美聯儲首選通脹指標符合預期 市場聚焦鮑威爾周五講話

周四(11月30日)，美國股市尾盤反彈，11月份三大股指大獲全勝，部分原因是市場猜測美聯儲將結束激進的加息行動。

在本月飆升3萬億美元之後，標準普爾500指數目前距離曆史高點僅差5%。根據彭博社匯編的數據，11月份美國股市基準上漲超過8%，這也是該指數自2022年7月以來的最大月度漲幅。國債在曆史性上漲後失去動力。美元收高，錄得一年來最糟糕的一個月。

最近幾周，美國消費者支出、通脹和勞動力市場均降溫進一步證明經濟增長正在逐漸放緩。核心個人消費支出價格指數（美聯儲首選的潛在通脹指標）符合經濟學家的預期。

Carson Group全球宏觀策略師Sonu Varghese表示：“這可能會鞏固貨幣政策拐點即將到來的預期，美聯儲將在2024年前6個月至少降息一次。美聯儲官員已經承認通脹正在放緩，而且在經濟強勁和失業率較低的情況下可能會出現這種情況，這基本上為降息奠定了基礎。”

eToro分析師Callie Cox表示，目前來看，在事實證明之前，這是一個牛市。“美聯儲官員正在公開談論通脹進展和降息前景。只要美聯儲的說法堅持下去，對利率敏感的行業就可能繼續渴望降息。不過，請小心行事。經濟正在放緩，衰退的風險仍然存在。”

對於股市樂觀主義者來說，這是一個有利的跡象，彭博資訊的經濟體製指數模型顯示，美國宏觀經濟最糟糕的時期似乎已經過去。

Economic Regime Index是一種由Bloomberg Intelligence開發的模型，用於衡量美國經濟的狀態。這個指數在今年早些時候從2022年底的低點幾乎完全反彈，但在上個月又降至衰退領域。

Bloomberg Intelligence首席股票策略Gina Martin Adams表示：“儘管這個模型仍然表明可能會出現經濟疲軟，但只要它保持在較低水平之上，對標普500前景來說就是有利的。”

Strategas的Chris Verrone表示：“隨著非凡的11月即將結束，本周客戶經常提出的問題是11月的強勁表現是否會搶走典型的12月聖誕老人行情的表現。”

交易者也繼續密切關注美國官員的最新言論。紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯重申基準貸款利率已達到或接近峰值，並表示政策“相當嚴格”。舊金山聯儲主席瑪麗·戴利表示，利率處於控制通脹的“非常好的位置”，儘管她沒有考慮降息，而且現在說加息是否結束還為時過早。

瑞銀全球財富管理高級美國經濟學家Brian Rose表示，“現在消除美聯儲前瞻性指引中的緊縮偏見還為時過早。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於周五公開露麵，我們預計他將小心謹慎，避免聽起來過於鴿派。”

盈透證券分析師Jose Torres認為，如果鮑威爾發表更多鴿派言論，疲軟的經濟數據可能會讓市場上漲。然而，最近的進展僅提供了一個中等程度的樂觀窗口，因為鮑威爾已經強調，美聯儲希望在央行開始大幅降息之前看到通脹長期放緩的證據。

“如果他維持鷹派立場，否定明年初降息的希望，那麼今天的數據可能隻是類似於2月份的一天出奇的暖和，給人一種春天來臨的錯覺，但實際上可能隻是短暫的好天氣，冬季寒冷的日子還未過去。同樣，如果鮑威爾維持鷹派立場，明年初可能降息的悲觀情緒可能會引發市場波動。”

周五交易日焦點、風向標：

①09:45 中國11月財新製造業PMI

②15:00 英國11月Nationwide房價指數月率

③16:50 法國11月製造業PMI終值

④16:55 德國11月製造業PMI終值

⑤17:00 歐元區11月製造業PMI終值

⑥17:30 英國11月製造業PMI

⑦21:30 加拿大11月就業人數

⑧22:45 美國11月Markit製造業PMI終值

⑨23:00 美國11月ISM製造業PMI、美國10月營建支出月率、23:00 美聯儲古爾斯比就經濟前景發表講話

⑩次日00:00 美聯儲主席鮑威爾進行爐邊談話

11、次日02:00 美國至12月1日當周石油鑽井總數

12、次日03:00 美聯儲主席鮑威爾發表講話

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元下跌，收報1.0885，跌幅0.77%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.0954，進一步阻力位於1.1021，關鍵阻力位於1.1059；匯價下行的初步支撐位於1.0849，進一步支撐位於1.0811，更關鍵支撐位於1.0744。

英鎊：英鎊/美元下跌，收報1.2623，跌幅0.56%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.2688，進一步阻力位於1.2753，關鍵阻力位於1.2796；匯價下行的初步支撐位於1.2580，進一步支撐位於1.2537，更關鍵支撐位於1.2472。

日元：美元/日元上漲，收報148.182，漲幅0.64%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於148.84，進一步阻力位149.511，關鍵阻力位於150.513；匯價下行的初步支撐位於147.167，進一步支撐位於146.165，更關鍵支撐位於145.494。