美聯儲會議紀要釋放些許鴿派信號，美元兌日元創24年新高

北京時間周四(10月13日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於113.25附近。周三美元指數收跌0.01%，報113.27。周四淩晨美聯儲公佈9月貨幣政策會議紀要，顯示出一些鴿派色彩後，美元高位弱勢震蕩。

美聯儲9月份的會議紀要稱，多位與會者指出，校準進一步緊縮的步伐，以減輕美國經濟麵臨的風險是重要的。不過，美聯儲仍然致力於提高利率，以降低通脹。

Monex USA的交易主管Juan Perez說：“也許會議記錄內有一點希望，那就是基本上官員們正在權衡加息過猛或過高的風險。這不是現在的頭號關切。頭號關注點仍然是通脹。”

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為15.2%，加息75個基點的概率為84.8%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為10.1%，累計加息125個基點的概率為61.4%，累計加息150個基點的概率為28.6%

美元兌日元周三一度攀升至24年新高，維持在上個月促使日本官員進行幹預的水平之上，而英鎊在上一交易日大幅下跌後反彈，因為投資者在思考英國央行的下一步行動。

周三的數據顯示，美國9月生產者物價增幅超過預期，進一步提振了美元兌日元。最終需求生產者物價指數(PPI)反彈0.4%，高於預測的上升0.2%。在截至9月的12個月中，生產者物價指數在8月上升8.7%之後，又上升了8.5%。

在美國PPI數據公佈後，美元兌日元最高升至146.97，為1998年8月以來最強，最後收漲0.72%，報146.90。

日本官員在9月22日進行了自1998年以來首次阻貶日元幹預，當時美元兌日元一度跌至145.90。

紐約Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說：“這隻是重申了日本央行並沒有捍衛某個特定水平，而是在解決波動性問題。”

他補充說，三個月日元波動性周三低於日本上個月進行幹預時的水平。三個月日元隱含波動率為11.9%，而在9月22日日本出手支撐日元時的高點為13.26%。

官員們重申，他們隨時準備采取適當的措施來應對匯率的過度波動，但他們是否希望捍衛特定的水平還不太清楚。

英國央行行長貝利重申，英國央行將在周五結束其緊急購債計劃，並要求養老基金經理屆時完成對其倉位的重新平衡。

英鎊兌美元在貝利的講話後跌至兩周低點1.0951，在英國《金融時報》報道稱英國央行向民間銀行暗示可能延長其債券購買期限後，英鎊後來反彈至1.1133，最後收漲1.25%，報1.1099。

在其他貨幣中，歐元仍然麵臨壓力，周三歐元兌美元收跌0.03%，報0.9702。

德國基爾世界經濟研究所專家格恩日前接受采訪時表示，美聯儲激進加息令歐元等貨幣承壓，歐元區經濟前景更加悲觀，麵臨成本高企、產業轉移的困境。

格恩表示，美聯儲與歐洲央行以大舉加息方式對抗通脹，但抑製效果短期內難以顯現，而美歐經濟的衰退趨勢越發明顯。他預計，從今年第四季度至明年第一季度，美國消費和勞動力市場發展勢頭將明顯減弱，經濟衰退隨之到來。這將對世界經濟帶來重大影響。

與此同時，格恩認為能源供應緊張和價格過高是歐元區經濟走向衰退的主要原因，歐洲央行加息又收緊融資環境，也為經濟前景蒙上一層陰霾。

周三，對風險敏感的澳元一度下挫至兩年半低點0.6235，隨後有所反彈，最後收漲0.13%，報0.6277。

澳大利亞財政部長查爾莫斯最近否認了經濟衰退的可能性，但依然難阻澳元下跌。 澳大利亞國民銀行(NAB)9月份的商業狀況從預期的18和先前的20改善到25，但商業信心指數與悲觀的市場預測5相匹配，而先前為10。當天早些時候，西太平洋銀行10月份的消費者信心指數降至-0.9%，而此前為3.9%。

周四需要關注的大事件：歐洲央行副行長金多斯發表講話，英國央行貨幣政策委員曼恩發表講話。

機構觀點匯總

1.布朗兄弟哈裏曼銀行：耶倫為美元走強開了綠燈

①布朗兄弟哈裏曼銀行分析稱，持續的避險衝動，以及對美聯儲收緊政策帶來的風險的最終重新定價，可能使美元在近期調整後繼續反彈；

②美國財長耶倫稱，由市場決定美元的價值符合美國的利益，匯率波動是不同政策立場的必然結果。耶倫的這番言論表明，目前她對美元的飆升並不擔心；

③然而，由於美元是全球儲備貨幣，這種強勢可能在全球範圍內產生巨大的連鎖反應。幾個前沿國家和一些較弱的新興市場國家都存在壓力，但這完全超出了美國政策制定者的權限。此外，市場還遠沒有達成任何形式的式協議來遏製美元的上漲

2.西太平洋銀行：英鎊仍可能下跌，因為英國央行的支持隻是暫時的

①鑒於英國央行行長貝利此前非常明確地表示，債券購買計劃隻是暫時的，英鎊未來走勢可能仍然脆弱，英國央行可能會延長緊急購債計劃的消息讓英鎊緩了口氣；

②預計英鎊在未來幾個交易日降回落至1.08或更低水平，由於美元仍然堅挺，英鎊兌美元似乎仍然看跌。目前，從全球來看，美元已經失去了部分避險需求

3.摩根資產管理：美元的犀利漲勢可能引發下一場危機

①直言不諱的摩根資產管理首席投資官Bob Michele有一條忠告：美元的犀利漲勢有可能鋪就一條通往下一場市場動蕩的道路;

②他表示：“我擔心，美元強得多會帶來很大的壓力，尤其是將美元資產對沖回本幣……當中央銀行踩下刹車時，就會有人衝出擋風玻璃。融資成本上升，會在系統中帶來壓力；”

③市場很可能已經看到了一些壓力。9月底投資級信用利差飆升近20個基點。Michele稱，這恰逢第三季度末許多外匯對沖展期，而這有可能隻是“冰山一角”

4.匯豐：預測歐元將再次測試2022年低點

①匯豐銀行是歐元兌美元的賣家，預計匯價將再次測試2022年的低點，因為最近的反彈被認為是對美聯儲調整政策的過早希望造成的頭寸擠壓，而不是趨勢變化的代表；

②匯豐銀行一年多來一直認為歐元將走低，而且不認為這種趨勢會逆轉；該行預測歐元兌美元將下跌至0.9560，即從目前的水平下跌逾50點，2022年的最低價為0.9535

5.加拿大皇家銀行：美元兌日元年底時將升至150

①加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示：“鑒於壓倒性的強勢美元趨勢未退，日本央行有可能不會捍衛某一特定日元水平，而是試圖通過在比之前更高的水平上進行防禦來減緩美元兌日元的上漲速度。

②Tan預計美元兌日元到今年年底時將升至150，他補充說：“然而，日本央行也注意到全球宏觀層麵的波動性上升，這現在是潛在進一步幹預的更大驅動力，其驅動力量高過任何個別貨幣的波動”。