聯儲降息迫在眉睫，利益製衡欲拒還休！

1、倫敦金

周一（4月22日）亞市盤中，現貨黃金小幅震蕩，由於市場擔憂伊朗和以色列之間發生進一步針鋒相對的報複行動，引發避險需求，金價攀升。但收盤階段頗顯猶豫，最終還是回落2400關口之下。德黑蘭淡化了這一事件，並表示沒有報複計劃。一旦地緣衝突行勢有緩，那麼投資者的目光最終還是要回歸到經濟發展層麵上，這對短期內的黃金來說恐怕不是一個利好因素。

（倫敦金日線圖

上周交易員感受到美聯儲官員的鷹派姿態，強勢美元正讓亞洲貨幣遭遇一場全麵風暴。日元、韓元、印度盧比、印尼盾、越南盾、菲律賓比索等本周均遭遇了新一輪的賣壓。與此同時，市場最初對以色列最新行動的消息反應劇烈，促使風險資產遭拋售，油價和金價跳漲，並推動美國公債和避險貨幣上漲。避險瑞郎和日元周五收窄漲幅，此前德黑蘭暗示不打算對以色列進行報複。在以色列采取行動的消息傳出後，這兩種貨幣兌其它貨幣均跳漲，但漲勢已經放緩。伊朗媒體和官員稱發生了較小數量的爆炸，稱原因是防空系統在伊朗中部的伊斯法罕市上空擊中了三架無人機。一名伊朗高級官員表示，伊朗沒有計劃就這一事件對以色列作出回應。 

火熱的數據，尤其是上周顯示3月通脹率升至3.5%的數據，使得交易員們迅速將他們對美聯儲今年降息的押注下調，認為最有可能從9月開始降息。這導致美債收益率急升，推動美元指數在本周早些時候升至11月以來的最高。市場交易員普遍感受到央行官員有意限製對未來寬鬆政策的預期。美聯儲官員近期的公開聲明指出，短期內並不急於進行降息。這一立場得到了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的肯定，同時，包括紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯和亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克在內的其他高級官員也表達了相同的看法。

在周四（18日）的一次公開活動中，當被問及全年維持利率穩定是否適宜時，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利回應稱：“這是一個可能的選擇。”除了通脹壓力持續存在外，勞動力市場的緊張狀態也進一步強化了市場對經濟穩健增長的預期，這支持了經濟“軟著陸”的情景。因此，市場普遍認為，首次降息的預期時間可能會推遲。根據芝商所FedWatch工具的最新數據，美聯儲在6月份啟動寬鬆周期的可能性已大幅下降至約16%，而對9月份進行首次降息的預期則大幅上升至65%以上。

以色列仍表示將對伊朗的一係列襲擊進行報複，地緣政治擔憂彌漫的情況下，也是令黃金時時找到避險由頭而保持著堅韌的強勢表現。美國增長強勁的經濟發展數據以及粘性十足的通脹情況，使近期美聯儲官員密集發聲，表示降息不具有急迫性。如果中東局勢升級，黃金可能再次衝高，如果中東局勢降溫，這將對黃金不利，同時美聯儲推遲降息，兩者疊加可能利空金價。

美國眾議院投票通過向烏克蘭和以色列援助法案，4月21日訊，據美國《國會山報》報道，當地時間4月20日，美國眾議院投票通過了一項價值950億美元的對外援助法案。法案中包括向烏克蘭提供超600億美元的援助，以及向以色列提供260億美元的援助。另外，法案中還包括一項清算被扣押的俄羅斯資產並轉交給烏克蘭的內容。

市場交易員普遍感受到央行官員有意限製對未來寬鬆政策的預期。美聯儲官員近期的公開聲明指出，短期內並不急於進行降息。這一立場得到了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的肯定，同時，包括紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯和亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克在內的其他高級官員也表達了相同的看法。

除了通脹壓力持續存在外，勞動力市場的緊張狀態也進一步強化了市場對經濟穩健增長的預期，這支持了經濟“軟著陸”的情景。因此，市場普遍認為，首次降息的預期時間可能會推遲。根據芝商所FedWatch工具的最新數據，美聯儲在6月份啟動寬鬆周期的可能性已大幅下降至約16%，而對9月份進行首次降息的預期則大幅上升至65%以上。

周五稍早，伊朗一座城市上空回蕩著爆炸聲，消息人士稱這是以色列發動的襲擊，這是兩個宿敵之間最新一次針鋒相對的交火，雙方數十年的暗戰似乎走向公開化，有可能將該地區拖入更深的衝突之中。但德黑蘭淡化了這一事件，並表示沒有報複計劃。伊朗方麵的反應，似乎也顯示伊以雙方也是極力想避免事態的進一步惡化。而一旦地緣衝突行勢有緩，那麼投資者的目光最終還是要回歸到經濟發展層麵上。這對短期內的黃金來說恐怕不是一個利好因素。

近期美國接二連三地公佈強於預期的經濟增長以及粘性十足的通脹數據，已經使利率期貨市場對於美聯儲6月份降息預期基本為零，降息時點預期也是大大延後，甚至還有大型機構預期美聯儲存在著恢復升息的可能性。在五月美聯儲議息會議前，本周美國將有第一季度GDP和3月份個人消費支出(PCE)物價指數等重磅數據登場。如果數據一如前幾周所公佈的數據一般，顯示美國經濟增長強勁、通脹高踞不下，勢必進一步降低美聯儲將在年內降息的預期和概率。那麼在高息撐持下的美元將有極大機會繼續保持強勢，而黃金則恐怕要陷入調整回落的風險。

技術層麵上，黃金日線圖顯示，相對強弱指數(RSI)上周有所回落，但尚未跌破70，MACD信號線似乎仍朝著形成死叉的方向發展，且漸漸有頂背離跡象，這或標誌著持續向下修正的開始。在下行方麵，自2月中旬以來的上行通道的下限在2335美元/盎司處構成首個支撐。假如金價跌破該水平並開始將其作為阻力位，可能會進一步跌向2300美元/盎司（20日簡單移動平均線）和2270美元/盎司（靜態水平）。而上行方麵，金價首個阻力位位於2400美元/盎司（心理水平，靜態水平）。假如突破這一阻力，那麼金價接下來的阻力位於2430美元/盎司（靜態水平），然後是2500美元/盎司（心理水平）。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線圖上，黃金從曆史高點衝高回落後，保持高位震蕩整理。目前黃金上方壓力，主要關注2382美元，這是此前三個交易日黃金開盤或者收盤價格，其次2400美元整數位置，本周金價觸底反彈，多次試探(接近)這裏遇阻。下方支撐，主要關注日線5日均線2369美元，其次10日均線2357美元。5日均線有下穿10日均線趨勢，MACD指標似乎在逐漸形成死叉向下，KDJ與RSI指標死叉震蕩向下，顯示黃金存在調整需求。近期上方壓力關注2382美元，其次2400美元，下方支撐關注2360美元，其次2345美元。

操作思路：

（1）關注2384—2385做空，止損2393，目標2360—2345。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周初小幅高開在28.088的位置後行情先回落，周線最低給到了27.527的位置後行情拉升，周線最高觸及到了29.029的位置後行情區間波動，周線最終收線在了28.688的位置後，周線以一根下影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，周線有延續盤整需求，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注28.30附近做空，止損28.60，目標27.70—27.30。

今日（4月22日）關注數據：

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