市场误解美联储声明 加息疑云尚未解开

美联储已表明，如果美国经济出现改善迹象逼供且全球经济状况没有恶化的话，它将很快实行加息。这使得许多投资者又错以为美联储这是在暗示会在下一次，也就是12月份的会议上宣布加息。

然而事实情况是，早在一年前FOMC会议决定彻底结束量化宽松措施(QE)后，美联储就发表了该声明。该会议后，美联储官员一直为改变货币政策寻找理由。

不管什么原因，自从本周的FOMC会议上再次提出该观点后，市场情绪似乎有了很大的转变。也许是因为今年还只有一次会议，这肯定是今年加息的最后一个机会，或者是事后发表声明的一些调整。但不管是何种情况，围绕在华尔街最多的声音是美联储强烈倾向在12月实行加息。

虽然最终可能发生新花招是：市场情况被认为是导致美联储犹豫加息的因素。美联储在等待加息的理想时间，但是这个时间可能永远不会到来。

美联储现在不会加息，但是他们给了自己足够的灵活性，要么选择在12月会议上加息，要么等市场情况满足加息条件后再加息，而这种措施也是正确的。

林赛集团首席市场分析师布克瓦（PeterBoockvar）周三（10月28日）指出，不管美联储倾向那种方法，都是把自己往死路里逼。布克瓦一直主张提高利率，恳求客户不要对美联储的最新口头表述过分解读。但他却不认为美联储现在的意思是他们准备在12月加息。此外，他相信美联储是在给自己选择空间，如果他们选择加息或者可能调整市场期待。布克瓦总结道，不幸的情况是经济出现疲软迹象，而美联储却决定不加息。

周四(10月29日)美国发布经济数据的经济数据再度表现疲软。政府报告显示，今年美国第三季度的GDP增长率为1.5%，比预期的增长率少了十分之一。内部数据显示，消费行为表面上看上去还是很强劲，但还达不到商业投资的水平。

但是期货交易员们对加息还是抱有鹰派的热情，认为美联储12月加息的概率从一个月前的6%上升到周四(10月29日)的50%。

芝加哥商业交易所的美联储观察部门本周认为,美联储至少要到明年3月才考虑加息。12月份现在不是加息的做好时候，美联储在明年1月加息的概率是59%。

FOMC的声明中称，由于就业增长趋缓，加上通胀仍远低于美联储目标水平，因此他们认为经济增长只是温和增长。虽然利率期货交易数据显示美联储12月加息概率上升，但周四(10月29日)黄金价格却和美元同步下跌，这些情况不应该连串发生的。加息将使美元走强并且金价走软，这传统上是对通货膨胀的缓冲。而当利率上升时，通货膨胀会下降。

保德信金融市场策略师师昆西(QuincyKrosby)指出，这些情况可能是真的也可能是错的，都为12月份的加息打开了大门。他指出，必须假设，时不时发布经济数据对支持美联储采取货币政策是需要的。当然，现在显示的数据还不能很好地支持加息。

现在美国的GDP增长疲弱，生产依然疲软，工作数量出现相当大的下降。周四(10月29日）的报告甚至带来房屋市场方面的负面消息。9月份的房屋销售下降了2.3%，随着8月数据的修正已经连续2个月下滑。未来关键的经济数据是周五发布的劳动力成本指数和11月6日发布的非农就业报告。

对于美联储来说，采取何种货币政策还是取决于经济数据。如果经济数据在今年最后2个月没有回升迹象，美联储将不采取任何货币政策，并忽略掉FOMC微调发言可能释放的暗示意义。本周早些时候，FOMC还没有拿到第三季度的经济数据。

德意志银行的首席美国经济学家拉沃尼亚(JosephLaVorgna)在周四（10月29日）在对客户的一份声明中指出，最好的猜测是资产负债表比政策制定者猜测的要弱。毕竟，当正常商业行为增长小于3%时，经济就不会很健康。

希望美联储能注意到这点，但是这可能为加息又关上了一扇窗。