月線大陽上破三角，金九銀十短線低多！

摘要:周一（9月1日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，在剛剛過去的8月，金價單月暴漲4.81%，創下自4月份以來的最佳月度表現，再度成為全球投資者矚目的焦點。現貨黃金上周五收報3448.01美元/盎司，盤中一度觸及3453.82美元/盎司的高位，距離4月22日創下的曆史高點僅一步之遙。進入9月第一個交易日，金價依然在高位震蕩，目前交投於3445.5美元附近，顯示出市場強勁的買盤支撐。這一輪金價的強勢上漲，並非偶然，而是多重因素共同作用的結果，其中關鍵的就是市場對美聯儲降息預期的持續升溫。

1、倫敦金

周一（9月1日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，在剛剛過去的8月，金價單月暴漲4.81%，創下自4月份以來的最佳月度表現，再度成為全球投資者矚目的焦點。現貨黃金上周五收報3448.01美元/盎司，盤中一度觸及3453.82美元/盎司的高位，距離4月22日創下的曆史高點僅一步之遙。進入9月第一個交易日，金價依然在高位震蕩，目前交投於3445.5美元附近，顯示出市場強勁的買盤支撐。這一輪金價的強勢上漲，並非偶然，而是多重因素共同作用的結果，其中關鍵的就是市場對美聯儲降息預期的持續升溫。

（倫敦金日線圖）

推動金價上漲的核心動力，來自美國最新公佈的通脹數據。7月份美國個人消費支出價格指數（PCE）按月上升0.2%，按年上升2.6%，完全符合市場預期。這一數據雖然顯示通脹仍在溫和上升，但並未出現失控跡象，從而增強了市場對美聯儲將於9月啟動降息的信心。數據公佈後，交易員對美聯儲在9月政策會議上降息25個基點的預期概率從85%進一步提高到87%，甚至有人預測全年可能降息一至兩次。

除了降息預期之外，美元指數的疲軟和債券市場的波動也為金價上漲提供了額外動力。美元在上周五雖然持穩，但整個8月累計下跌2.2%，創下數月來的最差月度表現。美元走弱使得以美元計價的黃金對於海外買家來說更加便宜，從而刺激了國際需求。與此同時，美國債市出現了明顯分化。兩年期國債收益率創下一年來最大單月跌幅，下跌33個基點至3.619%，反映出市場對短期利率下降的強烈預期。而長債收益率則因交易員平倉和月末調倉操作小幅上升。這種收益率曲線的變化進一步強化了市場對經濟放緩的擔憂，促使投資者將黃金視為避險資產。

儘管當前市場對降息的預期十分樂觀，但黃金的未來走勢仍存在不確定性。一方麵，即將公佈的8月非農就業報告將成為決定美聯儲政策走向的關鍵指標。如果就業數據顯著疲軟，可能會進一步強化降息預期，推動金價向上突破；反之，若數據強勁，則可能暫時抑製市場的鴿派情緒。另一方麵，政治風險也成為影響金價的重要因素。特朗普試圖解雇美聯儲理事庫克的舉動，引發了市場對美聯儲獨立性的擔憂。

總體來看，黃金市場在8月的強勢表現源於降息預期、美元走弱和避險情緒的多重推動。在Kitco新聞的周度黃金調查中，華爾街分析師展現出空前的樂觀態度，14位參與者中86%預計下周金價將繼續上漲，無一人看跌，剩餘14%認為將橫盤整理。這與主流投資者的在線民意調查結果相呼應，179票中68%看好上漲，17%預測下跌，16%預期整固。然而，金價能否延續上漲趨勢，很大程度上取決於未來的經濟數據與美聯儲的政策抉擇。如果9月的就業數據繼續顯示經濟降溫跡象，美聯儲很可能如期降息，金價有望突破曆史高點；反之，若經濟數據超預期強勁，則金價可能麵臨短期調整壓力。

需要提醒的是，本周將是縮短交易周，北美市場因美國勞動節周一休市，CME旗下貴金屬、美國原油期貨合約交易提前於北京時間9月2日02:30提前收盤。除了周五將出爐的美國非農就業報告，周二的8月ISM製造業PMI、周三的JOLTS職位空缺、周四的ADP就業數據、每周失業救濟申請以及ISM服務業PMI，投資者也需要予以關注。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從技術麵來看，4小時K線顯示，多頭主導的上升趨勢保持完好，但短線進入高位換手。布林帶上中下軌分別在3421.57、3388.95與3356.32；前期觸及階段高點3423.02後受阻，當前圍繞3407.21震蕩，臨近上軌回落符合“上軌壓力—中軌回測”的常見節奏。MACD指標的DIFF為12.76、DEA為12.65，柱狀圖+0.21雖仍為正，但動能邊際放緩，提示上行動能進入鈍化期；RSI（14）在63附近，高位回落未見顯著頂背離，但短線存在“超買後消化”。 前高3408.71與近期峰值3423.02構成密集阻力區，上方若未能有效放量突破，價格大概率回撤至布林中軌3388.95一線進行回測，進一步支撐在3356.32以及低點3311.40。若站穩3421.57並二次放量，則可打開向上空間，目標關注3435附近的上方價格密集區。

操作思路：

（1）關注3426—3427做多，止損3418，目標3455—3473.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在38.869的位置後行情先回落，周線最低到了38.063的位置後行情強勢拉升，周線最高觸及到了39.961的位置後行情整理，周線最終收線在了39.687的位置後行情以一根下影線極長的中陽線收線，而這樣的的形態收尾後，本周的行情回踩延續多，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注39.30附近做多，止損39.10，目標39.90—40.40.

今日（9月1日）關注數據：

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