黃金交易提醒：中東戰火點燃避險狂潮，美元強勢壓頂，白銀仍創13年新高

在近期地緣政治與經濟不確定性的雙重驅動下，展現出探底回升的韌性。周二，金價在觸及3366美元的低點後強勢反彈，收盤於3388.40美元附近，K線形態接近十字星，顯示市場多空博弈激烈。與此同時，白銀價格飆升至每盎司37.22美元，創下2012年以來最高水平，引發市場熱議。本交易日中東關注美聯儲決議和地緣局勢相關消息。

周三（6月18日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於3388.61美元/盎司附近。黃金作為全球金融市場的“避險之王”，在近期地緣政治與經濟不確定性的雙重驅動下，展現出探底回升的韌性。周二，金價在觸及3366美元的低點後強勢反彈，收盤於3388.40美元附近，K線形態接近十字星，顯示市場多空博弈激烈。與此同時，白銀價格飆升至每盎司37.22美元，創下2012年以來最高水平，引發市場熱議。黃金的上漲離不開中東緊張局勢的推波助瀾，伊朗與以色列衝突進入第五天，地緣政治風險持續升溫，為避險資產注入強勁動能。然而，美元指數上漲0.7%帶來的價格壓力，以及美聯儲利率決定前的觀望情緒，使得金價漲幅受限。

地緣政治風險加劇，黃金避險光芒再現

中東局勢的持續惡化無疑是近期黃金價格反彈的核心驅動因素。以色列與伊朗的空戰已持續五天，衝突範圍不斷擴大，德黑蘭和伊斯法罕等地接連發生爆炸，特拉維夫響起空襲警報。美國進一步加強在中東的軍事部署，增派戰鬥機並擴大戰機部署範圍，令市場對地區衝突升級的擔憂加劇。Kitco Metals高級分析師Jim Wycoff指出，地緣政治不確定性為市場提供了避險買盤的支撐，尤其是在伊朗與以色列衝突可能先升級後緩和的背景下，黃金作為傳統避險資產的吸引力顯著增強。

美國總統特朗普的表態進一步為市場增添不確定性。他一方麵呼籲伊朗“無條件投降”，警告美國耐心正在耗盡；另一方麵又表示希望與伊朗的核爭端“真正結束”，並可能派遣高級官員與伊朗會晤。這種矛盾的外交立場使得投資者對沖突前景難以捉摸，避險情緒因而持續升溫。白宮官員透露，特朗普提前離開G7峰會，專門返回華盛頓召開國家安全委員會會議，顯示中東局勢的緊迫性。伊朗方麵，最高領袖哈梅內伊的核心顧問在以色列打擊中損失慘重，地區影響力顯著削弱，這進一步加劇了市場對伊朗戰略失誤可能導致衝突升級的擔憂。

美元強勢與經濟數據疲軟並存，黃金走勢承壓

儘管地緣政治風險推高了黃金的避險需求，美元的強勢表現卻對金價形成明顯壓制。周二，美元指數大漲0.7%至98.83，創近一個月最大單日漲幅，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者變得更加昂貴。Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara分析稱，美元近期展現出非典型的避險特性，這與美國通過不斷變化的貿易政策製造市場不確定性密切相關。在中東衝突升級的背景下，美元重新獲得支撐，成為限製金價上行的重要因素。

美國經濟數據的疲軟也為市場情緒蒙上陰影。5月零售銷售數據降幅超預期，環比下降0.9%，創四個月來最大降幅，反映出消費者在貿易不確定性和關稅壓力下的謹慎態度。汽車及零部件經銷商收入下降3.5%，加油站收入下降2.0%，餐飲服務等服務業指標也出現下滑。儘管核心零售銷售增長0.4%，顯示消費者支出仍受穩健薪資支撐，但整體經濟放緩的信號不容忽視。牛津經濟研究院副首席經濟學家Michael Pearce指出，關稅對大宗商品購買時機的扭曲效應明顯，但下半年經濟放緩的風險正在加劇。這種經濟不確定性通常利好黃金，但美元的強勢表現使得金價的上漲空間受到壓縮。

美聯儲利率決定臨近，市場觀望情緒濃厚

美聯儲即將在周三公佈最新利率決定，市場普遍預期其將維持4.25%-4.50%的政策利率區間不變。自去年12月以來，美聯儲一直保持這一利率水平，反映出對通脹和經濟增長的雙重考量。特朗普近期要求美聯儲立即降息一個百分點，但市場對此反應謹慎，認為大幅降息可能加劇通脹風險，尤其是在中東衝突推高油價的背景下。現貨油價因以色列襲擊伊朗上漲近9%，打破了能源價格連續四個月下跌的趨勢，這可能進一步推高通脹預期。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上的表態將成為市場關注的焦點。安永博智隆首席經濟學家Gregory Daco預計，美聯儲將保持“謹慎耐心”的基調，對利率前景的指引可能較為模糊。近期通脹數據低於預期，5月CPI和PPI漲幅均不及預期，緩解了市場對關稅推高物價的擔憂。然而，特朗普的貿易政策和中東衝突帶來的潛在油價衝擊，使得美聯儲在平衡通脹和經濟增長上麵臨兩難境地。低利率環境通常利好黃金，但當前市場對美聯儲政策的觀望情緒，使得金價短期內難以突破關鍵阻力位。

白銀暴漲與黃金後市走勢展望

與黃金相比，白銀在本輪避險行情中表現更為搶眼。現貨銀價格周二上漲近2%，觸及每盎司37.22美元的13年高位。花旗在報告中預測，未來6至12個月內，白銀價格可能進一步升至40美元。白銀價格的飆升不僅受到避險需求的推動，還與工業需求的增長密切相關。相比之下，黃金的漲幅較為溫和，這與其避險屬性更強、但缺乏工業需求支撐的特點有關。

展望後市，黃金市場仍將受到多重因素的共同影響。地緣政治風險短期內難以消退，尤其是中東局勢的持續緊張，將繼續為黃金提供支撐。然而，美元的強勢表現和美聯儲的謹慎態度可能限製金價的上行空間。投資者需密切關注美聯儲的政策指引、美元走勢以及中東局勢的最新發展。長期來看，低利率環境和全球經濟不確定性將繼續增強黃金的吸引力，但短期波動性可能加劇，建議投資者在操作時保持謹慎。

此外，本交易日還將出爐美國5月營建許可年化總數初值和美國5月新屋開工年化總數，投資者也需要予以留意。

北京時間07:35，現貨黃金現報3388.78美元/盎司。

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。