指標背離慣性猶在，衝高勿追回撤再多

1、倫敦金

周五（4月14日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，延續隔夜漲勢。周四金價大漲近30美元，一度創逾一年新高至2048.52美元/盎司，因為美國3月PPI環比意外下降，初請失業金人數增加，增加了美聯儲未來將暫停加息的預期，美元指數大跌創近一年新低，給金價提供了強勁的上漲動能。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子貨幣周四跌至兩個月低點，兌歐元跌至一年低點，此前美國3月生產者價格意外下跌，提振了對美聯儲加息周期接近尾聲的預期。上個月最終需求生產者價格指數(PPI)下降了0.5%。在截至3月份的12個月裏，生產者價格指數增長了2.7%。這是自2021年1月以來最小的同比增幅，此前2月份的增幅為4.9%。 此前，周三出爐的消費者價格指數(CPI)在3月份同比增長5%，低於2月份的6%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹率從2月的5.5%回升到5.6%。

現貨金上漲1.4%，報每盎司2042.50美元，是2022年3月以來的最高價，距離2020年創下的曆史最高價還差約30美元。美債收益率下降，美元下跌，此前數據顯示，上個月生產者價格漲幅放緩，上周初請失業金人數上升，表明美聯儲在過去一年裏積極收緊政策，對經濟造成了影響。

此前，美聯儲周三的會議記錄顯示，一些決策者考慮暫停加息，並預計最近銀行業的壓力將使經濟陷入衰退。避險的黃金在經濟或金融不確定性時期往往會上漲，而較低的利率也提升了這種非孳息資產的吸引力。現貨白銀上漲1.6%，至一年來的高點25.88美元。鉑金跳漲3.7%至1052.70美元，鈀金上漲3.8%至1515.95美元。

截至4月8日的一周，初請失業金人數增加了1.萬人，經季節調整後為23.9萬人。接受調查的經濟學家預測最近一周的申請人數為23.2萬人。上周未經調整的申請人數增加了27457人，達到234577人。政府上周公佈的年度修訂數據顯示，今年的申請人數比之前估計的要高得多，這與科技行業以及其他對利率高度敏感的行業的大規模裁員相一致。

然而，申請人數仍然低於27萬的水平，經濟學家稱，突破這一水平將預示著勞動力市場的惡化。上周五的就業報告顯示，3月份的就業增長速度有所放緩，但仍然穩健。2月底的職位空缺在近兩年來首次降至1000萬以下。然而，當月每一個失業者對應1.7個空缺職位，這可能使一些被解雇的工人更容易找到工作。報告顯示，在截至4月1日的一周內，作為招聘風向標的續領失業金人數下降了13000人，至181.0萬人，離大流行前的曆史最低水平並不遙遠。目前還沒有跡象表明，上個月兩家地區銀行倒閉後信貸條件的收緊導致了就業機會的減少。經濟學家預計，餐館、酒吧和美甲店等小型企業將受到信貸緊縮的影響。

聯邦基金利率期貨交易員的定價是，美聯儲的指標利率將在6月份從現在的4.830%達到峰值5.01%，然後在12月份回落到4.34%。下一個重要的美國經濟數據將是周五的零售銷售，市場將分析通脹如何影響消費者支出。周四的其他數據顯示，上周初請失業金人數增長超過預期，這是勞動力市場狀況鬆動的進一步跡象，因為較高的借款成本抑製了經濟中的需求。

根據CME集團的FedWatch工具，金融市場押注美聯儲將在5月2-3日的政策會議上再加息25個基點。這可能是美聯儲自20世紀80年代末以來最快的貨幣政策緊縮行動中的最後一次加息。美聯儲上個月將其指標隔夜利率提高了25個基點，但表示它即將停止進一步加息，以應對金融市場動蕩。自去年3月以來，它已經將政策利率提高了475個基點，從接近零的水平提高到目前的4.75%-5.00%的區間。

美國勞工部周四表示，其最終需求生產者物價指數(PPI)在3月份下降了0.5%，是2020年4月以來的最大降幅，此前2月份為持平。商品價格下降1.0%，占生產者價格指數下降的三分之二。2月份商品價格下降了0.3%。上個月汽油價格暴跌11.7%，而食品價格反彈了0.6%。柴油、民用天然氣航空煤油和電力的價格也有下降。

在掌握了PPI和CPI數據後，經濟學家估計3月份核心個人消費支出(PCE)價格指數增長了0.3%，與2月份的漲幅一致。核心PCE物價指數預計將按年增長4.6%，也與2月增幅相同。核心PCE物價指數是美聯儲為制定貨幣政策而跟蹤的通脹指標之一。3月份的數據將在本月底公佈。

國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃周四表示，全球經濟已被證明對多種衝擊具有顯著的韌性，但尚未克服增長乏力和通脹粘性這兩個同時存在的問題。IMF周二警告稱，如果銀行體係再次出現重大動蕩，抑製放貸並引發投資者湧向避險資產，全球經濟增速可能會跌回1%，使許多經濟體陷入衰退，並給新興市場經濟體帶來重大壓力。

格奧爾基耶娃表示，在從新冠疫情中恢復、遭受高通脹和烏克蘭戰爭溢出效應的挫折後，政策制定者近期有兩項主要任務--抗擊持續的通脹和維護金融穩定。她指出，由於兩家美國地區性銀行倒閉和瑞士信貸被迫出售帶來的銀行業壓力，這兩項任務都變得更加複雜。

本交易日將迎來有著“恐怖數據”之稱的美國3月份零售銷售月率，因為零售銷售直接反映出消費者支出的增減變化，對於判定一國的經濟現狀和前景具有重要指導作用，市場預期環比下降0.4%，有望給金價提供進一步上漲動能。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；金價周三頂破了上周高點2032附近阻力，均線多頭排列，KDJ金叉良好運行，金價後市有望繼續震蕩上攻，初步阻力在2050關口，強阻力在曆史高點2075附近，2060關口和2070關口也可以留意一下。不過，MACD再度發出了頂背離信號，KDJ也接近發出了輕微的超買信號，金價在2050重要心理關口受阻，短線也金價也存在一定的回調需求，上周高點2032已經轉化為初步支撐所在，若能守住該位置，則金價後市偏向繼續震蕩衝高；若失守2032附近支撐，則增加進一步回調風險，5日均線支撐目前在2017.93附近，10日均線支撐在2009.18附近，若失守該位置，則增加短線見頂信號。

操作思路：

（1）關注2027—2028做多，止損2020，目標2047—2062。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在25.453的位置後行情回踩25.373的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了25.972的位置後行情整理，日線最終收線在了25.812的位置後行情以一根上影線長於下影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注25.40附近做多，止損25.10，目標25.90—26.20。

今日（4月14日）關注數據：

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