周线大阴获利了结，金银短线延续盘整！

摘要:周一（10月27日）亚市盘初，现货黄金价格一度大幅低开，在全球经济风云变幻的当下，黄金作为传统避险资产，正面临着多重因素的拉锯。这不仅仅是市场情绪的瞬间释放，更是国际贸易局势、地缘政治动态、货币政策预期以及股市表现等多方面力量交织的结果。尽管短期内金价承压明显，市场看涨情绪明显降温，但美联储降息的支撑和潜在的地缘风险残留，让投资者对黄金的长期走势保持谨慎乐观。

1、伦敦金

周一（10月27日）亚市盘初，现货黄金价格一度大幅低开，在全球经济风云变幻的当下，黄金作为传统避险资产，正面临着多重因素的拉锯。这不仅仅是市场情绪的瞬间释放，更是国际贸易局势、地缘政治动态、货币政策预期以及股市表现等多方面力量交织的结果。尽管短期内金价承压明显，市场看涨情绪明显降温，但美联储降息的支撑和潜在的地缘风险残留，让投资者对黄金的长期走势保持谨慎乐观。

（伦敦金日线图）

上周末，中美双方在马来西亚吉隆坡举行的经贸磋商中，就多项重要经贸议题形成初步共识，这直接点燃了市场的乐观情绪。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商后表示，双方将履行各自国内批准程序，进一步加强沟通，以维护来之不易的中美经贸合作关系。这一进展标志着过去一个月中美经贸关系的震荡和波动有望暂告一段落，美方强硬立场与中方坚定维护利益的博弈，在相互尊重和平等对话的基础上取得了初步成果。同时，美国高级官员透露，总统特朗普希望在本周与中国国家主席的会晤中重点讨论贸易关系，并可能涉及其他议题。这一系列积极信号迅速削弱了黄金的避险吸引力，导致金价周一开盘即大幅下挫。

回顾今年以来，金价累计上涨55%，很大程度上得益于贸易紧张局势的刺激，如今局势转向乐观，投资者获利了结的冲动进一步放大，金价从上周一的纪录高位4381.21美元回落超过6%，显示出市场对贸易和解的敏感反应。不过，这一缓和并非一帆风顺，11月1日美国对中国进口商品额外关税的最后期限临近，仍可能带来不确定性，如果谈判出现反复，黄金的避险光芒或将重新闪耀。

尽管贸易乐观情绪打压金价，但美联储本周几乎铁板钉钉的降息预期，成为黄金价格的重要支撑。美国9月份消费者物价指数（CPI）数据显示，同比上涨3.0%，略低于经济学家预期的3.1%，核心CPI环比上涨0.2%，租金通胀放缓是主要原因。这一低于预期的通胀数据强化了市场对美联储宽松政策的押注，交易商预计本周会议上将政策利率下调至3.75%-4.00%的可能性接近100%，12月进一步降息的可能性高达95%，甚至1月份再次降息的概率升至55%。

降息直接降低持有黄金等非孳息资产的机会成本，让金价在上周五尾盘收窄跌幅，仅下跌0.2%至4112.82美元。尽管上周累计下跌超过3%，结束了九周连升，但独立金属交易商Tai Wong指出，黄金在盘整前可能还需要进一步走低，却也强调通胀低于预期不足以完全抑制跌势。值得注意的是，美国政府持续停摆已达24天，白宫警告这可能导致10月CPI数据成为永久空白，进一步放大经济不确定性，潜在地为黄金提供逢低买盘支撑。在这种背景下，美联储的预防性降息路径，或将帮助金价在短期回调后企稳，甚至为明年可能的更多宽松政策铺路。

尽管前景看好，黄金并非无风险资产。摩根士丹利警告，如果美联储降息路径偏离预期，或美元维持强势，黄金可能面临回调。此外，高价位已引发需求破坏迹象，央行为实现储备目标可能减少购买量，而珠宝市场疲软进一步放大这一效应。白银市场的“物理挤压”虽未直接波及黄金，但其从COMEX向伦敦的逆向流动，以及铂族金属的不透明库存，暗示全球贵金属交付系统正面临压力。即将到来的美国232条款对银的审查，若将银定为关键矿产，可能引发关税或出口限制，间接影响黄金作为相关资产的定价。更极端情况下，政府干预可能国家化部分供应，用于国防、AI和能源领域，这将放大市场波动。

上周五，美国三大股指齐创历史新高，道琼斯工业指数上涨1.01%至47,207.12点，标普500指数涨0.79%至6,791.69点，纳斯达克指数涨1.15%至23,204.87点，上周涨幅均为数月来最大。这得益于通胀数据低于预期、企业财报亮眼，以及美联储降息路径的铺平。欧洲股市同样强势，上周五斯托克600指数上涨0.2%，伦敦富时100指数涨0.7%创收盘新高，德股DAX指数微涨0.13%。股市的强劲表现，反映出投资者对经济前景的乐观转向，风险资产吸引力增强，进一步挤压黄金的空间。从中美贸易缓和到俄乌外交进展，这些积极因素叠加，让金价短期面临进一步回调风险。然而，央行强劲买盘和今年以来55%的累计涨幅，显示黄金的结构性支撑仍在，股市繁荣若遇逆风，资金或将回流避险资产。

市场情绪的转变在调查中显露无遗。Kitco News的黄金调查显示，仅18%的华尔街分析师预计未来一周金价上涨，35%预测下跌，47%认为将横盘整理。零售投资者情绪也降温，53%看涨，23%看跌，25%预期盘整。这一情绪冷却源于上周的抛售压力，但也暗示逢低买盘的存在。总体而言，短期内金价可能在回调中震荡调整，但长期来看，美联储宽松周期和潜在风险的残留，或将支撑其反弹。

综上所述，黄金价格近期从历史高位回落，主要源于中美贸易和解与地缘政治风险缓解的双重打压，避险需求锐减导致回调加剧。然而，美联储降息预期、通胀温和以及政府停摆的不确定性，提供了一定缓冲，让金价不至于崩盘。展望未来，随着特朗普与中国国家主席会晤的临近和美联储会议的召开，金价短期或继续面临下行风险，但若全球经济出现新变数，黄金的避险属性将再度凸显。投资者应密切关注这些关键事件，理性把握逢低布局的机会，在不确定性中寻找黄金的长期价值。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

现货黄金4小时图上似乎已形成双顶形态，两个高点均接近4380美元，这表明近期的上涨趋势可能已显疲态。金价已明确跌破21期简单移动平均线（SMA），若多头尝试反弹，该均线将转化为即时阻力位。短期前景偏向看空，初步支撑位位于4200美元，此处也是双顶形态的颈线位。若金价持续跌破该水平，将确认短期看空反转信号，下一个支撑位将指向50期简单移动平均线（约4180美元）。若跌势进一步延续，金价可能下探4050美元区间，100期简单移动平均线在此处形成更强的支撑汇合区。相对强弱指数（RSI）也印证了谨慎情绪，该指标呈下行趋势，且与价格形成看空背离。若RSI跌破50关口，将进一步强化金价深度回调的可能性。

操作思路：

（1）关注4030—4031做多，止损4018，目标4088—4140.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 白银市场上周低开在50.992的位置后行情先拉升给出52.772的位置后行情强势回落，周线最低到了47.477的位置后行情受到本轮上行斐波那契的38.2支撑整理，周线最终收线在了48.59的位置后周线以一根上影线长于下影线的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注47.70附近做多，止损47.40，目标49.00—49.60。

今日（10月27日）关注数据：

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