聯儲降息如箭在弦，金銀低多靜待新高！

摘要:周三（9月17日）亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，黃金市場正迎來一場前所未有的狂歡。昨日現貨黃金價格首次突破每盎司3700美元大關，盤中觸及3702.93美元的曆史峰值，最終收於3689.60美元。這一裏程碑式的上漲並非偶然，而是市場對美聯儲降息預期的直接反應，美元指數暴跌，疊加地緣政治風險、央行購金熱潮和美元疲軟等多重因素的共振結果。北京時間周四淩晨2:00，美聯儲將公佈利率決議，美聯儲主席將於北京時間周四淩晨2:30出席新聞發布會，投資者需要重點關注。

1、倫敦金

周三（9月17日）亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，黃金市場正迎來一場前所未有的狂歡。昨日現貨黃金價格首次突破每盎司3700美元大關，盤中觸及3702.93美元的曆史峰值，最終收於3689.60美元。這一裏程碑式的上漲並非偶然，而是市場對美聯儲降息預期的直接反應，美元指數暴跌，疊加地緣政治風險、央行購金熱潮和美元疲軟等多重因素的共振結果。北京時間周四淩晨2:00，美聯儲將公佈利率決議，美聯儲主席將於北京時間周四淩晨2:30出席新聞發布會，投資者需要重點關注。

（倫敦金日線圖）

周一現貨黃金價格強勢收於每盎司3678.73美元，漲幅約1%，並在盤中一度觸及3685.47美元的驚人紀錄新高。這不僅僅是一次簡單的價格波動，而是多重因素合力鑄就的“黃金風暴”。美元指數疲軟、美債收益率持續下行，以及投資者對美聯儲本周政策會議的熱切期待，都在合力推動金價向上突破。尤其是，隨著美聯儲為期兩天的會議於周二拉開帷幕，市場普遍預期這將是自去年12月以來首次降息，黃金的漲勢似乎才剛剛拉開序幕。

美元指數的持續走弱為金價提供了額外助力。周二，美元指數下跌0.74%，最低觸及96.54，創下7月1日以來新低。與此同時，美元兌歐元跌至2021年9月以來最低水平，跌幅達0.9%。美元走軟使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加便宜，從而擴大了全球買盤需求。周二公佈的美國8月零售銷售環比增長0.6%，高於預期的0.2%，顯示消費者支出意願仍頑強，但這幾乎未能為美元或國債收益率帶來喘息。美元疲軟不僅反映了市場對美聯儲降息的預期，也透露出投資者對美國經濟前景的擔憂——儘管8月零售數據超預期，但勞動力市場疲軟和關稅導致的通脹壓力仍在削弱美元信用。

黃金的傳統角色——避險資產——在當下複雜的經濟環境中被重新激活。全球經濟增長不確定性、地緣政治衝突以及主要經濟體政策分化，促使投資者加大對黃金的配置。2025年迄今，金價累計漲幅已達41%，自9月8日突破3600美元後僅一周便攻克3700關口。各國央行的持續購金行為也為市場提供了堅實支撐。央行作為長期戰略買家，其購金決策不受短期價格波動影響，反而在金價上漲周期中形成“正反饋循環”。這種結構性買盤削弱了黃金的拋壓，使其價格韌性遠超曆史水平。

黃金的上漲並非孤立事件，而是全球貨幣政策和匯率變動的綜合結果。除美聯儲外，英國央行和日本央行本周也將公佈利率決議。市場預計英國央行將按兵不動，日本央行維持利率0.5%不變。主要經濟體貨幣政策的分化，可能進一步加劇匯率波動，進而放大黃金的金融屬性價值。美國國債收益率的震蕩也反映了市場的複雜情緒。儘管零售數據強勁，但10年期美債收益率仍小幅下跌至4.028%接近近五個月低點，表明投資者更關注未來經濟放緩風險而非短期數據。通脹預期指標——10年期TIPS損益平衡收益率——穩定在2.37%，暗示市場認為美聯儲有空間通過降息應對經濟下行。

黃金如果有效突破3700美元標將誌著其正式進入新一輪價格重估周期。短期來看，美聯儲政策決議將是關鍵風向標——若降息幅度或未來指引超預期鴿派，金價可能進一步衝高；若表態偏謹慎，則可能出現技術性回調。但中長期而言，黃金的支撐邏輯並未改變：全球貨幣政策寬鬆化、美元信用體係弱化、地緣政治風險常態化，以及央行購金需求的製度化，共同構成了黃金牛市的堅實基底。投資者需警惕短期波動風險，但更應關注黃金作為戰略資產在財富配置中的不可替代性。

北京時間周四淩晨2:00，美聯儲將公佈利率決議，美聯儲主席將於北京時間周四淩晨2:30出席新聞發布會，投資者需要重點關注。在利率決議之前，投資者需要留意美國房地產市場數據、關注中美貿易談判相關消息，特朗普將對英國進行國事訪問，投資者也需要予以留意。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從技術麵來看，黃金日線RSI仍處於超買區域，顯示短線上漲動能有限，可能延續區間整理。若突破3,658美元阻力位，有望再次衝擊3,675美元曆史高點，並進一步挑戰心理關口3,700美元。下方支撐位關注亞洲時段低點3,627美元，以及3,600美元；若下破3,580美元，則可能延伸回調至3,560美元，並進一步測試3,500美元心理支撐黃金短期受美聯儲降息預期及地緣風險支撐，但技術指標顯示超買，短線可能延續整理。市場在本周關鍵央行會議前宜保持觀望，謹慎布局。若價格成功突破3,658美元阻力，黃金有望挑戰3,675美元曆史高位甚至3,700美元心理關口；反之，下破3,627美元支撐則需警惕回調風險。今日短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注3664—3665做多，止損3655，目標3712—3733.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場昨日開盤在42.666的位置後行情先回落給出42.330的位置後行情快速拉升，給出階段性高點42.96的位置後行情獲利了結回落，日線最低給到了42.235的位置後尾盤拉升，日線最終收線在了42.545的位置後，日線以一根上下影線等長的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，技術上有一定的壓力，但明晨降息前行情有整理需求，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注42.00附近做多，止損41.80，目標42.90—43.50.

今日（9月17日）關注數據：

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