黃金上漲已定局 現在買入有500美元利潤空間

7月26日，2016中國國際黃金大會上預計，今年世界經濟疲弱態勢難有改觀，黃金價格受地緣政治等非經濟因素影響加大，未來幾年金價大幅波動將成為常態。

2016年上半年，全國累計生產黃金229.102噸，與去年同期相比，黃金產量增加0.368噸，同比上升0.16%。其中，黃金礦產金完成192.323噸，比去年同期上升0.33%；有色副產金完成36.780噸，比去年同期下降0.72%。其中，十大重點黃金集團累計完成礦產金77.45噸，占全國礦產金產量的40.27%。中國黃金、山東黃金、紫金礦業礦產金量分列全行業一二三名。

消費方麵，2016年上半年全國黃金消費出現分化。全國黃金消費總量528.52噸，同比下降7.68%。而其中首飾消費用金340.64噸，同比下降17.38%，金條用金128.19噸，同比增加25.33%。

雖然今年上半年黃金消費總體出現下滑，但宋鑫認為，國內黃金投資需求依舊旺盛。據他介紹，2016年上半年，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量共2.52萬噸，同比增長55.49%；上海期貨交易所黃金期貨合約累計成交量共4.12萬噸，同比增長89.50%。截至6月底，國內主要黃金ETF總持倉24.43噸，同比增長287.16%。近期金價上漲與地緣政治和國際風險事件關係緊密，投資者應謹慎地操作好套期保值策略。

金銀價格未來的走勢確實成為今年的熱門話題，單單英國脫歐一日，金價就已狂奔100美元。而後半年，投資者的目光則紛紛轉向美國總統大選。各大投行紛紛表示，無論是特朗普還是希拉裏當選美國總統，金價都會有一定程度的上漲。不過，倘若特朗普勝選，金價會大幅飆升40%至1850美元/盎司。若希拉裏當選，則漲幅預計略高於25%，至1650美元/盎司。

另外，從宏觀形勢來看，支撐金價上漲的重要因素是全球資產的負收益率。不過，盡管債券收益率跌至負值，但基金仍在不斷湧入債券市場，因為他們更期望債券價格升值，而不是在乎甚麼收益率。因此，此段時間估值過高的股票市場才是金價更大的驅動因素。

如果股市從高估值區域向下修正，則金價將開啟新一階段的牛市。在全球經濟增速放緩的預期升溫以及企業利潤走軟的環境下，全球主要的股票市場均處在紀錄高點附近，這意味著價格已經失衡，未來可能出現巨大的修正。

事實上，雖然上周美國股市創下紀錄新高，標普500指數和道瓊斯工業指數今年以來均上漲6%，但還是遠遠不及黃金24%的漲幅。不過，盡管大多分析師均看好黃金，但並不認為金價能超越2011年1924美元/盎司的曆史高位。