押注提前縮減QE金價小跌 非農行情今上演

周五（8月6日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1802附近。周四（8月5日）金價小幅下跌，在關鍵美國就業報告出爐前，美聯官員的鷹派發言強化了市場對美聯儲提早縮減資產購買規模的押注，且初請失業金數據連續第二周下降。不過英國央行繼續維持寬鬆政策，基礎設施法案周末將展開投票的消息也有利於支撐金價。

日內重點關注美國7月非農報告。

基本面利空

【納指和標普500指數創收盤新高】

美國股市納斯達克指數和標普500指數周四收於紀錄高位，此前美國企業公佈了一連串強勁的財報，且上周初請失業金人數進一步下降，投資者在周五就業報告出爐前權衡對感染Delta變種病毒病例數飆升的擔憂。

Globalt Investments投資組合經理Keith Buchanan表示：“過去幾周的趨勢持續改善，目前已跌至疫情爆發以來的新低。我認為，這是導致今天一些樂觀情緒的原因，而且到目前為止業績是正麵的。”

道指收高0.78%，標普500指數收高0.60%，納指收高0.78%。

對經濟增長速度和通脹上升的擔憂令標普500指數承壓，但迄今出色的企業財報使該指數有望本周收高。

【美聯儲理事沃勒稱可能會比人們預期的更早開始撤走寬鬆政策】

美聯儲理事沃勒周四表示，美國經濟複蘇進展迅速，勞動力市場正在改善，美聯儲可能會比一些人預期的更早開始撤走寬鬆貨幣政策。

沃勒在一場線上活動中表示：“我非常看好經濟將會複蘇，我們可能會比其他人認為的更早地撤回寬鬆貨幣政策。”

他稱，他對將於周五發布的7月就業報告和下月發布的8月報告抱有“很高的期望”。他重申了自己的觀點，在將近200萬人在公共衛生危機期間退休納入考量後，美國勞動力市場有可能在9月之前恢復約85%疫情期間失去的工作崗位。 

在談到通脹時，他表示，預計最近的通脹壓力將是暫時的，但他稱，存在持續時間比預期更長的風險。

沃勒稱，他之所以擔心，是因為一些企業主表示，他們正在提高價格，將更高的成本轉嫁給消費者。儘管如此，他稱，他的基本觀點是，價格將會下降。   

沃勒表示，“我的基本預測是，我們看到的通脹在某種程度上是暫時的，今年第四季價格壓力將有所緩解。”

他周一表示，如果未來兩個月的就業報告均如他的預期，顯示就業崗位增加80萬至100萬，美聯儲可能在10月開始縮減對經濟的支持。“我們應該盡早迅速行動，以確保我們能夠準備好，必要時在2022年升息。”

【橡樹資本聯合創始人稱美聯儲是時候考慮加息了】

橡樹資本聯合創始人Howard Marks表示，現在是美聯儲考慮加息的時候了，以免為時過晚。

Marks周四接受采訪時說：“到處都是泡沫，我不是說今天，但我們不要錯過加息的時機。”

Marks稱，美聯儲不要因為擔心再次出現“減碼恐慌”而躑躅不前。他指出，養老基金和其他許多機構投資者依賴每年7％的回報，但在聯邦基金利率為零時，這可能無法實現。

橡樹資本是全球最大的不良債務投資者之一。在經濟麵臨困難時，這家總部位於洛杉磯的基金通常欣欣向榮，因為麵臨違約風險的公司債券那時候會大幅下跌。

Marks稱，信貸市場當前的回報率為史上最低。雖然可能仍能比投資美國國債賺的多，但越來越難。

【8月5日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少0.36噸】

8月6日黃金ETFs數據顯示，截止8月5日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1027.61噸，較上一交易日減少0.36噸。

【美國首次申請失業救濟人數連續第二周下降】

美國上周首次申請失業救濟人數減少，顯示出勞動力市場在進一步逐漸好轉。

美國勞工部周四公佈的數據顯示，在截至7月31日當周，首次申領失業救濟人數總計38.5萬人，比之前一周減少1.4萬人。這個數字符合經濟學家的預期，接受調查的經濟學家的預測中值是38.3萬人。

在截至7月24日當周，持續申領失業救濟人數降至293萬人，創出疫情以來新低。

在過去八個月裏，商業形勢改善和人員解雇數量減少推動首次申領失業救濟人數呈現下降趨勢。雖然經濟學家普遍預計未來幾個月失業救濟申請將繼續下降，但德爾塔變異毒株快速蔓延對複蘇步伐構成風險。

決策部門已經開始采取措施來遏製的Covid-19變種的蔓延，並防止經濟再次因為疫情而封鎖。

紐約市將要求室內餐廳、健身房和娛樂場所的員工和消費者提供疫苗接種證明。與此同時，美國疾病控制與預防中心更新了室內口罩指引，涵蓋了K-12年級的學生以及疫情熱點地區已接種疫苗的人群。

周五美國勞工部將發布月度就業報告，預計該報告將會顯示7月份美國就業市場新增了87萬個就業崗位。

基本面利多

【英國央行按兵不動，但警告可能有必要收緊政策】

英國央行稱該國通脹率將達到超預期的4%以上，決策者認為在適當時候需要進行一些“適度的收緊”，以控制物價漲勢。

其中，Michael Saunders甚至投票支持盡早收縮政策刺激力度。不過，貨幣政策委員會其餘8人認為，通脹上升主要是暫時的，儘管他們也指出“中期內”有必要收縮刺激力度以實現2%的通脹目標。

“預計英國經濟近期內將經曆比5月報告預測更為明顯的通脹高於目標的時期，”官員們在一份公告中說。“在預測期內可能有必要適度收緊貨幣政策。”

安德魯·貝利牽頭的英國央行決策者還給出了他們適時取消刺激措施的更多線索，稱他們將在利率達到0.5%時開始收縮8,750億英鎊（1.2萬億美元）的量化寬鬆計劃，遠低於先前的暗示。

疫情後通脹飆升，加劇了人們對全球央行收緊政策前景的關注，不過大多數央行堅持認為這種通脹上升是暫時的。雖然英國央行也這樣認為，但其對通脹峰值的評估已經比5月預測的3%以上大大提高。

【參議院共和黨人預計周末對基礎設施法案投票】

參議院兩位共和黨要員表示，他們預計周末將對5500億美元的兩黨基礎設施方案進行投票，為參議院與白宮之間的數周談判以及參議院內部數日的辯論畫上句號。

代表共和黨負責參議院辯論的西弗吉尼亞州參議員Shelley Moore Capito在采訪中表示：“我認為我們會有一次很好的投票，可能是在周末。我希望不要拖到周一，但也有可能。”

參議院共和黨二號人物John Thune表示，多數黨領袖查克·舒默可能周四提出結束辯論的動議，讓參議院在周末之前完成法案的工作。

該法案是由白宮和兩黨參議員議定的，牽頭參議員包括俄亥俄州共和黨人Rob Portman和亞利桑那州民主黨人Kyrsten Sinema。

【美聯儲卡什卡利：Delta可能給縮減購債計劃帶來阻礙】

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利周四表示，高傳染性的新冠病毒Delta變異毒株可能阻礙勞動力市場的複蘇，並影響美聯儲縮減資產購買計劃的時間表。

“如果今年秋季就業市場非常強勁，像我們一直期望的那樣，那麼我認為我們就可以說我們可能取得了‘進一步實質性進展’”。這是美聯儲為放緩每月1,200億美元資產購買計劃所設置的門檻。

“現在的問題是Delta：如果Delta導致勞動力市場的複元變得更加緩慢，那麼這將導致我後退，”他說，要重新考慮進展情況以及繼續購債是否會有助於加快就業的恢復。

“對我們所有人來說，Delta變體以這樣的方式暴發，這太令人沮喪了，”卡什卡利說。“一個月前我還謹慎樂觀地認為，我們似乎看到了隧道盡頭的光...可能恢復正常狀態。”

他說，Delta可能會阻礙人們回到需要麵對麵互動的工作崗位，並讓孩子們難以回到學校。“未來的道路上仍有很多不確定性。”

數據前瞻

日內重點關注美國7月非農數據。

高盛前瞻美國7月非農就業報告稱，由於部分州的聯邦失業補貼逐漸減少，6月和7月新增了200多萬名青年求職者，勞動力供應限製會得到進一步緩解。強勁的家庭就業增長被參與率的大幅上升所抵消。此外我行還注意到德爾塔變種毒株對用餐活動的影響很小。料美國7月非農就業人數增加115萬人，失業率從上個月的5.9%跌至5.5%。

Oanda分析師Craig Erlam表示，由於美國聯邦公開市場委員會成員在縮減資產購買的時機和步伐上存在分歧，預計8、9月份的非農就業報告可能會在9月美聯儲利率決議前左右辯論的方向。

總的來看，金價本周到目前為止走勢相當平靜，市場都在期待今天的非農報告指引新的交易方向，預計今天白天金價仍然區間交投。