特朗普關稅最後期限來臨，避險需求提振金價，聚焦非農數據

北京時間8月1日，現貨黃金交投於3291.40美元/盎司附近，金價周四上漲，因在美國總統特朗普設定的8月1日結束談判的最後期限來臨前，關稅不確定性持續存在，交易員轉向避險資產；美原油交投於69.40美元/桶附近，油價周四下跌，因關稅擔憂增加，且原油庫存意外增加。

周五（北京時間8月1日），現貨黃金交投於3291.40美元/盎司附近，金價周四上漲，因在美國總統特朗普設定的8月1日結束談判的最後期限來臨前，關稅不確定性持續存在，交易員轉向避險資產；美原油交投於69.40美元/桶附近，油價周四下跌，因關稅擔憂增加，且原油庫存意外增加。

股市

美股周四收盤走低，早盤漲勢未能持續，投資者消化最新一輪企業財報和經濟數據，並等待亞馬遜和蘋果在盤後公佈業績。

微軟股價上漲 3.5%，此前該公司發布了一份強勁的財報，並短暫突破了4 萬億美元市值的門檻，成為繼英偉達之後第二家觸及這一裏程碑的上市公司。

Meta Platforms 大漲 11.3%，收於 773.44 美元，創曆史新高，因其核心廣告業務在人工智能驅動下實現了增長，並發布了看漲的收入預期。

不過，其他與人工智能相關的公司在盤中表現較弱。芯片製造商博通下跌2.9%，英偉達下跌0.8%，這些公司拖累了PHLX半導體指數。該芯片指數下跌3.1%，創 4月16日以來最大單日跌幅。

F.L. Putnam 投資管理的首席市場策略師 Ellen Hazen 說："從今天的市場走勢來看，有漲有跌，有幾家科技公司，比如很多半導體相關股票和半導體資本設備相關股票的表現都相當糟糕。當然，微軟的表現也相當不錯，亞馬遜和 Meta 也是一樣，表現非常好。"

倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據顯示，截至周四上午，標普500指數中已公佈財報的297家公司中，有80.8%的業績超出分析師預期，而在過去四個季度中，超出預期的比例為76%。收盤後，亞馬遜在公佈季度財報後在盤後交易中下跌了2.6%。

道瓊斯工業指數下跌0.74%，報44130.98點；標普500指數下跌0.37%，報6339.39點；納斯達克指數下跌0.03%，報21122.45點。

標普 500 指數早些時候一度上漲多達 1%，納斯達克指數上漲 1.5%。不過，自7月3日以來，納斯達克指數未曾出現過漲跌幅達到1%的波動，而標普500指數上一次錄得單日1%的波動是在6月24日。

美國商務部早些時候公佈的經濟數據顯示，6月份通脹率有所回升，新關稅推高了物價，激起了對未來幾個月物價壓力可能加劇的預期，而上周首次申請失業救濟人數顯示勞動力市場保持穩定。

投資者現在將關注周五的非農就業報告和迫在眉睫的關稅最後期限，因為美國總統特朗普預計將對尚未達成協議的國家發布更高的最終稅率，儘管墨西哥獲得了90天的關稅暫緩期。

美國股市在 4 月初特朗普宣布一係列大幅關稅措施後開始大幅下挫，隨後隨著與許多貿易夥伴就關稅水平達成協議而反彈。

7月，標普 500 指數上漲 2.17%，納斯達克指數上漲 3.7%，道指上漲 0.08%。三大股指均連續第三個月月線上漲。

白宮表示，特朗普致信 17 家主要製藥公司的首席執行官，敦促立即采取行動降低美國人的處方藥成本，此後醫藥股也走弱。紐約證券交易所 Arca 製藥指數下跌 2.9%，創5月14日以來最大跌幅，並連續第四個交易日下跌。

金市

金價周四上漲，因在美國總統特朗普設定的8月1日結束談判的最後期限來臨前，關稅不確定性持續存在，交易員轉向避險資產。

現貨金上漲 0.6%，至每盎司3294.56 美元，早些時候曾上漲逾1%。美國期金結算價下跌 0.1%，報3348.6 美元。Zaner Metals 副總裁兼高級金屬策略師 Peter Grant 表示：“隨著8月1日關稅最後期限的臨近，我們看到貿易不確定性有所上升，今日隻是重新出現少量避險買盤。”

特朗普表示，他已同意將與墨西哥的現有貿易協議延長90 天，並在此期間繼續談判，以期簽署一項新協議。

特朗普周三宣布了一係列關稅舉措，其中包括對來自巴西和韓國的進口產品加征關稅。由於進口關稅開始推高部分商品成本，美國6月通脹率上升。個人消費支出(PCE)物價指數6月環比上漲0.3%，5月數據上修至上漲0.2%。

與此同時，美聯儲周三將利率目標區間維持在4.25%-4.50%不變，主席鮑威爾在決定公佈後的講話打消了人們對9月降息的希望。

投資者目前正在等待周五公佈的美國非農就業數據，以尋找有關美聯儲利率路徑的更多線索。

現貨銀下跌 1.4%，至每盎司 36.61 美元，為7月7日以來的最低水平。鉑金下跌 2.1%，至 1285.20 美元，盤中跌至 6月24日以來的最低水平。鈀金 下跌約 2%，至 1181.49 美元，盤中觸及逾兩周新低。

Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff 表示，“如果說白銀期貨市場出現強勁拋售壓力，部分原因是受銅市大幅下挫帶來的連帶拋售影響，那也不足為奇。

油市

油價周四下跌，美國總統特朗普8月1日的關稅最後期限迫在眉睫，投資者關注圍繞尚未與美國達成貿易協議的國家的不確定性。

周四到期的9月布倫特原油期貨下跌結算價報每桶 72.53 美元，跌幅0.97%。9月美國原油期貨結算價報69.26美元，跌幅1.06%。美國原油期貨稍早一度下跌逾1美元。

白宮周四表示，尚未達成貿易協議或收到特朗普政府關稅信函的國家將在當日結束前收到美國關於貿易條款的通知。美國已與其前18個貿易夥伴中的三分之二達成了協議。

特朗普表示，他和墨西哥總統希恩鮑姆同意將兩國之間現有的貿易協議延長 90 天，並在此期間繼續談判，以簽署一項新協議。

特朗普在社交媒體上發文稱：“墨西哥將繼續支付25%的芬太尼關稅、25%的汽車關稅以及50%的鋼鐵、鋁和銅關稅。此外，墨西哥已同意立即終止其眾多非關稅貿易壁壘。”

Again Capital 合夥人John Kilduff 表示，協議延長的消息對原油期貨造成壓力。“總體而言，關稅對未來的石油需求利空，而墨西哥的這種情況隻是把問題往後拖。”

美國能源信息署（EIA）的數據顯示，5月美國原油產量創下1349萬桶/日的紀錄新高。EIA周三公佈，截至7月25日當周，美國原油庫存增加770萬桶，至4.267億桶，受出口下降影響。分析師此前預計庫存將減少130萬桶。 汽油庫存減少 270 萬桶，至 2.284 億桶，預測為減少 60 萬桶。

Fujitomi Securities分析師Toshitaka Tazawa表示，“美國庫存數據顯示原油庫存意外增加，但汽油庫存下降幅度超出預期，支持了人們對駕駛季節需求強勁的看法，報告對石油市場產生了中性影響。”

匯市

美元兌主要貨幣周四勢將錄得2025年以來的首個月線漲幅，受貿易緊張局勢緩解和美國經濟複蘇支撐。

美元兌日元上漲，創下自5月28日以來的最高水平。7月份上漲約5%，創下2024年12月以來的最大單月漲幅。尾盤報150.765，上漲了0.83%。

日本央行周四以全票通過的方式將短期利率維持在0.5%不變，此舉在市場普遍預期之中。該行還上調了未來幾年的通脹預期。

在此之前，美聯儲周三維持美國利率不變，無視特朗普總統關於降低借貸成本的持續呼籲。美聯儲主席鮑威爾也表示他並不急於降息。

鷹派的美聯儲和美國經濟的韌性支撐了美元匯率，在達成一係列貿易協議後，特朗普混亂關稅的不確定性有所緩解。

美元指數在前一交易日上漲近1%後，上漲0.16%，報99.949點。該指數錄得2025年的首個月線漲幅。

Monex USA 交易主管Juan Perez說："美聯儲所看到的情況以及其決策，與白宮以及股市中許多人希望美聯儲采取的行動之間存在衝突和摩擦。 如果我們完全放棄鷹派語調、鷹派立場以及鷹派新聞發布會，那麼美元上漲是合理的，而它確實上漲了。但今天，由於美聯儲與白宮之間的摩擦，美元再次踩下了刹車。"

數據顯示，上周新申請失業救濟的美國人數量略有增加，表明美國勞動力市場保持穩定。

歐元本月成為美元走強的最大受害者之一，因為投資者紛紛撤回年初基於歐洲市場可能提供更好機會而做出的押注。

歐元尾盤上漲0.19%，報1.1426美元，周三曾觸及七周低點，歐元本月勢將下跌近3%。

荷蘭合作銀行策略師Jane Foley表示，我認為歐元價格中存在過度樂觀的情緒。而我認為這種情緒本周已經有所回落。關於歐盟在這項貿易協議上向美國讓步的評論很多，這對歐洲人來說是一劑現實的清醒劑。

美元兌瑞士法郎下跌 0.31%，至 0.812 瑞士法郎，但本月有望上漲2.36%。

歐盟周日達成的協議，美國對歐盟向美國出口的商品征收15%的關稅，這消除了許多不確定性。

日本央行行長植田和男也表示，美日貿易協議減少了前景的不確定性，並提高了日本持久達到日本央行2%通脹目標的可能性，這是進一步加息的先決條件。

美國的新貿易協議包括與韓國達成的協議，特朗普周三表示，韓國向美國出口的商品將被征收15%的關稅。這比威脅中的25%要低，韓元 受此消息影響走強，尾盤報 1 美元兌1395.21 韓元。

特朗普周三還對大多數巴西商品征收50%的關稅，並表示美國仍在與印度談判。但在周五的協議最後期限之前，他給了墨西哥 90 天的關稅暫緩期。

高盛以Stuart Jenkins為首的分析師在一份投資者報告中寫道， 然而，我們仍然預計，即使一些雙邊聲明（尤其是關於歐盟的聲明）可能催化了本周迄今為止引人注目的美元反彈，但現在宣布和編纂的關稅稅率最終將被證明對美元更為不利。"

國際要聞

美國聯邦上訴法院提出尖銳質疑，特朗普大部分關稅麵臨嚴峻法律考驗

美國總統特朗普大範圍施加全球關稅的合法性遭到考驗。美國一家聯邦上訴法院於周四召開聽證會，而就在次日，針對多國的更高關稅勢將生效。由11位法官組成的小組輪番質詢美國司法部一位高級官員，質詢的焦點是特朗普政府聲稱美國持續的貿易逆差構成國家緊急狀態，從而允許總統繞過國會，對全球多國加征關稅。美國司法部民事司負責人Brett Shumate在聽證會上表示，特朗普的關稅政策旨在應對“我們不斷擴大的貿易逆差帶來的後果”，並使總統“得以向其他國家施壓”。他補充稱，特朗普認定貿易逆差已飆升至“臨界點”。

特朗普團隊上周牽頭召開稀土會議 提供最低價格保障、財政支持

消息人士表示，白宮高級官員上周告知一批稀土企業，政府正計劃采用疫情期間的策略，通過為其產品提供最低價格保障，來推動美國關鍵礦產生產。這場此前未被公開報道的會議於7月24日舉行，由白宮貿易顧問納瓦羅和負責供應鏈戰略的國家安全委員會官員Copley牽頭。消息人士稱，參會者包括10家稀土公司，以及蘋果(AAPL.O)、微軟和康寧等科技巨頭。消息人士表示，這兩位官員在會上稱，本月早些時候作為五角大樓數十億美元投資的一部分，向MP Materials提供的稀土最低價格保障“並非一次性舉措”，類似的協議也在推進中。消息人士稱，除最低價格保障外，官員還建議參會企業利用現有的政府財政支持，包括7月4日通過的特朗普稅收和支出法案中價值數十億美元的激勵措施。

耗資2億美元 特朗普及其捐贈者將自掏腰包翻修白宮

據Politico報道，白宮將對其東翼進行一項耗資2億美元的大規模翻新工程，這是特朗普對這座行政官邸最新的建設項目。白宮新聞秘書萊維特周四宣布，一處約9萬平方英尺、可容納650人的白宮國宴廳將於9月動工。根據白宮網站信息，特朗普及其他“愛國捐贈者”將為這項2億美元的翻新工程買單。萊維特表示，東翼還將進行“現代化改造”，施工期間，包括第一夫人辦公室在內的所有辦公區域都將臨時搬遷。這是特朗普任內近期一係列白宮翻新工程中最新且耗資最大的一項。萊維特稱，這項工程預計在特朗普任期結束前完工。

特朗普致信全球17家製藥巨頭 敦促其大幅削減美國藥品價格

美國總統特朗普向全球17家最大的製藥公司發送了信函，其中包括禮來、諾和諾德和輝瑞，敦促其將美國新藥價格削減至其他特定國家支付的最低水平。特朗普要求各公司立即降低向醫療補助計劃(Medicaid)收取的現有藥品價格，並保證未來推出的藥品價格與海外價格相當。他說，美國政府將與他們合作，確保海外價格上漲與國內價格保持一致。企業從歐洲和其他地區價格上漲中獲得的任何收益都必須返還美國，以降低國內的成本。特朗普還要求藥企為高銷量藥品建立直接麵向消費者的購買機制，讓消費者能以第三方保險公司獲得的折扣價直接購買藥品。

巴西總統：無論美國想打政治仗還是想談貿易都奉陪

美國政府此前威脅，將從8月1日開始向未能與美國達成貿易協議的貿易夥伴征收高關稅。如今期限將至，巴西和印度表示，不會屈服於美國的壓力，將采取一切必要措施維護國家利益。此前，美國宣布自8月1日起對從巴西進口的商品征收50%的關稅。7月30日，美國《紐約時報》發表了對巴西總統盧拉的采訪，盧拉表示他曾嚐試聯繫美國總統特朗普，但是對方並無就關稅問題進行溝通的意願。盧拉表示，美國的關稅威脅讓巴西感到“擔憂”，而並非“害怕”，他不會屈服於美國的決定，無論美國是想打政治仗還是想談貿易，巴西都奉陪，但美國不應將政治問題和貿易問題混為一談。（央視新聞）

英偉達深夜回應芯片“後門”問題

7月31日深夜，針對英偉達算力芯片被曝出存在嚴重安全問題，英偉達回應：“網絡安全對我們至關重要。NVIDIA的芯片不存在‘後門’，並不會讓任何人有遠程訪問或控制這些芯片的途徑。”

國內要聞

多地外貿數據走出上揚曲線

今年上半年，多個“外貿大省”紛紛交出亮眼成績單，為穩住外貿基本盤發揮重要作用；多個中西部省份外貿增速高於全國增速，發展潛力得到進一步釋放……上半年，大部分省份外貿數據走出一條清晰的“上揚線”。專家認為，推動外貿穩量提質仍是各省份重點關注工作。預計下半年穩外貿政策會進一步加碼，針對受衝擊較大的外貿企業的融資支持政策有望出台。海關總署數據顯示，上半年，中西部18省份進出口3.95萬億元，同比增長11.2%，高出全國整體8.3個百分點；占比提升1.3個百分點，達到18.1%。

我國擬出台規定保障超齡勞動者基本權益

人力資源社會保障部7月31日發布《超齡勞動者基本權益保障暫行規定（公開征求意見稿）》，從即日起至8月31日，向社會公開征求意見。征求意見稿明確超齡勞動者基本權益保障內容，提出加強對超齡勞動者獲得勞動報酬、休息休假、勞動安全衛生、工傷保障等基本權益的保障，暢通爭議處理渠道，超齡勞動者可以通過勞動爭議調解仲裁、向人民法院起訴、向人社部門投訴等方式維護自身合法權益。