以色列似乎推遲地麵，油價重挫至一周低位，美債收益率持續震蕩

周一(10月23日)，債券市場新一輪的波動影響了美國股市的交易，同時投資者也在等待大型科技公司本周的盈利報告。由於以色列似乎推遲了對加沙的更廣泛的地麵入侵，原油價格有所下跌。

幾經波折後，標普500指數收於5月份以來的最低點。該指數連續第五個交易日下跌，這是今年最長的連續跌幅，但仍保持在4200點關鍵關口上方。這是一個技術支撐位，代表著自3月份銀行業動蕩期間低點以來的50%回撤位。納斯達克100指數表現優於大盤，微軟股價在其財報發布前上漲，英偉達上漲約4%。10年期國債收益率在觸及5%後大幅下跌。

黃金和白銀價格在周一小幅下跌，因近期上漲後出現一些例行調整和盤整壓力。短期期貨交易者的一些獲利了結也是一個趨勢。上周五，黃金觸及3.5個月高點，白銀則觸及四周高點。兩個市場的多頭仍然充滿信心，並可能很快在某個時候逢低買入。12月期金最後下跌5.20美元，至1989.00美元。12月白銀最後下跌0.249美元，至23.265美元。

由於預期美聯儲將維持高利率以及美國政府將增加債券銷售以彌補不斷擴大的赤字，全球最大的債券市場麵臨劇烈波動。瑞銀全球財富管理美洲資產配置主管Jason Draho表示，目前經濟增長、利率和美聯儲之間的相互關係究竟如何發揮作用尚不確定。在情況更加明朗之前，市場可能會保持波動。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示：“由於10年期國債收益率的峰值水平仍然無從知曉，美國股市應該繼續麵臨壓力，因為廣度和相對強度指標尚未達到極端。因此，有一件事是肯定的，10月將進一步鞏固其作為一年中最不穩定月份的曆史記錄。”

瑞銀全球財富管理美國股票主管David Lefkowitz表示：“雖然利率上升通常會使股票相對於國債的吸引力下降，但標準普爾500指數的收益率與10年期利率（股票風險溢價）之間的差距看起來並不令人擔憂。”

David Lefkowitz表示，雖然曆史表明，10年期國債利率高於約6.5%往往會導致估值下降，但很難知道這個“臨界點”是否仍然有效。他指出，可能由於潛在的國內生產總值（GDP）名義增長率較過去較低，這個“臨界點”可能已經降低。股市麵臨的主要風險是利率上升是否會導致經濟明顯放緩。

市場上一些最著名的債券空頭表示，美國國債的曆史性暴跌已經過了頭。億萬富翁投資者Bill Ackman在社交媒體中寫道，在全球風險不斷上升的情況下，他取消了做空美國政府債券的押注。太平洋投資管理公司聯合創始人比爾·格羅斯寫道，他正在購買短期利率期貨，因為他預計到年底將出現經濟衰退。

摩根大通分析師Marko Kolanovic表示，全球央行數十年來最激進的貨幣緊縮舉措的全麵影響尚未顯現，並且在進入明年時仍將是金融市場的阻力。

MRB Partners全球策略師Phillip Colmar認為，如果債券收益率沒有進入整合階段，股市將會陷入困境。在高利率環境下，投資者需要謹慎選擇股票，尤其是那些久期較長的科技股，因為它們的估值已經相當高，如果它們不能達到市場對它們的高預期，可能會麵臨風險。

投資者寄希望於財報季的一些好消息。標準普爾500指數中最大的五家公司：蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜和英偉達約占基準市值的四分之一。據彭博資訊編製的分析師估計，他們的收入預計將比去年同期平均增長34%。

摩根士丹利分析師Michael Wilson是對美國股市最悲觀的華爾街人士之一，他表示：“如果第四季度和2024年的盈利預期太高，並且貨幣和財政政策收緊可能從貨幣和財政方麵受到影響的話，看到標普500指數進一步下跌他不會感到驚訝。”

根據彭博社收集的數據，在標普500指數的約五分之一成分股發布財報後，那些在每股盈利指標上落後於分析師預期的公司股票在財報公佈當天的表現中位數下跌了3.7%。這是該數據自2019年第二季度以來的曆史最差表現。

加拿大皇家銀行資本市場美國股票策略主管Lori Calvasina表示：“10月對股市來說可能是艱難的一個月，但標準普爾500指數往往會上漲。不幸的是，截至2023年10月中旬，美國股市仍處於令人毛骨悚然的狀態。”

周二交易日焦點、風向標：

①14:00 德國11月Gfk消費者信心指數、英國9月失業率、英國9月失業金申請人數

②15:15 法國10月製造業PMI初值

③15:30 德國10月製造業PMI初值

④16:00 歐元區10月製造業PMI初值、澳洲聯儲主席布洛克出席會議

⑤16:30 英國10月製造業PMI、16:30 英國10月服務業PMI

⑥18:00 英國10月CBI工業訂單差值

⑦21:45 美國10月Markit製造業PMI初值、美國10月Markit服務業PMI初值

⑧22:00 美國10月裏奇蒙德聯儲製造業指數

⑨次日04:30 美國至10月20日當周API原油庫存

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元上漲，收報1.0668，漲幅0.71%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.0707，進一步阻力位於1.0745，關鍵阻力位於1.0813；匯價下行的初步支撐位於1.0601，進一步支撐位於1.0533，更關鍵支撐位於1.0495。

英鎊：英鎊/美元上漲，收報1.2248，漲幅0.70%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.2289，進一步阻力位於1.2331，關鍵阻力位於1.2404；匯價下行的初步支撐位於1.2173，進一步支撐位於1.2100，更關鍵支撐位於1.2058。

日元：美元/日元收跌，收報149.703，跌幅0.08%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於149.937，進一步阻力位150.183，關鍵阻力位於150.373；匯價下行的初步支撐位於149.501，進一步支撐位於149.311，更關鍵支撐位於149.065。