙特行程后，特朗普还将访问卡塔尔和阿联酋，继续推销美国的商业利益。随行的豪华商业代表团阵容堪称梦幻——特斯拉CEO马斯克、OpenAI掌门人奥尔特曼、贝莱德集团芬克、黑石集团苏世民等商界巨擘悉数到场。这种"以商促政"的外交新模式，展现了特朗普政府重塑中东格局的独特思路。

通过解除叙利亚制裁换取沙特天量投资，美国既获得了实实在在的经济利益，又在对抗伊朗、推动以沙和解等战略目标上取得了重要进展。分析人士指出，这一系列动作可能预示着美国中东政策将迎来全面重构，地区力量平衡或将发生深远变化。这场横跨政治、经济、军事多个维度的中东外交盛宴，不仅为特朗普政府的外交遗产增添了浓墨重彩的一笔，更可能成为改写中东历史进程的关键转折点。在全球目光聚焦下，美国与中东国家的关系正步入一个充满机遇与挑战的新时代。

特朗普解除对叙利亚的制裁，可能被视为中东局势缓和的信号。叙利亚内战已持续十余年，美国制裁的解除意味着国际社会可能加快对该国的重建支持，减少地区冲突风险。此外，美沙关系强化（尤其是巨额军售和投资合作）可能进一步稳定沙特及周边国家的安全局势。地缘政治风险下降通常会削弱黄金的避险需求，短期内可能对金价构成压力。若市场认为中东紧张局势进一步缓解，金价可能小幅回落。沙特承诺向美国投资6000亿美元，并可能进一步扩大至1万亿美元，这些资金可能流向美国股市、债市及基础设施。若资金大规模流入美元资产，可能支撑美元汇率，而黄金通常与美元呈负相关关系，这可能再短线令金价面临一定的下行风险。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

从日线图中可以观察到，近期黄金价格走势呈现出明显的技术特征。金价自3月以来形成了一条明确的上升通道，在4月突破3200关口后，曾一度触及3499.83高点，随后出现回调。目前金价位于3250美元附近，已经回落到上升通道的中下轨位置。RSI指标目前处于49.94的中性区域，表明既没有过度超买也没有过度超卖的情况，市场处于相对平衡状态。CCI指标值为-109.87，位于超卖区间，预示着短期内可能会出现技术性反弹。从布林带指标看，当前价格位于布林中轨(3269.26)附近，下轨为3041.55，上轨为3496.96。价格回踩中轨后企稳，表明市场仍保持着上升趋势的完整性。特别值得注意的是，3200整数关口附近形成了重要支撑区域，这一水平与前期高点转化的支撑相吻合。

操作思路：

（1）关注3222—3223做多，止损3213，目标3254—3275.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 白银市场昨日开盘在32.596的位置后行情先回落给出32.52的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了33.221的位置后行情强势回落，日线最低给到了32.503的位置后行情尾盘拉升，日线最终收线在了32.894的位置后行情以一根上影线很长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注32.60附近做多，止损32.20，目标33.40—33.60.

今日（5月14日）关注数据：

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