早間慢漲慣性延續，金銀區間短線低多！

摘要:周一（7月21日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於3347美元/盎司附近。金價上周五上漲0.35%，因美元走軟以及地緣政治和經濟的持續不確定性提振了對避險黃金的需求，美聯儲主席鮑威爾將抵製降息壓力，理由包括通脹未完全受控、經濟不確定性以及維護美聯儲獨立性的需要，關稅可能抑製經濟增長而非推高通脹，因此對金價的直接影響有限。儘管短期內金價可能麵臨回調壓力，但市場普遍認為，黃金的下跌空間有限。

1、倫敦金

周一（7月21日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於3347美元/盎司附近。金價上周五上漲0.35%，因美元走軟以及地緣政治和經濟的持續不確定性提振了對避險黃金的需求，美聯儲主席鮑威爾將抵製降息壓力，理由包括通脹未完全受控、經濟不確定性以及維護美聯儲獨立性的需要，關稅可能抑製經濟增長而非推高通脹，因此對金價的直接影響有限。儘管短期內金價可能麵臨回調壓力，但市場普遍認為，黃金的下跌空間有限。

（倫敦金日線圖）

業內專家對黃金短期前景的看法呈現兩極分化，但看漲情緒占據主導。Barchart高級市場分析師達林·紐森表示，儘管市場存在不確定性，但黃金的基本面依然強勁。他指出，即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議可能為金價提供新的推動力，市場預期至少在10月之前聯邦基金利率不會發生變化。Asset Strategies International總裁裏奇·切坎同樣持看漲態度，認為美聯儲主席命運的不確定性、地緣政治緊張局勢以及美元走弱的趨勢都為金價提供了支撐。Forex高級市場策略師詹姆斯·斯坦利則指出，金價在3350美元至3362美元附近的趨勢線支撐反應強烈，短期內多頭仍占據優勢。他預測，市場可能為9月美聯儲降息做鋪墊，這將進一步推高金價。

相比之下，商業銀行分析師對金價的動能表示擔憂。他們指出，儘管美元兌歐元跌至四年低點，但金價未能突破3400美元/盎司，顯示出上行動能的減弱。此外，白銀、鉑金和鈀金等其他貴金屬價格的顯著上漲表明，部分投資者開始轉向替代資產，黃金的吸引力可能正在減弱。Adrian Day資產管理公司總裁阿德裏安·戴則認為，美聯儲主席鮑威爾將抵製降息壓力，理由包括通脹未完全受控、經濟不確定性以及維護美聯儲獨立性的需要。他強調，關稅可能抑製經濟增長而非推高通脹，因此對金價的直接影響有限。

未來一周，歐洲央行的利率決定將成為市場焦點，製造業和住房數據也將陸續發布。周二，美聯儲主席鮑威爾將在華盛頓特區發表講話，市場將密切關注他是否會對特朗普的攻擊做出回應。周三的美國現有房屋銷售數據、周四的歐洲央行貨幣政策決定以及標普閃購PMI數據等，都可能為金價提供新的指引。Bannockburn Global Forex董事總經理馬克·錢德勒表示，他看好金價突破3400美元，並可能在8月中旬達到3,425美元甚至更高。

儘管短期內金價可能麵臨回調壓力，但專家普遍認為，黃金的下跌空間有限。阿德裏安·戴指出，經濟放緩、利率降低和通脹上升等因素將吸引更多買家入場。過去兩年半中央銀行的持續購買也為金價提供了堅實支撐。Kitco高級分析師吉姆·威科夫預計，夏季交易低迷可能導致金價繼續橫盤，但長期看漲趨勢依然穩固。

本周黃金市場的表現充分展現了其作為避險資產的獨特魅力。政治風波、貨幣政策預期以及地緣政治因素共同推動金價在高位震蕩。儘管專家觀點分化，但看漲情緒占據上風，散戶投資者也重新燃起對黃金的熱情。本周的經濟數據和美聯儲動態將成為金價走勢的關鍵變量。無論市場如何波動，黃金的長期價值依然不容忽視，投資者需密切關注宏觀經濟變化與政治事件。

標普500指數和納指上周五收盤基本持平，克服了《金融時報》有關特朗普正在推動對歐盟征收高額新關稅的報道引發的短暫下跌。英國《金融時報》報道稱，特朗普政府計劃在與歐盟達成的任何協議中征收15%至20%的最低關稅，這導致市場下跌，隨後有所回升。標普500指數下跌0.01%，報6296.79 點；納斯達克指數上漲0.05%，報20895.66點；道瓊斯工業指數下跌0.32%，報44342.19點。標普500指數和納斯達克指數近幾周屢創新高，原因在於投資者對特朗普關稅威脅的態度日益複雜，同時也越來越有相信這些政策對美國經濟的破壞程度可能不會像此前擔憂的那樣嚴重。儘管如此，本周仍被視為特朗普經濟政策如何傳導至更廣泛經濟領域的試驗場。

聯邦基金利率期貨交易員預計年底前將降息 46 個基點，這意味著最有可能的是兩次降息，每次25個基點，第一次將在 9 月份。美元指數日內基本持平於 98.49，預計周線漲幅為 0.65%。歐元最新上漲 0.22%，至1.1621 美元，但周線下跌 0.59%。英國《金融時報》報道稱，特朗普正在推動與歐盟達成的任何協議中最低關稅設定為15%至20%，此後歐元縮減漲幅。英鎊持平於 1.3411 美元，周線跌幅為0.64%。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從4小時圖來看，金價周四在回落至100周期SMA（約3320美元）附近獲得支撐，止住自三周高點回撤的跌勢。短期內，如能站穩3342-3343阻力帶上方，或將再度測試3365-3366區域，進一步目標位為3400美元整數關口。但值得注意的是，動能指標如MACD與RSI尚未完全形成明確看漲信號，反映當前上漲動能仍有限。若金價跌破3320美元支撐，或將下探3300關口，進一步支撐見3283-3282區域，甚至不排除回測7月低點3247美元一線的可能。

操作思路：

（1）關注3344—3345做多，止損3335，目標3375—3393.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在38.473的位置後行情先拉升，周線最高觸及到了39.122的位置後行情展開回落過程，周線最低,到了37.482的位置後行情整理，周線最終收線在了38.188的位置後旱情以一根下影線稍長於上影線的長腳紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注37.85附近做多，止損37.60，目標38.70—39.10.

今日（7月21日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。