晚间迎来非农就业报告，预示着12月利率路径

一、基本面：

凌晨公布的美联储会议纪要也提供了官方对经济与通胀当前视角，整理重点如下，

1. 通胀顽固：关税导致核心商品价格上升；核心非住房服务上升。

2. 涨价效应：因关税调涨价格，外溢到未受关税影响厂商。

3. 经济与就业矛盾：经济成长不再依靠就业市场，而是AI技术；移民政策导致供给受限。

4. 消费成长集中于富人：未来富人减少消费将对经济产生冲击。

而随美国政府关门落幕，今晚要迎来非农就业市场数据报告，市场当前预期新增就业5万人，失业率4.3%与工资年增率4.3%。依据近期私人就业数据，ADP与挑战者失业人数疲软，若就业疲软就有机会提高12月降息概率提升。有鉴于美联储内部越来越多官员转鹰，未来利率路径会倾向于鹰派降息，就是12月保持利率不变，而上调明年降息空间，或是12月降息1码，明年则减少。

黄金亚盘留下一根长上、下引线K棒，也直接定义出支撑与压力，分别为4045与4110，走势也由前一天比较顺是单边走势转为区间震荡；操作上减少在区间中追价，回到支撑4045附近再做布局，价格涨幅接近压力可陆续减码获利出场，不需要整段都吃。

白银走势型态上也世上有压、下有撑局面，盘整格局中行情容易乱跑，4小时盘面明显看到上、下引线多了，盘中扫荡很大，保守操作是回到支撑边缘试多单，行情于52附近陆续减码，并控制风险。

二、操作思路：

1、现货黄金：

晚盘看多，至4080，关注4045附近支撑。20251120。

2、现货白银：

晚盘看多，至52，关注50.5附近支撑。20251120。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

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