貿易緊張緩和打壓金價，美國發布新一輪伊朗相關製裁，油價創兩周高點

股市

美股三大股指周一大幅上漲，標普500指數創下自3月初以來的最高水平，因達成了一項暫時削減關稅的協議，這為緩解美國總統特朗普4月初點燃的全球貿易戰帶來了一些希望。

投資者感到一些寬慰，傾向於風險較高的資產，並減少對防禦性投資的關注。然而，他們仍在等待關稅最終如何落定的明確信號。

新澤西州普林斯頓 Paleo Leon 公司董事總經理John Praveen說："這是一次釋然性反彈，因為人們對關稅問題充滿了焦慮和憂慮，"他補充說，世界上最大的兩個經濟體似乎正在努力避免最糟糕的關稅情況。Praveen說："它們將把規模縮小到更合理的水平，因此關稅的影響可能會更加可控和有限。"

投資公司 SWBC 的首席投資官 Chris Brigati 說："市場將任何進展都看作是積極的。"市場目前正在慶祝，但從長遠來看，可能會出現複雜情況，我們可能會看到一些負麵影響。"

周一，標普500 指數、納斯達克指數和道指均創下自4月9日以來的最大單日百分比漲幅，標普指數自 3 月下旬以來首次突破200日移動均線。道瓊斯工業指數上漲2.81%，至 42410.10 點，創3月26日以來最高收盤價。

標準普爾 500 指數上漲3.26%，收於 5844.19 點，為3月3日以來最高收盤點位；納斯達克指數上漲4.35%，收於 18708.34 點，為2月28日以來最高收盤點位。納斯達克指數收盤價比 4 月份關稅拋售中的最低收盤價高出 22% 以上，但仍比去年12 月16 日的紀錄最高收盤價低近 8%。

華爾街的 "恐懼指數CBOE波動率指數在4月份曾因關稅擔憂觸及60點的峰值，周一則自3月底以來首次跌破20點。大宗商品方麵，避險黃金下跌約 2.6%。

在標普11個板塊中，防禦性公用事業股是截至收盤唯一下跌的板塊，跌幅為0.68%，而最強勁的板塊是權重非必需消費品類，漲幅為5.66%，科技股漲幅為4.66%。科技板塊中，蘋果公司上漲 6.3%，此前有報道稱該公司正在考慮提高秋季 iPhone 係列的價格。

財報季已接近尾聲，到目前為止，超過 90% 的標普 500 指數公司已發布財報。零售巨頭沃爾瑪的財報將於本周晚些時候公佈。包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員將在本周發表公開講話。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)匯編的數據，交易商預計美聯儲將在2025年底前兩次降息25個基點，目前預計第一次降息將在9月份。

金市

避險黃金周一下跌3%，此前兩大經濟體宣布達成降低關稅的臨時協議，冒險情緒逐漸升溫。現貨金報每盎司3225.28美元，下跌3%。美國期金收低3.5%，報3228美元。

BullionVault研究主管Adrian Ash說，"黃金對上個月來自白宮的混亂消息的狂熱反應，使得該貴金屬很容易受到特朗普出爾反爾的影響。現在的氣氛音樂更加充滿希望，黃金很可能會在這種樂觀情緒受挫時找到上行潛力。"

協議達成後，美元飆升至一個多月高點，全球股市反彈。美元走強使得黃金對外國投資者而言更加昂貴。 交易員們現在正在等待周二公佈的美國消費者物價指數數據，以了解美聯儲的政策走向。本周將公佈的其他關鍵數據包括生產者價格指數和零售銷售。

現貨白銀下跌0.9%，至每盎司32.4美元；鉑金下跌1.9%，至976.06美元；鈀金下跌3.4%，至942.69美元。

油市

油價周一上漲約1.5%，報收於兩周高點，暫時削減關稅，提高了世界兩大經濟體之間結束貿易戰的希望。布倫特原油上漲1.6%，報收於每桶64.96美元。美國原油上漲1.5%，報收於61.95美元。這兩個指標原油都創下了自4月28日以來的最高結算價。

關稅問題踩下刹車，使得華爾街股市、美元和原油價格大幅走高，因為人們希望這兩個世界上最大的石油消費國能夠結束一場貿易戰。

荷蘭國際集團（ING）分析師在一份報告中說， "儘管談判進程可能仍將麵臨挑戰，但這一降級幅度超過了預期，代表著前景的升級。"

美聯儲理事庫格勒(Adriana Kugler)表示，貿易協議可能使美聯儲下調利率以刺激經濟的必要性降低。這在早盤交易中給油價帶來了壓力，因為利率降低會促進石油需求。

4 月份，由於投資者擔心貿易戰會抑製經濟增長和石油需求，油價跌至四年來的最低點。此外，石油輸出國組織（OPEC）決定提高石油產量的幅度超過此前預期。

沙特阿拉伯國家石油公司表示，預計今年石油需求將保持韌性，如果貿易爭端緩和，石油需求將進一步上升。

在OPEC第二大產油國伊拉克，5月和6月的原油出口量有望降至約320萬桶/日，這將比前幾個月大幅減少。

匯市

美元周一大漲，原因達成了暫時削減對等關稅的協議，並安撫了對世界兩大經濟體之間的貿易戰可能導致全球經濟衰退的擔憂。

此次降級超出了投資者的預期，許多人原本預計這將是一輪介紹性會談，幾乎不會達成任何協議。

紐約 Bannockburn Global Forex 的首席市場策略師Marc Chandler說，這是 90 天，所以這基本上又爭取了一些時間，我有點認為美國先眨眼了。我一開始就不太讚成加征關稅，但一加征關稅，美國似乎就退縮了，沒有得到多少交換條件。

衡量美元兌日元和歐元等一籃子貨幣的美元指數大漲1.5%，報101.91；歐元兌美元下跌1.54%，報1.1074美元，創下11月6日以來最大單日跌幅。

冒險情緒推動美國股市大幅走高，標普 500 指數勁升超過 3%，並對避險貨幣構成拖累，美元兌日元在觸及 4 月 3 日以來的最高水平148.64之後，紐約尾盤大漲2.19% 至148.50日元。

美元兌瑞郎上漲 1.86%，至0.847，盤中觸及4月10 日以來最高的0.8475。英鎊兌美元下跌 1.07%，至 1.3162 美元，創下4月7日以來的最大單日跌幅。

儘管由於對可能達成貿易協議的樂觀情緒不斷升溫，美元已連續三周走強，但自4月2日特朗普宣布全麵征收關稅以來，美元仍下跌了2.2%，因為特朗普推出的政策和豁免措施並不均衡，動搖了人們對美國資產的信心。

本周的焦點還將集中在周二公佈的美國消費者物價指數（CPI）和周四公佈的 4 月份零售銷售數據上，以顯示全球貿易衝突對經濟以及對美聯儲進一步降息預期的影響。

由於貿易協議達成後經濟前景有所改善，交易商周一調低了美聯儲和歐洲央行的降息預期。市場目前認為，美聯儲有可能在9月份的會議上首次降息至少25個基點，而上周的看法是7月份。

富國銀行（Wells Fargo）分析師表示，在美聯儲緩慢降息的支撐下，該協議支持了該公司對美元近期走強的看法。

與此同時，地緣政治緊張局勢在周末也似乎有所緩和，進一步提振了風險情緒。

印度和巴基斯坦宣布停火，在此之前，這兩個核大國之間發生了四天令市場不安的戰鬥。

烏克蘭總統澤連斯基表示，他將前往伊斯坦布爾，在那裏等待與俄羅斯總統普京會麵，這給停滯不前的和談進程帶來了新的轉機。特朗普周一表示考慮參加本周晚些時候在土耳其舉行的烏俄會談，歐洲國家正在努力促使克裏姆林宮接受他們提出的烏克蘭戰爭停火30天的要求。

國際要聞

特朗普“宏大減稅法案”公佈：十年擬減稅4萬億 未提及百萬富翁征稅提議

美國眾議院籌款委員會在周二預定的小組辯論前公佈了稅收法案，這標誌著共和黨控制的議院正推動本月就該立法進行全院表決。該法案計劃在未來十年內減稅逾4萬億美元，並削減至少1.5萬億美元支出。這套被特朗普稱為“一項宏大而卓越的法案”的立法方案，是其執政議程的核心舉措。該法案延續了諸多將於今年底到期的特朗普首任期間的減稅政策。其中包含了特朗普的一些關鍵競選承諾，但未提及其有關對百萬富翁按等級征稅的提議。根據該草案文本，2028年前將免除小費與加班收入的個人所得稅。其中最棘手的議題之一，即包括圍繞提高州稅和地方稅抵扣額的爭議性僵局，仍未得到解決。草案擬將夫妻聯合申報的州稅及地方稅抵扣上限從1萬美元提高至3萬美元，但設置個人年收入20萬美元或聯合申報者收入為其兩倍的門檻。然而，部分來自高稅率地區的議員主張更大幅度的稅收減免。

美國財政部發布新一輪伊朗相關製裁

當地時間5月12日，美國財政部發布新一輪與伊朗有關的製裁。據悉，受到製裁的包括伊朗兩名個人以及一家公司。美財政部稱，該公司位於德黑蘭沙姆薩巴德工業區，從事敏感技術領域業務。

澤連斯基批準美烏礦產協議

當地時間12日，烏克蘭總統網站發布消息稱，總統澤連斯基簽署了關於批準《美烏重建投資基金成立協議》的法律。4月30日，美國和烏克蘭雙方共同簽署了《美烏重建投資基金成立協議》，即此前各界所稱的“美烏礦產協議”。5月8日，烏克蘭最高拉達（議會）以338票讚成的結果支持批準該協議。儘管美烏簽署礦產協議被外界視為關係緩和的信號，但其實際效果有待觀察。一些礦產谘詢機構分析，在采礦業成熟的國家開發關鍵戰略性礦產或需耗費10年到20年，而目前缺乏充分數據證明開發烏克蘭多數礦產資源具有經濟可行性，加之電力、交通等基礎設施因俄烏衝突受損且安全前景不明，投資者或持謹慎態度。（央視）

特朗普暗示本周可能親自參與澤連斯基和普京的會談

美國總統特朗普表示，他正考慮周四飛往土耳其參與俄烏領導人普京與澤連斯基可能的會談。“我有考慮飛過去，”特朗普周一在白宮表示。“但我還不知道自己周四會在哪兒——有太多會議了——但我確實考慮過親自過去。如果我覺得事情有可能取得進展，也許我會這麼做。”普京和澤連斯基此前對是否會談態度較為謹慎，而特朗普的言論暗示俄烏首腦坐下來談判的可能性較大。澤連斯基及多位歐洲領導人表示，希望在談判期間實現30天的停火。

石破茂：日本將采取“萬全之策”應對美國關稅措施

日本首相石破茂12日在談及美國關稅措施對日本汽車等產業的影響時表示，日方將采取“萬全之策”應對美方關稅，如有必要將毫不猶豫采取額外措施。據日本媒體報道，石破茂當天在日本眾議院預算委員會會議上說，不能接受在不包含汽車領域的情況下與美方達成協議，也不會為了汽車產業而犧牲農業、以擴大進口美國大米作為談判籌碼。石破茂當天還在自民黨會議上表示，希望日美關稅談判能在確保日本國家利益的基礎上取得成果。日美目前已舉行兩輪關稅談判，日方持續要求美方重新審視關稅措施，但美方一直堅持不能在汽車、鋼鐵等產品上給予日本“特殊待遇”。

高盛將美聯儲下次降息的預期時間推後至12月

高盛經濟學家表示，“在我們新的經濟基線情境下，降息的理由從‘提供保險’轉向‘正常化’，原因是經濟增長保持相對穩健，失業率上升幅度略有減緩，政策支持的緊迫性下降。”高盛Jan Hatzius等經濟學家周一在報告中表示，“我們預計美聯儲將晚於我們之前的預期（12月，而非我們之前預期的7月）開始降息三次，並且將隔次會議降息，而不是連續降息”高盛經濟學家表示，“我們將2025年經濟增長預測上調0.5個百分點至1%，並將12個月內經濟陷入衰退的可能性下調至35%”

國內要聞

我國通航國家達79個 國際航線不斷拓展

今年以來，我國國際航線網絡不斷完善。截至目前，通航國家數量已達到79個，國際航班量和旅客量進一步增加。與此同時，隨著出入境等利好政策的不斷加持，我國入境遊迎來爆發式增長。國際航線網絡持續擴容，給來自全球各地的人們提供了便利的新選擇，再加上出入境等利好政策的不斷加持，今年以來，我國入境遊迎來爆發式增長。作為我國熱門的入境遊目的地，上海今年以來的入境外籍旅客超180萬人次，同比增長48%。（央視）

國家能源局：將加快研究出台非化石能源電力消費核算辦法

據國家能源局消息，5月12日，綠證市場高質量發展政策宣介會在廣東深圳召開。會議指出，要同心協力共同培育好綠證市場，加快推進綠證市場高質量發展。國家能源局將進一步完善配套政策，壓實消納責任至重點用能單位，加快研究出台非化石能源電力消費核算辦法，組織做好綠證價格監測，推動電碳證更好銜接。地方政府有關部門要不斷優化營商環境，為開展綠證交易和綠證合理流動創造基礎條件。各綠證綠電交易平台要完善平台綠證綠電交易細則，優化交易機制，結合企業、居民實際需求創新交易品種、方式和期限。各電力用戶特別是重點用能企業要履行綠色發展責任，通過綠證綠電交易主動參與綠色電力消費，為雙碳目標實現添磚加瓦。各方要持續加大綠證宣傳推廣，加強政府間交流，鼓勵企業和研究機構主動與國際社會開展務實交流與合作，加快推動中國綠證走出去