“中東火藥桶”炸了！黃金一柱擎天，原油暴漲5%逼近21日均線

上周巴以激戰引爆“中東火藥桶”，全球市場在周初和周末前陷入避險浪潮，黃金和原油瘋狂爆發，而美聯儲的鴿派大合唱在周中令風險資產重拾信心，美元和美債收益率雙雙重挫，而備受關注的美國CPI卻唱反調，美元“起死回生”。

市場表現來看，全球市場在多個消息的影響下跌宕起伏，美股回吐多數漲幅，美元驚現瘋狂逆轉行情，黃金一柱擎天重返1900美元，原油暴漲超5%逼近21日均線。

匯市：上周美元上演瘋狂逆轉。由於對美聯儲利率見頂的押注不斷加強，美債收益率自高位持續回落，疊加美聯儲官員的意外鴿派轉向，美元受拖累自周初持續走低，截止上周三連續6個交易日收跌，為逾三年來最長跌勢，最低觸及105.53水平，不過在周四超預期的美國CPI通脹數據的提振下，美指瘋狂拉升重返106關口上方，扭轉當周全部跌幅，上周五更是在中東緊張局勢升級的避險買盤影響下觸及106.79水平，當周漲幅達到0.54%。

在美元探底反彈之際，歐元走勢相反，周初延續反彈勢頭至1.0630上方，創下6個交易日連漲的紀錄，然而好景不長，在美國CPI重振美聯儲升息預期後，歐元漲勢戛然而止，很快跌破1.06關口，上周五更是觸及1.0495水平，當周呈現衝高回落態勢，周跌幅達到0.77%。英鎊本周走勢與歐元類似，呈現倒“V”型，自周初連續三個交易日攀升突破1.23關口，最高觸及1.2337，隨後兩個交易日重挫回吐全部漲幅，結束連續6個交易日上漲的勢頭，最終收報1.2138，當周跌幅達到100點，或0.82%。美元/日元延續此前的區間盤整狀態，最低觸及148.16水平，隨後在強勢美元的影響下再度重返149上方，逼近150關口，市場警惕日本央行的介入。

大宗商品：黃金上周瘋狂大爆發，中東緊張局勢的升級令資金湧入避險，金價上周一跳空高開站上1860美元，隨後震蕩上行，上周五避險需求再度升溫，金價當日暴漲超60美元，一舉升穿1900關口，最高觸及1930美元，創下3月17日以來最大單日漲幅，周漲幅達到98美元，或5.38%，也是3月中旬以來最大周升勢。與此同時，白銀命運也發生重大變化，在周初震蕩上行突破22美元後，上周五大漲近4%，最高觸及22.80美元，當周漲超1美元，周漲幅超過5%。

上周原油大爆發，布倫特原油在周初的區間震蕩後，上周五多頭徹底爆發，當日暴拉超5%觸及91美元，當周累漲7.46% ，創2月10日一周以來最大周漲幅。與此同時，上周五美國WTI原油期貨突破87美元，上周累漲5.92%，創9月1日一周以來最大周漲幅、以及半年內第二大周漲幅。

全球股市：上周美股三大股指漲跌不一。標普累漲0.45%，連漲兩周，道指累漲0.79%，結束三周連跌，而連漲兩周的納指累跌0.18%。歐洲STOXX 600指數全周累計上漲0.96%。上周A股三大指數全麵下挫，滬指累計跌0.72%，深成指跌0.41%，創業板指跌0.36%，上證50指數跌0.72%，滬深300指數跌0.71%。

債市方麵，上周美債價格普漲，美國10年期基準國債收益率跌7.42個基點，報4.6227%，全周累計下跌18.02個基點。兩年期美債收益率跌1.27個基點，報5.0560%，全周累跌2.96個基點。

當周要聞盤點：

“中東火藥桶”炸了！巴以激戰震驚全球

上周，巴以局勢升溫，以色列和巴勒斯坦在上周末爆發新一輪軍事衝突，金融市場迎來“開門黑”，而在周末前，避險浪潮再度重新席卷，甚至來的更為猛烈。

以色列和巴勒斯坦10月7日爆發新一輪軍事衝突，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）當天在猶太假日期間對以色列發起軍事行動。以軍則對加沙地帶展開多輪空襲。

美國國防部長奧斯汀表示，巴以衝突升級的背景下，美國向地中海東部派遣“福特”號航母戰鬥群，並加強該地區的空軍力量。

激戰事件令上周一(10月9日)金融市場產生重大影響。國際油價開盤後飆升逾4%，美元和現貨黃金都跳空高開，金價一度突破1855美元/盎司，美國股指期貨則遭遇重挫。

在哈馬斯10月7日對以色列的突然襲擊威脅到中東地區的不穩定之後，國際油價飆升逾4%。中東地區是一個重要的海上瓶頸，也是全球消費者的幾個主要原油、燃料和能源供應國。

交易員擔心，暴力升級(目前僅限於中東地區)可能引發一場更具破壞性的代理人戰爭，將美國和伊朗卷入其中。

以色列最近發生的事件不會立即對供應構成威脅。然而，在有報道稱伊朗伊斯蘭共和國參與了此次襲擊之際，任何針對伊朗的可能報複，都將引發人們對霍爾木茲海峽的擔憂。隨著美國向該地區派遣軍艦，霍爾木茲海峽是伊朗方麵此前威脅要關閉的重要航運要道。

澳新銀行(ANZ Group Holdings Ltd.)分析師Brian Martin和Daniel Hynes在一份報告中說：“市場的關鍵是衝突是否得到控制，還是蔓延到其他地區，特別是沙特阿拉伯。至少在一開始，市場似乎會認為這種情況在範圍、持續時間和油價影響方麵仍然有限。但預計波動性會更高。”

除此之外，美元兌多數主要貨幣上周一在亞洲開盤後走強，現貨黃金上周一開盤大幅跳空高開，金價最高觸及1855.60美元/盎司，美國股指期貨重挫。交易員對以色列境內哈馬斯發動的令人震驚的襲擊做出反應。

隨後，由於美聯儲意外的鴿派轉向，投資者再度將目光投向貨幣政策，而這一勢頭並未延續，上周五由於以色列發出24小時撤離的最後期限警告，市場在周末前尋求庇護，避險風暴再度重襲。

以色列軍方10月13日要求加沙北部民眾向南撤離，稱在當地進行軍事行動，打擊哈馬斯的軍事能力。這意味以巴衝突很大機會演爆發地麵戰，加沙地帶變成戰場。

由於避險情緒升溫，美債反彈，十年期美債收益率一度降超10個基點，全周終結五周連升；美元指數兩連漲至一周高位；黃金大反彈，十個月來首次一日漲超3%，全周漲超5%創將近七個月最大漲幅。原油上周二度創半年最大日漲幅，布油一周漲超7%創八個月最大漲幅；歐洲天然氣全周漲超40%。

以色列軍隊在一份聲明中呼籲“為了自身安全和保護，將加沙城所有平民從他們的家園撤離到南部，並轉移到加沙以南地區。”

以色列政府的新聞稿敦促說：“為了你自己和家人的安全，請遠離哈馬斯，他們把你們當作人肉盾牌。”該新聞稿還呼籲加沙人不要接近以色列邊境。軍方補充說：“只有在另一項允許的公告發布後，你才能夠返回加沙城。”

據此前獲悉這一“轉移”命令的聯合國稱，這牽涉加沙240萬居民中的約110萬人。聯合國通過發言人警告以色列說，如此大規模的疏散“不可能避免毀滅性人道主義後果”。聯合國強烈呼籲，如果這項命令得到確認，就應予以取消，以防止已經發生的悲劇加劇演變成災難性的局麵。”

據法新社報道，上周六已有數千名巴勒斯坦人逃往加沙南部。而據聯合國稱，估計有數萬名巴勒斯坦人從加沙北部向南遷移，並表示在以色列的撤離令發布前，已有超過40萬巴勒斯坦人流離失所。

自10月7日巴勒斯坦伊斯蘭運動的血腥襲擊引發敵對行動以來，以色列已有約1200人喪生，其中大部分是平民。據巴勒斯坦當地當局稱，在加沙地帶，以色列發動大規模襲擊，造成 1,417人死亡，其中包括許多平民。襲擊發生後，軍隊聲稱已找到1500名滲透的哈馬斯戰士的屍體。

美聯儲鴿聲大合唱 市場擺脫避險浪潮

上周初受中東局勢升級影響，市場避險情緒加重，不過這一局麵很快被美聯儲的鴿派轉向打破。

在美國9月份就業意外飆升後，交易員們加大了對美聯儲再次加息的押注。然而，隨著央行官員打壓這種猜測，這種說法在上周發生了轉變。

幾位美聯儲官員指出，近期長期債券收益率的上升可能有助於他們對抗通脹的工作。

美聯儲副主席傑弗遜（Philip Jefferson）和達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）的講話，促使投資者降低美聯儲進一步升息的可能性。

傑弗遜9日在向美國商業經濟協會（NABE）發表講話時表示：“ 我們正處於風險管理的敏感時期，必須平衡政策過鬆或者過於限製的風險。”他進一步說道，“通過債券收益率上升，金融狀況將收緊，將在評估未來政策時牢記這一點。”

洛根當天在出席同一活動時表示，投資者持有長期美國政府債券所要求的更高回報可能會抵消美聯儲進一步提高政策利率的必要性，“如果長期利率因長期溢價上升而繼續上升，那麼可能就不太需要提高美聯儲基金利率了。”需要注意的是，洛根一直是支持繼續加息的鷹派官員之一。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)上周二（10月10日）在納什維爾對滿屋子的銀行家說：“我實際上認為我們不需要再加息了。”

博斯蒂克上周二在美國銀行家協會年度會議上表示:“我認為我們的政策利率處於一個足夠嚴格的位置，可以將通脹率降至2%。”“實際上，我認為我們不需要再提高利率了。”

“政策制定者已開始承認，在近期美國國債收益率飆升後，金融狀況已大幅收緊，因此采取進一步政策行動的必要性降低了，”BMO資本市場的Ben Jeffery說，“這種承認可能減輕了人們對需要進一步加息的擔憂。”

緊接著，美聯儲9月會議紀要顯示，圍繞美國經濟發展道路的不確定性日益增加，促使政策制定者上個月采取了新的謹慎立場，美聯儲高層官員在上周的一係列聲明中重申了這一立場。

新加坡交易商GoldSilver Central的董事總經理Brian Lan說：“我們幾乎處於加息的尾聲了，可能最後一次加息25個基點，這不會對市場產生重大影響，因為這在很大程度上是預料之中的。”

芝加哥商品交易所FedTool的數據顯示，市場進一步將美聯儲11月加息的可能性從前一天的13.2%降至9%，利率已經達到峰值的可能性為70%。

唱反調？美國通脹頑固考驗美聯儲決心

在最近的評論中，美聯儲官員表示，債券收益率上升是一個可能讓他們結束加息周期的因素。但最新的數據又讓人們對利率產生了一些不安。

上周四(10月12日)，美國勞工部公佈的數據顯示，9月消費者價格指數(CPI)上漲0.4%，略高於經濟學家預期的0.3%。與此同時，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI為0.3%，與預期一致。

這一增長反映了住房成本、汽車保險和體育賽事門票等娛樂服務的上漲。二手車的跌幅是今年年初以來最大的，汽車零部件的跌幅也是有記錄以來最大的。

住房價格約占整體CPI指數的三分之一，占月度漲幅的一半以上，並受到兩年來酒店入住人數最大增幅的提振。一項衡量住房成本的關鍵指標以2月份以來最快的速度增長。展望未來，這一類別的持續放緩對核心通脹的下行軌跡至關重要。

數據公佈後，美元指數持續攀升，較日低拉升超100點；美股震蕩走低，三大股指現均下跌超0.5%；現貨黃金則一度回落至1870美元下方。

分析師說，通脹數據並沒有為美聯儲的下一步行動提供太多指引，但基於市場的12月份加息的可能性有所上升。芝加哥商品交易所的數據顯示，數據公佈後，對加息的預期從一天前的26%上升至近35%。

最近的通脹數據突顯出強勁的就業市場如何支撐消費者需求，這可能使物價壓力保持在美聯儲目標上方。

彭博經濟學Anna Wong和Stuart Pau表示:“9月份的CPI報告不會讓大多數美聯儲官員相信利率已經足夠嚴格……我們的基準是美聯儲在今年剩餘時間內保持利率穩定，但我們認為再次加息的風險不可忽視，市場可能低估了這一點。”

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示，“雖然通脹正在緩慢下滑，但強勁的就業市場意味著通脹抬頭的威脅不容忽視，這讓美聯儲保持警惕。”“關於是否會再加息一次的問題還沒有答案。”

Evercore ISI的Krishna Guha等人則表示，這些數據可能會使美聯儲抗擊通脹的努力複雜化。

“9月CPI報告對美聯儲來說不太好，但將令美聯儲保持觀望狀態，其在經濟成長強於預期的背景下權衡反通脹和勞動力再平衡的進展更為艱難，而近幾個月國債收益率上升則進一步拖累經濟，”他在電子郵件評論中稱。

在美國CPI報告公佈後，“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos認為，放緩通脹的進展在9月份陷入了停滯，這一跡象表明，要想完全消除物價壓力的道路可能崎嶇不平。如果有更強有力的證據表明物價壓力和經濟活動正在降溫，官員們可能會對維持利率穩定的決定感到更加放心。但現在的處境是，他們仍無法排除12月加息的可能性，不太可能宣布進入暫停加息的階段。

Timiraos強調，在11月決議前還有一項非常關鍵的數據，就是美聯儲最青睞的通脹指標——PCE物價指數的報告，屆時可能起到更為重要的作用。