早間急跌獲利了結，空間調整耐心低多！

1、倫敦金

周四（12月12日）亞市，現貨黃金衝高回落，受美聯儲降息預期升溫和地緣局勢支撐，金價盤初延續隔夜漲勢，一度刷新逾一個月高點至2726.05美元/盎司，但隨後快速回落，一度觸及2700關口，主要可能是部分多頭獲利了結。但如果無利空消息打壓，金價偏向回調測試支撐位後再延續漲勢。

（倫敦金日線圖）

美元指數持堅，過去連續四個交易日上漲，目前交投於106.55附近，失守10日均線106.23前，技術麵短線信號偏向多頭。美債收益率持續上漲，10年期美債收益率頂破200日均線後觸及21日均線4.288%附近阻力，失守200日均線4.207前，後市技術麵信號也偏向多頭。風險在於如果未能頂破21日均線，短線可能會有一些回調風險。

美國11月CPI漲幅符合預期，11月CPI漲幅創七個月新高。美國勞工部數據顯示，11月消費者價格指數（CPI）上漲0.3%，為4月以來最大漲幅，符合路透社調查經濟學家的預期。年度CPI增長穩健。截至11月的過去12個月內，CPI上漲2.7%，10月為上漲2.6%。市場反應各異。美國股指期貨小幅上漲0.38%，10年期國債收益率跌至4.222%，兩年期國債收益率跌至4.124%，美元指數漲幅縮減至0.02%，歐元上漲0.1%。

經濟學家觀點。Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobson表示，數據符合預期，住房成本是通脹的主要驅動因素，預計美聯儲下周降息25個基點。Vanguard資深美國經濟學家Josh Hirt認為，CPI數據證實了市場對美聯儲再次降息25個基點的共識，需關注勞動力市場和通脹的潛在粘性。Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，通脹難以緩解，但預計不會阻止美聯儲下周降息25個基點，認為這是一份中性報告。2025年降息預期。展望未來，預計美聯儲可能在2025年第一季度暫停降息，基於通脹率過高和特朗普關稅言論的經濟計劃前景。預計這是第二季度前最後一次降息。

美國國債收益率下降，美國國債收益率下降。周三，在數據顯示11月份總體和核心消費者價格均如預期上升0.3%後，美國國債收益率下降，這增強了市場對美聯儲下周降息25個基點的預期。10年期國債收益率。基準10年期國債收益率最終報在4.228%，當日上升了0.7個基點，但較數據公佈前的4.25%有所下降。2年期國債收益率。對利率更為敏感的2年期國債收益率當日下跌了1.3個基點，至4.137%，較數據公佈前的4.175%有所下降。收益率曲線變化。2年期和10年期國債之間的收益率曲線陡峭程度增加了約1個基點，達到8.5個基點。

儘管通脹率已從2022年的峰值回落，但仍高於美聯儲2%的目標，這引發了人們對未來貨幣寬鬆步伐的質疑。美聯儲傑鮑威爾即將發表的評論可能會為美聯儲進入2024年的立場提供指導。美聯儲的貨幣政策軌跡也在黃金當前的市場動態中發揮著至關重要的作用。美聯儲鮑威爾概述了利率正常化的衡量方法，預計未來幾年將從目前5%以上的水平逐漸降至3%和3.5%之間。最近的降息，包括下調50個基點，然後下調25個基點，為潛在的進一步放鬆奠定了基礎。

市場預期現在牢牢地集中在即將舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上。CME的美聯儲觀察工具表明，降息25個基點的概率為86.1%，鮑威爾強調了深思熟慮和謹慎的方法。他最近的評論表明，美聯儲不會急於降息，而是仔細監測經濟指標和通脹趨勢。雖然鮑威爾可能維持更高借款成本的立場通常會給黃金帶來逆風，但市場的部分反應表明，這些考慮因素已經被定價了。貴金屬繼續從地緣政治緊張局勢、央行戰略和貨幣政策預期的複雜相互作用中得到支持。

值得一提的是，地緣局勢動蕩不安也是金價本周持續上漲的原因之一。以色列國防軍發布消息稱，最近幾天在敘利亞南部緩衝區的行動中，以軍已繳獲多輛敘利亞坦克，這些坦克最近沒有投入使用。此外，部隊還在一個前敘利亞政府軍的哨所內找到並繳獲了一批武器，包括地雷、炸藥、反坦克導彈和其他軍事裝備。以軍表示，其4個旅級戰鬥隊目前繼續在敘利亞境內、兩國之間的緩衝區內開展活動。另外，傘兵旅和突擊隊也在緩衝區“執行防禦行動並消除威脅”。

俄羅斯外交部周三表示，莫斯科不準備在烏克蘭問題上做出讓步。投資者需要關注地緣局勢的進一步消息。地緣局勢依然動蕩，以軍表示，其4個旅級戰鬥隊目前繼續在敘利亞境內、兩國之間的緩衝區內開展活動。另外，傘兵旅和突擊隊也在緩衝區“執行防禦行動並消除威脅”。

需要提醒的是，美元指數和美債收益率仍相對堅挺，這可能會壓制金價漲勢。美元指數周三上漲0.23%，收報106.25，為連續四個交易日收漲；美國10年期美債收益率周三上漲1.23%，為連續三個交易日上漲，收報4.273%，為近一周新高。

美國當選總統特朗普計劃在1月20日上任第一天頒布超過25項行政命令和指令，試圖徹底重塑美國政府在從移民到能源等問題上的政策。兩位消息人士稱，特朗普已告訴他的團隊，他希望通過“第一天”的命令引起“轟動”，希望以比他第一任期更大的規模和速度行使他的行政權力。計劃公佈的命令數量此前尚未報導過。這位共和黨籍總統在2017-2021年總統任期的第一天隻頒布了少數幾項此類命令。相比之下，民主黨籍總統拜登在2021年上任第一天就發布了17項行政命令，其中許多命令旨在推翻特朗普的政策。

特朗普政策前景預期的不確定性也偏向支撐金價。美國當選總統特朗普計劃在1月20日上任第一天頒布超過25項行政命令和指令，試圖徹底重塑美國政府在從移民到能源等問題上的政策。兩位消息人士稱，特朗普已告訴他的團隊，他希望通過“第一天”的命令引起“轟動”，希望以比他第一任期更大的規模和速度行使他的行政權力。計劃公佈的命令數量此前尚未報導過。加拿大央行一如預期降息50個基點，稱特朗普潛在關稅是重大不確定性。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；目前正測試一個月高點2721附近阻力，後市有進一步上漲機會，也有轉跌風險，但由於MACD和KDJ金叉，失守5日均線2682前，後市機會偏向多頭。進一步阻力參考11月6日高點2749.61附近位置，11月1日高點阻力在2762.13附近。如果金價回落至5日均線2682.45下方，則增加短線下行風險，55日均線支撐目前在2669.30附近。4小時級別：單邊上漲；強阻力位附近出現“吞沒”看空頂部信號，KDJ頂背離後死叉，MACD也輕微頂背離，金價短線有見頂風險，初步支撐參考2700關口，如果試試該位置，則增加短空看空信號；較強的支撐參考布林線中軌2681.20附近位置，2613-2726漲勢的38.2%回撤位也在該位置附近，如果試試該位置，則增加見頂信號。如果多頭堅守在布林線中軌上方，則後市金價仍有機會繼續震蕩上攻。上方初步阻力參考5均線2710.23附近位置，關鍵阻力參考2720附近位置，如果能夠站穩該位置，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注2695—2696做多，止損2688，目標2722—2740。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在31.901的位置後行情先拉升給出32.097的位置後行情快速回落，日線最低到了31.455的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了32.177的位置後行情整理，日線最終收線在了31.898的位置後行情以一根下影線長於上影線的啟明星形態收線，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注31.60附近做多，止損31.40，目標32.30—32.80。

今日（12月12日）關注數據：

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