再次探底錘頭中陰，金銀震蕩非農短空！

1、倫敦金

周五（5月3日）亞市，現貨黃金小幅震蕩，隔夜現貨金價小幅下跌。黃金和白銀繼續從近期高點回落，在美聯儲議息會議後，黃金交易價格低於2300美元，而白銀接近26美元的水平。貴金屬終於對近期美元走強做出了回應，並在通脹數據火爆之際降低了美聯儲的降息押注。在美國最新的貨幣政策決定和鮑威爾在聯邦公開市場委員會發布會上的講話之後，這兩種金屬都出現了反彈，然後再次走低。今日關注晚間非農數據。

（倫敦金日線圖

美國就業數據公司挑戰者周四報告顯示，4月美國公司縮減了招聘計劃，企業宣布的新員工數量是2016年以來前四個月最少的。上個月企業宣布計劃招聘9802名員工，為2013年以來4月的最低數字。裁員人數也有所下降，雇主計劃裁員64794人，比3月下降了28%。公司高級副總裁Andy Challenger表示，“勞動力市場依然緊張。但隨著勞動力成本的持續上升，企業的招聘速度將會放緩，我們預計還需要進一步裁員。”“4月份的低裁員人數可能是暴風雨前的寧靜。”汽車行業在4月的裁員數量最多，其中特斯拉的裁員占了絕大多數。企業以人工智能為由裁員800人，是2023年5月以來的最高月度數字。

黃金和白銀繼續從近期高點回落，在美聯儲議息會議後，黃金交易價格低於2300美元，而白銀接近26美元的水平。貴金屬終於對近期美元走強做出了回應，並在通脹數據火爆之際降低了美聯儲的降息押注。在美國最新的貨幣政策決定和鮑威爾在聯邦公開市場委員會發布會上的講話之後，這兩種金屬都出現了反彈，然後再次走低。白銀目前已觸及4月初以來的最低水平，而黃金尚未測試本周稍早觸及的2280美元的低點。

即使美聯儲近期不會降息，金屬價格是否會進一步走低仍有待觀察。稍後我們將看到一些美國宏觀指標，之後焦點將轉向關鍵的美國月度就業報告和本周末的ISM服務業PMI。這些數據的發布至少會影響貴金屬的短期走勢。但鑒於貴金屬的潛在強勁趨勢，在最近的回落之後，我們也許有機會在本周開始看到下一階段的反彈。

雖然修正有可能延續，但這兩種金屬仍有需求，尤其是黃金。黃金一直受到支撐，因為多年來的高通脹削弱了法定貨幣的價值。不過，由於許多投資者錯過了近期黃金和白銀價格飆升的機會，他們現在正在密切關注價格，尋找買進機會。

貴金屬的支持者強調，在美元走強和債券收益率上升的情況下，貴金屬最近表現出了韌性。他們認為，隨著價格不再過度超買，金價的上行軌跡可能會繼續下去，尤其是考慮到黃金的潛在因素，比如央行持續購買黃金，以及貴金屬作為通脹對沖工具的作用。多年的過度通脹意味著法定貨幣大幅貶值。鑒於許多國家通貨膨脹的粘性，這一趨勢還將持續一段時間。因此，作為對抗通脹的可靠保障，對貴金屬的需求很可能會保持強勁。

儘管貴金屬的長期前景看漲，但一些投資者仍樂於在金屬多頭頭寸上獲利了結。由於全球債券收益率仍處於高位，與持有收益率較高的政府債券相比，持有低收益率和零收益率資產的機會成本增加，他們可能在最近的水平上推遲了持有或購買更多債券的計劃。此外，對美聯儲在2024年降息的預期減弱，有助於保持對美元的支撐，這對黃金和白銀以及其他以美元計價的大宗商品施加了下行壓力。不用說，只要我們不突然進入通貨緊縮時期，美元走強的影響隻會起到暫時的作用

銀價近期的漲勢受到突破關鍵阻力位25美元/26美元區域的推動，該區域在幾周前因價格極度超買而停止，銀價也找到了新的支撐。但銀價在多年盤整後的大幅突破意味著交易員將樂於逢低買入。這一論點將受到考驗，因為銀價現在將回到最近突破區域26美元附近的起點。隨著銀價回落至25美元/ 26美元的突破區域，在較小的時間範圍內觀察看漲反轉信號，以獲得潛在的做多機會。白銀將再次在這些水平附近站穩腳跟，並預計今年會有更多的上漲。白銀甚至還沒有接近近年來30美元左右的高點，更不用說接近50美元的曆史高點了。

美國勞工部於5月2日公佈的最新數據揭示了勞動力市場的緊張狀態。儘管生產力增長放緩，但第一季度勞動力成本的上升幅度達到一年以來的最高點，這可能加劇了通脹的持續上升風險。與此同時，美聯儲已表明，當前加息的可能性不大。最近一周，美國初請失業救濟金人數保持在較低水平，為20.8萬人，年初至今，該數值一直在19.4萬至22.5萬的區間內波動。儘管3月份的職位空缺數量減少至三年最低，裁員率依然較低，反映出企業在疫情期間及之後招聘困難，因此傾向於保留員工。續請失業金人數為177.4萬人。

第一季度非農單位勞動力成本增長了4.7%，這一增長是在2023年下半年增長微弱之後的一個顯著上升。與此同時，第一季度非農生產力增長了0.3%，低於上一季度的3.5%。數據公佈後，現貨黃金價格迅速下跌約18美元，日內跌幅達到1.36%，報價為2289.31美元/盎司。

鮑威爾發表講話後，美國國債收益率大幅下降，提振了金價。他的言論沒有市場預期的那樣強硬，指出需要更多證據證明通脹正在下降才會考慮降低借貸成本。市場分析人士認為，由於鮑威爾的言論，市場出現的反彈可能過於樂觀。即將公佈的政府月度就業數據預計將顯示，在3月份的強勁招聘後，招聘活動有所放緩。市場普遍預期非農就業人數將增加24萬人，這將是自去年11月以來的最低增幅。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金價格目前徘徊在樞軸點2300.66美元上方，初步阻力位為2328.56美元，進一步阻力位為2355美元整數關口。若一旦跌破樞軸點，可能會在2290.40美元處遇到初步支撐，隨後是2248.71美元和2212.49美元。目前日線圖上的技術指標走向似乎不太有利於黃金，均呈下擺傾向，顯示黃金或仍麵臨著進一步調整回落的壓力。現在關鍵還是要留意本周來自美國上述的一些重要事件所帶來的影響。

操作思路：

（1）關注2321—2322做空，止損2330，目標2280—2260。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日早盤開盤在26.271的位置後行情先回落給出26.222的位置後行情震蕩拉升，淩晨時段日線最高觸及到了26.963的位置後行情尾盤回落，日線最終收線在了26.638的位置後行情以一根上影線很長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情區間操作，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注27.00附近做空，止損27.30，目標26.00—25.50。

今日（5月3日）關注數據：

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