脫歐不確定性驟降壓制金價 但“恐怖數據”料提供支撐

周四(12月12日)紐市盤中，金價大幅跳水，現貨黃金一度較日高回落超20美元，刷新日低至1464.02美元/盎司，此前美國總統特朗普發表的關稅方麵言論，提振了市場樂觀情緒，美股三大指數盤初刷新曆史新高，美元與美債收益率大幅攀升，打壓了黃金的避險吸引力。

早些時候，美國公佈的兩項經濟數據11月PPI和當周初請失業金人數均較為疲弱，且英國大選結果的不確定性也滋生了市場避險情緒，在12月15日美國新一輪加征關稅的最後期限到來之際，推動現貨黃金觸及每盎司1486.83美元，為11月7日以來最高。但美股開盤初行情迅速反轉，特朗普發表推特稱“非常接近”敲定貿易協議，幫助美股飆升至創紀錄高位，美元指數從日低一度回升近50點，10年前美債收益率創11月13日以來新高至1.92%，令金價盤初大幅跳水，現貨黃金接連失守1480、1470美元關口。

道明證券策略師DanielGhali在特朗普推特發表之前說，失業救濟申請數據增加了人們的預期，即實際利率將維持在低水平，從而在新的一年對金價構成支撐。但貿易樂觀情緒完全扭轉了當天的金價走勢。

大宗商品策略主管BartMelek表示，特朗普的貿易方麵的言論帶動風險偏好增強，資金流入股市。黃金的問題在於，當其它一切看起來都不錯的時候，就沒有多少動力去買入黃金，而這正是我們所看到的。

投資者還關注著英國大選，此次大選可能為英國首相約翰遜帶領英國脫歐鋪平道路，也可能推動英國舉行另一場公投，可能最終逆轉英國脫歐的決定。

美銀美林認為，美國經濟增長和通脹溫和將導致人們對黃金的興趣不溫不火。該行對黃金持中性態度，預計2020年平均價格將分別為每盎司1494美元。美銀美林表示，明年很難對黃金感到興奮，因為似乎鴿派的美聯儲貨幣政策已經奏效。黃金在2020年缺乏推高價格的催化劑，一切都與利率有關。我們需要看到各國央行重新出現鴿派情緒，才能推動金價小幅上漲。經濟狀況正在改善，因此目前對利率的態度更加矛盾，這對黃金不利。當你把這些放在一起，黃金很難取得任何重大進展。

總體來看，短期內黃金價格儘管承壓，但下行空間幅度依然有限。從美國的經濟數據來看，經濟狀況總體平穩，但尚未到可以給出更多樂觀預期的程度。非農就業數據儘管大超市場預期，但是總體回暖形勢可能並沒有如數字表現的那麼積極。消費數據依舊強勁，但結構分化逐漸顯現。近期金價大概率仍然維持在1450-1480美元區間寬幅震蕩。

出口民調顯示，英國保守黨將贏得368個席位，增加50席；工黨將贏得191個席位，失去71席；蘇格蘭民族黨將贏得55個席位，自由民主黨將贏得13個席位。脫歐黨則一無所獲。

消息傳出後，英鎊兌美元爆拉近350點，創2018年5月份以來新高至1.3514；美元指數暴挫近70點至96.591，為7月3日以來新低。若最終結果如此，那將會是保守黨自1987年以來，獲得的最大一場勝利。

脫歐不確定性下降

民調由英國《天空新聞》、BBC廣播公司和ITV共同委托IpsosMori進行，結果於北京時間6點，也就是英國各地投票站關閉後發布。

選舉結果將對英國未來的脫歐進程產生決定性影響。為了順利通過脫歐法案，保守黨只要贏得320個席位就能在下議院享有多數席位。

Berenberg高級經濟學家KallumPickering在一份研究報告中表示，鮑裏斯·約翰遜似乎已經在英國大選中獲勝。如此規模的大勝意味著英國脫歐麵臨的不確定性會下降。

英國內政大臣帕特爾表示，在大選結束後，政府將加快與歐盟達成脫歐新協議的進程。雖然她並未透露具體的日程安排，但市場普遍猜猜，在保守黨大勝的背景下，這一新協議有望在聖誕節前宣告落地。

道明證券大宗商品策略主管BartMelek表示：“黃金的問題在於，當其它一切看起來都不錯的時候，就沒有多少動力去買入黃金，而這正是我們所看到的。”

但仍須慎待結果

首相約翰遜的脫歐協議已經原則上得到英國議會認可，但尚未得到議員們正式批準。對於脫歐後的英國如何處理與歐盟的關係，議員們分歧嚴重，愛爾蘭島邊界問題成為主要症結。

英國蘭開斯特公爵郡大臣戈夫認為，如果出口民調結果是正確的，將加大英國工黨領袖科爾賓推動國家前進的障礙。他不認為另一場蘇格蘭獨立公投是不可避免的。

約翰遜已經公開出承諾，選擇保守黨將確保英國順利脫歐。主要反對黨工黨則誓言，將與歐盟重新談判脫歐協議，並舉行二次脫歐公投。自由民主黨則發誓，要徹底取消英國脫歐。

英國工黨影子財相麥克唐納坦言，對出口民調結果感到極度失望，脫歐問題主導了大選，但不確定脫歐會是此次大選能夠實現的結果。

12月4日，在回答新京報記者關於英國大選的提問時，歐盟委員會貿易專員PhilHogan表示：“對於政治，永遠不要做任何假設。”

歐盟官員對英國出口民調結果表示歡迎，但要在短時間內敲定未來英歐之間的貿易協定將是一個挑戰。分析師也普遍表示，儘管主要民意測驗顯示約翰遜將獲勝，但任何意外都可能為黃金提供新的支撐。

關注美國購物季消費

受到年底購物季消費帶動，市場預計，即將於日內稍晚公佈的美國11月零售銷售月率與11月核心零售銷售月率料較前值上浮0.2個百分點，分別至0.5%和0.4%。

加拿大皇家銀行金融集團預計，美國零售銷售報告將出現穩固上漲，因為統計周期內所有的重要假日購物數據都錄得穩定表現。

受汽油價格上漲推動，美國10月零售銷售增長0.3%，扭轉了9月份的下滑態勢。但消費者減少購買大件家居用品和服飾，這一趨勢在10月份得到延續，讓零售商擔心假日購物季疲軟。

法國興業銀行指出，2019年底家庭需求已小幅放緩，扣除通脹因素後，實際零售額增長更為平緩。美國經濟越來越依賴消費。我們應該對銷售額趨緩感到擔憂。

野村證券則寫道，雖然消費基本面穩固，但今年的“黑色星期五”比2018年晚了六天，所以我們預計暫時的下行壓力仍會很大。但該行解釋稱，11月份零售數據出現任何程度的疲軟都意味著，12月份會大幅反彈。

雖然美國就業市場仍利好經濟，但薪資增幅沒有為消費者支出提供很大上漲空間。如果企業開始縮減招聘計劃，那可能會打擊投資者風險偏好。

現貨鈀金盤中最大上漲1.3%至紀錄新高1965.82美元/盎司。鈀價此前已連續15個交易日收漲，因主要供應國南非遭受洪水，並引發逾十年來最大的斷電事故，導致不少礦山陷入停擺。

HighRidgeFutures的金屬交易主管DavidMeger說：“鈀金不僅領漲金屬資產，而且還是全年大宗商品領域的明星之一。鈀金本已供不應求，停電隻會加劇供求緊張。”