全球貿易情緒改善，油價小幅反彈，中期依然維持震蕩下行

周一美原油價格出現溫和回升，WTI報收65.38美元/桶，受美國與歐洲達成貿易協議以及美中延長關稅暫停可能性的提振。市場風險情緒好轉令投資者重新評估原油需求前景。然而，OPEC+預計將維持八國增產計劃，加上委內瑞拉或將恢復石油出口，限製了油價進一步上行空間。整體來看，當前市場處於利多利空交織狀態，油價短線或將延續區間震蕩。

美歐貿易協議達成，緩解全球經濟放緩擔憂

美國與歐盟於周日達成貿易框架協議，擬對大多數歐盟商品征收15%的進口關稅，低於原先計劃的30%，成功避免了潛在的更大規模貿易摩擦。

據市場調查顯示，這項協議為全球經濟注入了一定信心，緩解了原油市場對燃料需求疲軟的擔憂情緒。與此同時，美國與亞洲國家也有望延長現行的關稅暫停協議，進一步提振投資者信心。

IG市場分析師Tony Sycamore指出：“美歐達成協議以及美中間貿易緩和的可能性正在支撐全球金融市場與能源價格。”

WTI原油小幅上漲，但仍受供給擔憂製約

周一早間，美原油期貨上漲22美分，報65.38美元/桶，布倫特原油則小幅走高至68.66美元/桶。儘管油價止跌反彈，但前期價格已跌至三周低位，市場仍在消化委內瑞拉潛在增供帶來的影響。

據悉，委內瑞拉國有石油公司PDVSA正準備恢復與外國合資企業的運營。一旦美國總統特朗普恢復相應出口授權，該國將可重新以互換方式出口原油，或為市場帶來額外供應壓力。

OPEC+將開會評估市場，但預計維持現有增產計劃

OPEC+旗下的市場監督委員會將在本周一舉行會議。據四位代表透露，預計不會對當前8個成員國的增產計劃作出調整。根據現行安排，8月起該集團將增產54.8萬桶/日，以配合夏季需求上升的趨勢。儘管如此，增產節奏的可控性仍受到市場密切關注。

一位OPEC+代表指出：“當前市場吸納新增供應的能力仍較強，OPEC+希望逐步回收在疫情期間失去的市場份額。”

中東地緣緊張再起，提供避險支撐

另一方麵，胡塞武裝於周日宣稱將打擊與以色列有業務往來的所有航運公司船隻，無論其國籍為何。該聲明加劇了中東地緣緊張局勢，可能影響關鍵航運路線的安全，增加了原油運輸風險，從而對油價構成底部支撐。

據JP摩根分析，全球原油需求在7月同比增長60萬桶/日，但同時全球庫存也在增加，每日平均上升160萬桶，反映出供需平衡仍具不確定性。這一局麵可能限製油價短期內的持續上行動能。

從美原油（WTI）日線圖來看，價格自上周在64.80美元附近獲得支撐後震蕩反彈，目前正逼近65.50美元至66.20美元的前期密集成交阻力區域。

MACD指標在零軸下方初現金叉，顯示短期多頭動能有所增強；RSI也回升至50上方，表明市場情緒逐步改善。但同時，油價仍受製於下行趨勢線壓制，若未能有效突破66.50美元，則反彈可能再次受阻。

若回落，60日均線（目前約在64.00美元）將成為重要支撐。整體來看，油價短期偏強震蕩，但趨勢性突破仍需基本面進一步配合。

編輯觀點：

當前美原油價格在多空博弈中艱難尋找方向。貿易利好短期提振了市場情緒，而中東地緣緊張也構成一定支撐。但另一方麵，OPEC+堅持增產、委內瑞拉或重返出口市場的預期構成供給端的壓制。

整體來看，油價在65~68美元之間運行的可能性較大，需關注本周OPEC+會議實際結果。