周评：月线收阳显示强势 金银本周低多为主

行情回顾：

上周国际现货金价延续了上周的涨势，以1097.32美元开盘，最高上试1128.01美元，最低下探1097.13美元，最终报收1117.60美元，较前交易周上涨20.28美元，涨幅1.85％，动态周K线呈现一根再创阶段性反弹新高的小阳线。货白银上周也录得小幅上涨，收报14.23美元/盎司。

基本面分析：

黄金作为国际金融资产与硬通货，其供求因素只是决定黄金价格的次要因素，黄金市场的主导因素是货币因素、金融因素，即大国的货币政策、大国经济政策、大国经济数据以及美元走势，另外国际投行的态度，全球资金流向及黄金ETF等大型机构占主导因素。GoldTrust周五(1月29日)数据显示，GoldTrust周四(1月28日)黄金持有量166.45吨，或535.1395万盎司，较上一交易日增加0.60吨。SilverTrust周五(1月29日)数据显示，SilverTrust周四(1月28日)白银持有量9626.86吨，或30951.0751万盎司，较上一交易日减少35.55吨。

美国去年GDP第四季度的增长率仅为0.7%，远低于第三季度的2%，但也接近经济学家修订后的预测值。根据美国劳工部（DOL）周四公布的数据显示，美国1月23日当周季调后初请失业金人数减少1.6万至27.8万，预期28.1万，前值修正为29.4万。华尔街日报评论称，美国当周初请人数有所下滑且降幅大于预期，该数据已持续保持在30万关口下方，意味着在经济增长驱动由于对全球经济展望的担忧，尤其是中国，美国加息的节奏受质疑，金价在1月上涨了近5%。日本央行实施负利率，令市场震惊，而对美联储将放缓加息步伐的预期也支撑股市走坚，且支持金价。

联邦公开市场委员会(FOMC)周三(1月27日)在华盛顿结束为期两天的会议后维持联邦基金利率于0.25%-0.50%区间。这一决定已在外界的普遍预期当中。此前美国乃至全球股市持续一个月的大跌令人担心，全球经济突然放缓可能拖累美国经济增长。FOMC在声明中称："委员会正密切关注全球经济与金融发展，并评估其对就业市场和通胀的影响。"这一表态降低了美联储(FED)在3月的下次会议上加息的可能性。FOMC同时也删除了12月声明中有关前景的风险处于"均衡"状态的表述，转而称正在评估全球经济和金融市场状况会对前景有何影响。

上周五美元曾一度走强，兑一篮子货币曾上涨至0.7%，主要原因是日本央行出乎市场预料宣布实行负利率政策。一夜之间，日本央行意外引入-0.1%的负利率"震撼"市场，使得日本央行存款准备金账户形成"三阶利率体系"。日本央行会采取更多的宽松举措，日本央行称"负利率是量化和质化的货币宽松政策（QQE）"，并且以5:4的投票比例一举通过。日本央行同时表示，如果有必要，会准备进一步下调负利率

2015年5月以来，全球股市市值蒸发近15万亿美元，推动着避险需求，使得黄金市场获得支撑，持续走高。数据显示，1月19日当周，Comex期金的净多头头寸较此前一周近乎翻番，而就在三周之前，其持仓还处在历史最看空的水平，这表明了黄金市场的情绪在持续改善。

技术面分析：

周线图上看，虽然本周金价走势震荡，但最终仍以阴线收跌。从市场整体情绪来看，本周大宗商品市场疲软，尤其以原油为首。油价的断崖式下跌引发市场连锁反应，大宗商品货币随之全线大跌，避险情绪大幅升温，日元也受助走强。

2015年国际黄金开盘1188美元，最高1307.5美元，最低1046美元，振幅约260美金，当下在1061美元位置，距离年初开盘价有130美金的差距，因此，从整体上看2015年的黄金处于熊市之中。从周线图来看，2015年的黄金价格走出了比较清楚的5波下跌结构，即3波下跌推动浪，和2波调整浪，从浪形的角度来看，5波结构出现，下跌行情可能产生变化，下跌行情容易产生第五浪的延长，需要注意的是5浪是否延长，由于第一波调整浪是平台形，第二波调整浪是锯齿形，使得整个浪形产生了大1浪和大4浪的重合现象，倒是有点"终结楔形"的意味。目前大级别的五浪结构较为清晰，大四浪的调整幅度和时间周期规模较大，不过也符合"大四反复爱磨叽"的技术特点。不过值得注意的是，2015年虽然黄金市场整年都受到美联储升息预期的打压，但在12月美联储FOMC会议上美联储正式升息后，金价并未如此前预期的大幅走低，而是坚持在1060美元/盎司上方。因此，对金价回升的预期也依然在。

本周市场迎来传统的超级周，美国1月非农就业数据、超级星期四等重磅事件相约而至，届时全球金融市场恐再掀巨浪。最受关注的莫过于周五的美国1月非农就业数据，在近期美国经济显露放缓迹象的背景下，该项数据的表现对于判断美联储的未来加息路径至关重要。市场预计1月就业增长步伐将自12月的29.2万放缓至17.7万人，这将标志着就业增长是2015年9月以来的最低水平。预计失业率将维持在5.0水平不变。在接下来的几个月，我们预计就业市场仍将延续积极势头，不过增长速度将放缓至17.5至20万之间。

从国际现货黄金日线图来看，金价在经历了连续大幅下跌后，出现震荡整理，目前黄金价格已经冲破重要的阻力1088美元一线，目前受制于前期低点构成的阻力1028美元一线，MACD指标柱状线在0轴之上运行，看涨红色柱状线长度较短，显示力度不强，DIFF和DEA双线已经在0轴之上运行，暂时显现上涨动力不足的迹象，就日K线而言，近日金价反弹至1110美元的半年线位置，技术遇阻明显，上周连续回调，正考验30日均线支撑，目前来看，30日均线显示出支撑有效的作用，将上周五的日K线推升出中阳线，显示技术性买盘的涌入暂时将金价稳定在上档盘整区间，多头稍强。

值得注意的是，由于中国春节将至，按通常习惯，中国投资者可能在下周出现集中离场的情况。由于近年来中国投资者对国际大宗市场的影响日益加大，特别是黄金等品种，因此，下周市场可能会出现意外波动。

操作策略：

黄金：关注1110-1112美元区间做多，止损1108美元，目标1122—1128美元，1128美元被上破则上行空间被进一步打开。

阻力位：1108-1113-1128-1036

支撑位：1095-1080-1065-1046

白银：关注14.0-14.10美元区间做多，止损13.60上方目标看14.55-14.65美元，上破14.65，美元则上行空间将被打开。

阻力位：14.20-14.40-14.65

支撑位：13.80-13.60-13.50

友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。